Sur le chemin de la vie, certains rêves peuvent être réalisés rapidement grâce à un travail acharné, tandis que certains rêves ne peuvent pas être réalisés à chaque fois grâce à un travail acharné et sont également affectés par de nombreux facteurs pratiques. Le rêve de Jia Yueting de construire une voiture entre dans cette dernière catégorie. Dans la matinée du 16 octobre, Jia Yueting a publié une lettre ouverte à tous les actionnaires et investisseurs sur les plateformes sociales, passant en revue les 30 progrès majeurs réalisés par FF depuis que la société en partenariat a nommé une majorité d'administrateurs au conseil d'administration fin 2022, et a proposé de lancer six mesures pour défendre les intérêts des actionnaires et restaurer la confiance du marché.
Jia Yueting a déclaré que, alors que FF entre dans la phase de génération de revenus, la société se trouve dans la meilleure phase de développement depuis sa création, mais que le cours de l'action et la valeur marchande ont rencontré le moment le plus sombre, ce qui le rend « très anxieux ». "Personnellement, j'ai reçu des accusations injustes et même des menaces. Malgré cela, nous continuons d'avancer."
Il y a 9 ans, Jia Yueting a traversé le Pacifique jusqu'aux États-Unis pour construire des voitures et a fondé FF à Los Angeles, en Californie. Au cours des trois années suivantes, Jia Yueting a commencé à exercer ses activités tant au niveau national qu'à l'étranger. Jusqu'en 2017, lorsque la chaîne financière de LeTV a rencontré des problèmes, Jia Yueting se trouvait à l'étranger et prévoyait de retourner en Chine la semaine prochaine. Mais d’autres problèmes sont apparus au cours de cette période et se sont développés de manière incontrôlable, c’est pourquoi Jia Yueting est resté aux États-Unis.
Les nouvelles forces de construction automobile établies en même temps que FF comprennent des marques telles que Weilai Automobile, Xpeng Motors et Nezha Automobile. Cependant, alors que les ventes mensuelles de NIO ont dépassé les 10 000 unités, FF, qui a démarré tôt le matin, n'a jusqu'à présent livré que 3 véhicules, et l'entreprise a toujours été sur le point de se retirer de la cote.
Aujourd'hui, alors que la valeur marchande de l'entreprise chute et que la production de masse progresse lentement, Jia Yueting, qui prétend être de tout cœur engagé à faire de FF une grande entreprise, peut-il encore tenir sa promesse ?
"Désespéré"
Jia Yueting, qui vit aux États-Unis, est souvent active sur les réseaux sociaux chinois et crie pour FF.
Sa dernière lettre ouverte indique que depuis août, alors que FF est entré dans la phase de génération de revenus, les fondamentaux opérationnels de FF ont subi des changements fondamentaux et que la nouvelle équipe de direction est également l'équipe la plus solide de l'histoire de FF.
Bien sûr, FF n'est pas vraiment bon, mais il manque encore d'argent. Selon Jia Yueting, en plus d'être limitée par la situation financière, l'entreprise se trouve dans la meilleure phase de développement depuis sa création, ce qui constitue une période critique pour le décollage de l'entreprise.
En fait, le cours de l'action FF est terrible. Jia Yueting a déclaré franchement que, bien que la société ait franchi avec succès des étapes importantes les unes après les autres, fournissant une base solide pour le développement commercial, le cours des actions et la valeur marchande ont traversé les moments les plus sombres. "La valeur marchande de l'entreprise est tombée à moins de 1 % de l'investissement total en espèces de plus de 3 milliards de dollars américains. Nous en sommes extrêmement tristes et déçus, et je pense que les actionnaires le sont aussi."
À cette fin, la société prendra une série d'actions pour défendre les intérêts des actionnaires, dont six mesures majeures : enquêter sur d'éventuels comportements illégaux de ventes à découvert ; les principaux dirigeants de l'entreprise augmenteront leurs participations ; présenter pleinement les investisseurs stratégiques potentiels ; FF fait actuellement l'objet de mises à niveau organisationnelles ; l'entreprise continue de réduire ses coûts d'exploitation et de chaîne d'approvisionnement ; invitant les médias à visiter FF pour des interviews, afin que les étrangers et les investisseurs puissent mieux comprendre la véritable valeur de l'entreprise.
Le 28 novembre 2022, FF a licencié Carsten Breitfeld de son poste de PDG mondial et a été remplacé par le PDG chinois Chen Xuefeng. Le 21 septembre de cette année, FF a annoncé que le conseil d'administration avait nommé Matthias Aydt, qui travaille chez FF depuis de nombreuses années, au poste de PDG mondial de FF, et Chen Xuefeng continuera d'occuper le poste de PDG de FF Chine.
Dans cette lettre ouverte, Jia Yueting a passé en revue les améliorations majeures de FF depuis que le conseil d'administration a changé son niveau de gouvernance supérieur à la fin de l'année dernière, notamment la signature d'un accord-cadre de coopération non contraignant avec le gouvernement chinois de Huanggang, le déploiement du premier véhicule produit en série, la réception de quatre dossiers de financement (engagements), l'achèvement de la fourniture de toutes les pièces pour le premier lot de livraison et la tenue du « FF919 Developer AI Co-Creation Festival », etc.
Cependant, ce qui rend Jia Yueting frustré et affligé, c'est que le cours de l'action, la valeur marchande et la véritable valeur de l'entreprise sont complètement incohérentes. Il a reçu de nombreuses demandes de réponse de l'entreprise, ainsi que des accusations injustes et même des menaces à son encontre.
"En fait, je suis le plus inquiet du grave écart entre la valeur réelle de FF et la valeur du marché des capitaux... Il y a neuf ans, j'ai parcouru des milliers de kilomètres à travers l'océan jusqu'à Los Angeles, en Californie, pour fonder FF. J'ai mis tout ce que j'avais. Vous pouvez imaginer à quel point il est difficile pour les Chinois de démarrer une entreprise aux États-Unis... J'ai vécu toutes les pires choses que vous pouvez imaginer et que vous ne pouvez pas imaginer."
La dernière fois que Jia Yueting a montré son cœur ainsi, c'était début juillet 2020, lorsque la réorganisation de la faillite personnelle qu'il avait demandée aux États-Unis a finalement été achevée.
A cette époque, il exprimait dans une lettre ouverte qu'il avait connu trop de hauts et de bas au cours des 20 années écoulées depuis le lancement de son entreprise. Bien qu'il ait créé un modèle écologique d'Internet qui a été considéré comme réussi, le fait qu'il ait été le premier responsable de l'effondrement du système LeTV du jour au lendemain ne peut être évité.
Jia Yueting considère FF comme le seul espoir de rembourser ses dettes, et il a déclaré qu'il tiendrait sa promesse de faire de FF un succès. Il a présenté ses excuses aux investisseurs qui ont subi des pertes en raison de la radiation de LeTV, affirmant qu'il était "un déserteur inapproprié".
Dans la lettre, il a également exprimé sa gratitude à tous les créanciers et investisseurs pour leur confiance et leur soutien, "qui m'ont donné l'opportunité de recommencer ma vie, de tenir ma promesse, et m'ont également permis de reprendre le chemin du retour".
Seulement 3 véhicules livrés
Trois années se sont écoulées et la difficulté de Jia Yueting à rentrer chez elle est sans aucun doute liée à la triste performance de FF.
D'après les informations publiques, la livraison de FF a été retardée à plusieurs reprises et le marché s'y est habitué. Dès janvier 2018, lors du Consumer Electronics Show (CES) américain annuel, le FF91, qui participait pour la deuxième fois, devait être produit en série au cours du second semestre. À l'époque, un membre du personnel de FF avait déclaré que l'entreprise concentrait actuellement toute son énergie sur la livraison de la voiture le plus rapidement possible et prévoyait de la livrer officiellement fin 2018.
Mais fin 2018, ce que le monde extérieur attendait, c’était la nouvelle du procès d’Evergrande et de FF. Avec l’accord de règlement conclu avec Evergrande, FF, qui n’avait pas reçu de fonds, est tombé dans une réaction en chaîne d’épuisement des liquidités, de projets de construction d’usine abandonnés, de démissions de cadres supérieurs et de licenciements successifs.
Depuis lors, FF a réalisé peu de progrès substantiels dans son plan de production de masse en raison de problèmes de financement. Jusqu'au 21 juin de cette année, Jia Yueting a publié de longues excuses sur Weibo, affirmant qu'il y avait deux raisons systémiques profondément ancrées au retard de livraison, à savoir les capacités d'industrialisation insuffisantes de l'équipe FF et les capacités de financement insuffisantes.
Quant aux « capacités d'industrialisation insuffisantes », il s'agit essentiellement d'un manque d'argent. Jia Yueting a déclaré franchement : « La situation financière extrêmement tendue de l'entreprise a sérieusement nui à l'avancement rapide de notre stratégie. Tant qu'il y aura un investissement en capital raisonnable, nous sommes convaincus que nous pouvons rapidement améliorer les capacités globales des nouvelles et anciennes équipes d'industrialisation de FF.
Afin de surmonter le goulot d'étranglement du capital, FF a décidé de prendre des mesures liées à la fusion et à l'expansion des actions après des communications répétées avec les investisseurs, ce qui a résolu les trois principaux goulots d'étranglement techniques de financement que sont le faible cours des actions de FF, le nombre insuffisant d'actions pouvant être émises et le temps trop long requis pour l'enregistrement des actions.
À en juger par les dernières révélations de Jia Yueting, FF a reçu un engagement de financement de 105 millions de dollars en juin, dont une partie a été reçue, et le reste doit remplir certaines conditions de livraison. En août, elle a obtenu 16,5 millions de dollars supplémentaires en billets non garantis.
Il faudra attendre le 14 août pour que FF livre officiellement le premier FF91. Le premier utilisateur majeur était l’un des plus grands concessionnaires de voitures de luxe du sud de la Californie.
Un mois plus tard, FF a livré la voiture au deuxième utilisateur du « Super Spire ». On rapporte que le nouveau propriétaire est l'un des plus grands magnats du courtage immobilier de luxe aux États-Unis et qu'il est également le producteur de la populaire émission de téléréalité "Selling Sunset".
Pour cette cérémonie de remise, le site officiel de FF a même spécialement réalisé une vidéo en direct et l'a diffusée sur son site officiel et sur les principaux réseaux sociaux. Cependant, la livraison d'une voiture par mois montre que la capacité de production de FF est encore très limitée.
Le 27 septembre, Matthias Aydt, le nouveau PDG mondial de FF, a publié une lettre ouverte à tous les actionnaires, déclarant que l'entreprise est prête à augmenter sa capacité de production, mais qu'elle doit encore répondre et surmonter les défis, notamment en obtenant les fonds nécessaires pour soutenir la croissance future. Selon Matthias Aydt,Au troisième trimestre de cette année, FF n'a livré que trois véhicules FF912.0 Futurist Alliance.
À cette fin, l'entreprise espère obtenir du financement via le marché public. Selon les informations divulguées par FF, en signant l'accord d'émission et de vente d'actions ATM, la société peut émettre et vendre par l'intermédiaire d'agents de souscription des actions ordinaires de classe A d'une valeur totale ne dépassant pas 90 millions de dollars américains de temps à autre, et le produit sera utilisé pour compléter le fonds de roulement général et les besoins de l'entreprise.
besoin de plus d'argent
Alors que le cours de l’action continue de baisser, FF est également confronté à des difficultés pour émettre de nouvelles actions. Le 27 septembre, lorsqu'il a été annoncé qu'elle avait signé un accord d'émission et de vente d'actions ATM, le cours de l'action de la société a chuté de 44 % et est revenu au bord de la radiation à 1 $ US.
Selon les règles de cotation du Nasdaq, FF doit maintenir un cours de clôture minimum de 1 $. Si le cours de clôture est inférieur à 1 $ pendant 30 jours de bourse consécutifs, la société ne respectera plus les exigences de prix d'achat minimum stipulées dans les règles de cotation.
Auparavant, le 28 août, afin d'éviter la radiation, FF avait fusionné ses actions dans un ratio de 80 : 1. Ce jour-là, le cours d’ouverture de FF a atteint 10,59 $.
Cependant, au cours du mois dernier, le cours de l'action FF a chuté de 90 %. En pré-bourse le 17 octobre, le cours de l'action de FF était de 1,08 $ US, pour une valeur marchande totale de seulement 20,09 millions de dollars US. Selon Jia Yueting, son investissement total en espèces au cours de ses neuf années de carrière dans la construction automobile a atteint 3 milliards de dollars.
Il n’est pas difficile de voir que FF est pris dans un cercle vicieux. Les retards répétés dans les délais de livraison et la recherche constante d'argent sur le marché ont épuisé la patience de nombreux investisseurs, provoquant une chute continue du cours des actions de la société, ce qui a encore limité le plan de refinancement.
La mauvaise nouvelle est que FF continue de dépenser de l’argent et prévoit de le faire au cours des deux prochaines années.
Selon les dernières données financières publiées par la société, la perte nette au deuxième trimestre 2023 était de 125 millions de dollars, contre une perte nette de 142 millions de dollars pour la même période de l'année dernière. À la fin du deuxième trimestre, la trésorerie totale s'élevait à 17,89 millions de dollars américains et le total des actifs courants à 106 millions de dollars américains. Dans le même temps, FF a réitéré son objectif d’atteindre une rentabilité commerciale et un cash-flow opérationnel à l’équilibre en 2025.
Actuellement, les capacités « hématopoïétiques » de FF, qui ne sont fournies qu'à un chiffre, sont très limitées. Lors de la conférence de presse de mai, FF a annoncé que le prix du FF912.0 Futurist Alliance était de 309 000 dollars américains (environ 2,195 millions de RMB).
Calculé en nombre de livraisons, le chiffre d’affaires de FF provenant de la vente de voitures est inférieur à un million de dollars américains. Sa survie future dépend encore de la « transfusion sanguine » externe.
En réponse, Jia Yueting a déclaré dans une lettre ouverte du 16 octobre que la société était en train de formuler une série de mesures pour identifier et combattre les abus potentiels et les ventes à découvert illégales. D'autre part, l'entreprise s'efforce d'introduire des investisseurs institutionnels et stratégiques pour résoudre le problème de financement le plus rapidement possible, promouvoir vigoureusement l'accélération de la production et, en même temps, tout mettre en œuvre pour améliorer les capacités de gestion de la chaîne d'approvisionnement et les capacités globales de contrôle des coûts de l'entreprise, ainsi qu'une série d'efforts pour accroître la valeur de l'entreprise.
Selon les médias, le 17 octobre, FF a annoncé un plan directeur visant à soutenir le développement stable de l’entreprise et à l’aider à atteindre la durabilité et la rentabilité tout en réduisant sa dépendance à l’égard de sources de financement externes. La société annoncera des détails plus pertinents lors de la « Journée des investisseurs » organisée après le rapport financier du troisième trimestre 2023.
La construction automobile est une entreprise « coûteuse », et le problème du « manque d'argent » de Jia Yueting l'a toujours accompagné tout au long de son parcours de construction automobile. Alors que le cours de l'action continue de baisser, l'avenir de FF sera encore semé d'embûches, laissant à Jia Yueting une marge de manœuvre très limitée.