Microsoft (MSFT.US) a publié son premier rapport trimestriel après la clôture du marché le 29 octobre, heure de l'Est. L'augmentation des dépenses annoncée a dépassé les attentes de Wall Street, suscitant des inquiétudes du marché concernant le coût élevé des infrastructures d'intelligence artificielle. Après avoir clôturé à 541,55 $ mercredi, Microsoft était en baisse de 3,7 % après les heures d'ouverture au moment de la publication. À la clôture de mercredi, le cours de l'action de la société a augmenté de près de 29 % cette année.
Le rapport montre qu'au cours du premier trimestre fiscal, le chiffre d'affaires total de Microsoft a augmenté de 18 % pour atteindre 77,7 milliards de dollars ; le bénéfice par action était de 3,72 $ US. Les analystes attendaient en moyenne un chiffre d'affaires de 75,6 milliards de dollars et un bénéfice par action de 3,68 dollars.
La société a déclaré que les dépenses en capital du premier trimestre, y compris les loyers, qui reflètent les dépenses liées aux centres de données, ont atteint 34,9 milliards de dollars, contre 24 milliards de dollars au trimestre précédent.
Le PDG de Microsoft, Satya Nadella, a déclaré dans un communiqué : « Pour saisir les énormes opportunités à venir, nous continuerons à augmenter les investissements dans l'intelligence artificielle, tant en capital qu'en talent. »
En termes d'activité, les revenus du département cloud intelligent (y compris Azure) ont atteint 30,9 milliards de dollars, soit une augmentation de 28 % par rapport à la même période de l'année dernière, supérieure aux attentes moyennes du marché de 30,25 milliards de dollars. Azure est en concurrence avec Amazon Web Services (Amazon Web Services) et Google Cloud (Google Cloud). Après ajustement des fluctuations monétaires, le chiffre d'affaires de l'activité cloud computing Azure a augmenté de 39 % au cours du trimestre, dépassant les prévisions de Wall Street de 37 %.
Raimo Lenschow, analyste chez Barclays, a déclaré que même si le taux de croissance était « solide », il pourrait être légèrement inférieur aux attentes plus optimistes de certains investisseurs. Tous les analystes, sauf un, ont attribué au titre une note « achat » avant la publication des résultats.
L'activité cloud reste le principal moteur de la croissance de Microsoft et s'est avérée être l'un des principaux bénéficiaires du boom de l'intelligence artificielle. Au dernier trimestre, Microsoft a divulgué pour la première fois la taille en dollars de son activité d'infrastructure cloud Azure, affirmant que les revenus d'Azure et d'autres services cloud ont augmenté de 34 % au cours de l'exercice 2025 par rapport à l'année précédente, dépassant 75 milliards de dollars.
En tant que plus grand fabricant de logiciels au monde, l'activité cloud computing de Microsoft a connu une croissance rapide, en partie grâce à sa coopération historique avec la startup leader de l'intelligence artificielle OpenAI. Mardi, les deux sociétés ont révisé leur accord de coopération, qui donnera à Microsoft l'accès à la technologie d'OpenAI et à son activité de raisonnement par intelligence artificielle dans les années à venir. L'accord mis à jour a été largement approuvé par Wall Street.
Les ventes dans le segment qui inclut les applications commerciales ont augmenté de 17% à 33 milliards de dollars, au-dessus de l'estimation moyenne des analystes de 32,3 milliards de dollars. Cette division couvre Office et LinkedIn. Microsoft a déclaré que les revenus par utilisateur ont augmenté à mesure que les clients ont opté pour des progiciels plus chers incluant les dernières fonctionnalités d'intelligence artificielle, telles que Copilot Assistant.
Le chiffre d'affaires de l'unité More Personal Computing, qui comprend les systèmes Windows, la publicité par recherche, les appareils et les jeux vidéo, a augmenté de 4 % à 13,8 milliards de dollars, dépassant les attentes du marché de 12,83 milliards de dollars.
Microsoft a déclaré lors d'une conférence téléphonique qu'il s'attend à ce que le chiffre d'affaires du deuxième trimestre se situe entre 79,5 et 80,6 milliards de dollars. Le point médian de cette fourchette était de 80,05 milliards de dollars, soit plus que les attentes des analystes qui étaient de 79,95 milliards de dollars, selon les données du London Stock Exchange Group (LSEG).
Jonathan Neilson, directeur des relations avec les investisseurs de Microsoft, a déclaré dans une interview que l'augmentation des dépenses en capital répondait à la demande des clients à laquelle l'entreprise ne pouvait toujours pas répondre pleinement. Environ la moitié des dépenses en capital sont destinées à des actifs à court terme tels que les serveurs, et l'autre moitié à des actifs à long terme tels que la construction physique de centres de données.
"Bien que ces données puissent inquiéter certains, nous pensons qu'elles indiquent que la demande en charges de travail d'intelligence artificielle est en augmentation", a déclaré l'analyste Anurag Rana à propos des dépenses. Il a noté que le taux de croissance d'Azure ce trimestre était le même que celui du trimestre précédent, probablement en raison des contraintes de capacité du centre de données.