Le rallye du Bitcoin, qui attirait autrefois une vague de nouveaux investisseurs grâce à des ETF facilement accessibles, s’est officiellement inversé. Les investisseurs qui investissent dans des fonds négociés en bourse (ETF) américains offrant une exposition directe aux crypto-monnaies sont actuellement globalement dans le rouge. Sean Rose de Glassnode a déclaré que le coût de référence moyen pour tous les flux d'ETF était d'environ 89 600 $ – une barre en dessous de laquelle Bitcoin est tombé mardi.
Le chiffre de 89 600 $ reflète le prix moyen pondéré en fonction des flux de toutes les entrées dans l’ETF Bitcoin depuis son lancement. Lorsque Bitcoin se négocie en dessous de ce niveau, ce groupe d’investisseurs subit des pertes. À 9 h 20, heure de Londres, la plus grande monnaie virtuelle avait réduit ses pertes et s'échangeait à environ 91 000 dollars.
Cette chute en dessous du niveau de prix clé est un test d’endurance pour les investisseurs particuliers et institutionnels. Au cours de l’année écoulée, de nombreux investisseurs ont profité de cette tendance car ils étaient optimistes quant au fait que les crypto-monnaies auraient encore une marge de progression à l’avenir. Les ETF ont été salués comme un moyen « plus sûr et réglementé » d'investir dans les actifs numériques, mais les récentes baisses de prix rappellent que la volatilité notoire des crypto-monnaies n'a pas disparu, même si les institutions de Wall Street se lancent dans l'action.
Au cours de la hausse du Bitcoin, 12 ETF au comptant axés sur le Bitcoin ont absorbé des dizaines de milliards de dollars de nouveaux actifs ; cependant, depuis novembre, les sorties nettes de ces ETF ont atteint environ 2,8 milliards de dollars.
Nick Ruck, directeur de LVRG Research Company, a déclaré : « Le fort déclin du Bitcoin a entraîné des pertes pour la plupart des acheteurs institutionnels pour la première fois en 2025. Si le sentiment du marché ne peut pas se stabiliser rapidement, cela pourrait déclencher davantage de sorties de capitaux.
Cette situation met également en évidence la rapidité avec laquelle l’optimisme sur le marché des cryptomonnaies s’estompe. Après avoir atteint un niveau record début octobre, le Bitcoin est désormais en baisse d'environ 30 % – un recul provoqué par une combinaison de traders averses au risque quittant le marché et de détenteurs à long terme qui encaissent.
Bien que les crypto-monnaies soient notoirement volatiles, la baisse était inattendue à Wall Street compte tenu de l’afflux d’argent institutionnel dans le secteur depuis la victoire de Donald Trump à l’élection présidentielle.
Des milliards de dollars ont été investis dans les ETF axés sur Bitcoin cette année, ces produits devenant si populaires que les émetteurs lancent des fonds ciblant non seulement Bitcoin (la plus grande crypto-monnaie) et son « frère » Ethereum, mais bien d’autres. Les données compilées par Bloomberg montrent qu’il existe actuellement plus de 110 ETF liés aux crypto-monnaies négociés sur le marché américain.
Alors que les crypto-monnaies dans leur ensemble baissent (avec de nombreuses pièces plus petites en baisse de plus de 50 % cette année), les pertes se propagent dans l’espace ETF. Les données de CoinGecko montrent que depuis que le prix du Bitcoin a atteint son sommet, 1 200 milliards de dollars ont été effacés de la valeur marchande combinée de tous les jetons numériques.