Le 18 novembre, le groupe Xiaomi (1810.HK) a publié son troisième rapport trimestriel pour 2025. L'annonce a montré que le chiffre d'affaires de Xiaomi pour le trimestre était de 113,12 milliards de yuans, soit une augmentation de 22,3 % sur un an ; son bénéfice net ajusté s'est élevé à 11,31 milliards de yuans, soit une augmentation de 80,9 % sur un an.
En termes de segments d'activité, le chiffre d'affaires du segment téléphonie mobile × AIoT du groupe Xiaomi au cours du trimestre s'est élevé à 84,11 milliards de yuans, soit une augmentation d'une année sur l'autre de 1,6 %, représentant 74,4 % du chiffre d'affaires total ; Le chiffre d'affaires des véhicules électriques intelligents et de l'IA et d'autres segments d'activité innovants s'est élevé à 29,01 milliards de yuans, soit une augmentation d'une année sur l'autre de 199,2 %, représentant 25,6 % du chiffre d'affaires total.
En se concentrant sur l'activité de téléphonie mobile, le chiffre d'affaires des smartphones de Xiaomi au troisième trimestre était de 46 milliards de yuans, soit une baisse de 3,1 % sur un an. La principale raison est que l'ASP (prix de vente moyen) des smartphones a chuté de 3,6 %, passant de 1 102,2 yuans par unité au cours de la même période de l'année dernière à 1 062,8 yuans. Cette diminution est principalement due à la baisse de l'ASP sur les marchés étrangers, qui a été partiellement compensée par l'augmentation de l'ASP entraînée par l'augmentation de la proportion des expéditions de smartphones haut de gamme en Chine continentale. Les expéditions de téléphones mobiles ont augmenté de 0,5% à 43,3 millions d'unités contre 43,1 millions d'unités pour la même période de l'année dernière, principalement en raison de l'augmentation des expéditions sur les marchés étrangers.
L'industrie de la téléphonie mobile est un secteur qui est plus évidemment affecté par cette série de cycles de mémoire. Depuis 2025, le marché mondial de la mémoire a connu une augmentation continue des prix dans toutes les catégories. Des puces de mémoire en amont (DRAM, NAND) aux clés de mémoire en aval, SSD et autres produits finaux, les prix ont considérablement augmenté, et cette augmentation a largement dépassé le niveau moyen de ces dernières années.
À cet égard, le président du groupe Xiaomi, Lu Weibing, a déclaré lors de la conférence téléphonique sur les résultats que dans le passé, l'industrie entrait dans un cycle de hauts et de bas en matière de mémoire toutes les quelques années, mais ce cycle est principalement causé par l'augmentation soudaine de la demande de HPC (calcul haute performance) entraînée par l'IA. Cela prend beaucoup de temps, a une forte demande et une offre insuffisante. Les prix des mémoires ont soudainement augmenté au cours des premier et deuxième trimestres de cette année, et les prix ont bondi au troisième trimestre. L'augmentation devrait être encore plus importante au quatrième trimestre.
Selon Lu Weibing, ces attributs du cycle de mémoire auront un impact plus important sur les coûts et les bénéfices bruts de l'industrie, en particulier pour les produits ayant des coûts de stockage relativement élevés tels que les téléphones mobiles, les tablettes et les ordinateurs portables. C’est également un sujet auquel l’ensemble de l’industrie est confronté. Les solutions spécifiques incluent des augmentations de prix appropriées pour les produits et des mesures d'atténuation en optimisant la structure des produits. L'augmentation des stocks pendant le cycle de hausse des coûts et la réduction des stocks pendant le cycle de baisse des coûts sont les stratégies de base que suivront la plupart des fabricants du secteur. Dans le même temps, Lu Weibing a rappelé que si le prix de détail des téléphones mobiles augmente, le marché de la téléphonie mobile diminuera certainement, mais la proportion spécifique est actuellement difficile à quantifier.
Lu Weibing a souligné que l'industrie mondiale de la téléphonie mobile est devenue quelque peu stable, mais que la forte augmentation des prix et le long cycle de mémoire déclencheront des fluctuations périodiques dans l'industrie. La raison principale est que les différents fabricants ont des capacités différentes à absorber les coûts. Parmi eux, les fabricants ayant un ASP inférieur seront plus gravement touchés.
Quant au marché intérieur, Lu Weibing estime que la structure du marché national de la téléphonie mobile n'est pas encore finalisée et que l'écart entre les fabricants ne s'est pas creusé. Cette série d'augmentations du prix des mémoires va intensifier la concurrence dans le secteur. Le test principal est la solidité financière des fabricants et leur mot à dire dans la chaîne d’approvisionnement. Les fournisseurs ajusteront également leurs priorités de coopération. Du point de vue du marché, les premiers stocks seront digérés au troisième trimestre, et les réactions du marché sur les stocks de mémoire à prix élevé seront prises en compte au quatrième trimestre. On s’attend à ce que ce cycle ait un impact plus important sur le marché national de la téléphonie mobile que sur le marché mondial.