Le Dow Jones Industrial Average a clôturé mercredi à son premier record en près de deux ans, regagnant tout le terrain perdu alors que la Réserve fédérale a augmenté de manière agressive les taux d'intérêt pour freiner l'inflation. Wall Street est actuellement plus confiante dans le fait que la Réserve fédérale a fini de relever ses taux d'intérêt et se prépare à commencer à les réduire. Il s’agit d’un rendement vertigineux pour le plus ancien des trois principaux indices boursiers américains, qui est tombé dans un marché baissier en septembre 2022 après avoir atteint pour la dernière fois des sommets historiques en janvier 2022.
Pendant cette période, les investisseurs étaient confrontés à la plus grande guerre terrestre en Europe depuis la Seconde Guerre mondiale – la guerre russo-ukrainienne – à l’inflation la plus rapide depuis les années 1980 et aux taux d’intérêt les plus élevés depuis le début du siècle.
Toutefois, l'indice Dow Jones, considéré comme un baromètre de la santé de l'économie américaine, a été stimulé ces derniers mois par les perspectives de reprise économique aux États-Unis, la baisse de l'inflation et la dernière série de résultats solides des entreprises. En novembre, le Dow Jones a augmenté de 8,8 %, sa plus forte hausse mensuelle depuis plus d'un an. Eric Beiley, directeur exécutif de la gestion de patrimoine chez StewardPartnersGlobalAdvisory, a déclaré : « Les actions en difficulté liées à la santé de l'économie ont retrouvé leur vitalité, et les investisseurs sont plus convaincus que le cycle des taux d'intérêt maximum est terminé. Le marché boursier, qui a été touché par des taux d'intérêt élevés, commence à se redresser.
Les gains du Dow ont été tirés par les valeurs industrielles, technologiques et financières, Boeing Co (BA.US), Salesforce.com (CRM.US), American Express Co. (AXP.US), Goldman Sachs Group Inc. (GS.US) et Intel Corp. (INTC.US) affichant tous des gains à deux chiffres depuis que le Dow a rebondi de 13 % par rapport à ses plus bas de fin octobre. Le Dow Jones a gagné 27% depuis ses plus bas de septembre 2022. L'indice S&P 500 est à moins de 2 % de son plus haut historique, et l'indice Nasdaq 100 a déjà dépassé son plus haut historique au cours de la séance, puis a légèrement baissé.
Bien entendu, le Dow Jones, qui ne contient que 30 sociétés à grande capitalisation, a enregistré des gains beaucoup plus faibles que ceux du S&P 500 ou du Nasdaq 100, tous deux plombés par la récente faiblesse des valeurs de croissance à grande capitalisation.
De plus, une différence clé entre le Dow Jones et le S&P 500 réside dans la manière dont les composants de chaque indice sont pondérés. Le Dow Jones est pondéré en fonction des prix, ce qui signifie que les variations des prix des actions les plus chères ont un impact plus important sur le niveau de l'indice que les variations des prix des actions les moins chères. Cependant, le S&P 500 est pondéré par la capitalisation boursière.
Jimmy Lee, directeur général de TheWealthConsultingGroup, a déclaré : « Les mesures prises par la Fed pour augmenter les coûts d'emprunt devraient prendre fin et une récession pourrait être évitée. Le rebond du marché boursier montre que les traders s'attendent à ce que les taux d'intérêt soient un vent favorable, plutôt qu'un vent contraire comme ils l'ont été ces dernières années.