Une flambée des prix des puces mémoire, connue sous le nom de « super cycle », continue d'avoir un impact sur la chaîne mondiale de l'industrie électronique. Au quatrième trimestre 2025, les fabricants internationaux de stockage tels que Samsung et Hynix ont averti leurs clients : les prix de la mémoire DRAM et de la mémoire flash NAND augmenteront jusqu'à 30 %. Et ce n'est que le prologue. SanDisk a considérablement augmenté les prix des contrats de mémoire flash NAND de 50 % en novembre, marquant sa troisième augmentation de prix cette année.

Les données du cabinet d'études TrendForce montrent que depuis début septembre, le prix au comptant des particules DDR4 1Gx8 a augmenté de 158 % d'un mois à l'autre, et celui des particules DDR5 2Gx8 de 307 %. En raison de l’offre extrêmement limitée de mémoire flash NAND, les cours fluctuent presque quotidiennement.

"Cette série d'augmentations de prix a commencé au deuxième trimestre, et le principal moteur est l'IA." Gu Jianwen, directeur marketing du fournisseur de solutions de stockage Chromos, a déclaré à ifeng.com Technology :Selon les observations de l'industrie, l'utilisation de la DRAM d'un seul serveur de formation en IA haut de gamme peut atteindre 8 fois celle d'un serveur traditionnel. L’explosion de la demande a amené l’amont à déplacer sa capacité de production vers des mémoires HBM (mémoire à large bande passante) et DDR5 à haut profit. La capacité de production initiale de DDR4 a été réduite, laissant un vide sur le marché.

Récemment, ifeng.com Technology a appris que la marque nationale Changxin Memory, le quatrième plus grand fabricant de DRAM au monde, avait également suivi la tendance et annoncé qu'elle se concentrerait à l'avenir sur des produits haut de gamme tels que la DDR5 et qu'elle lancerait le premier produit DDR5 national en novembre. En octobre, la société vient de lancer les produits LPDDR5X destinés aux scénarios de faible consommation tels que les téléphones mobiles et les ordinateurs portables. Luo Xiaodong, responsable de son centre de marché, a souligné que la Chine avait besoin d'une capacité de production nationale stable de DRAM pour réduire sa dépendance à l'égard des fabricants étrangers.

Choc terminal : de Huaqiangbei à un grand fabricant de téléphones portables

L’effet des hausses de prix se transmet rapidement en aval.

Yang Xingguo, propriétaire d'un atelier de réparation d'ordinateurs à Huaqiangbei, Shenzhen, a constaté que le prix des disques durs a généralement augmenté de 350 yuans au cours des deux derniers mois. Le prix du disque dur Kingston NV3 1 To qu'il vend souvent est passé de 350 yuans à 700 yuans."Un prix par jour est plus rentable que d'investir dans l'or."dit-il. S’ensuit également un phénomène de stockage par voie canalisée. Un petit commerçant a également déclaré à Phoenix.com : « Mes collègues accumulent tous les marchandises stockées, attendent que le prix augmente pour les vendre, puis les recyclent à bas prix et les revendent à un prix élevé.


En tant qu'usine de modules qui achète des plaquettes auprès de fabricants d'origine, COMOS, qui entretient une coopération étroite à long terme avec des fabricants de stockage nationaux et étrangers, estime que le cycle d'approvisionnement s'allonge. Son directeur du marketing, Gu Jianwen, a déclaré que l'augmentation actuelle dépend principalement de l'ajustement de la politique de prix des fabricants d'origine en amont, ce qui a entraîné une augmentation des fluctuations des coûts d'approvisionnement et un allongement des cycles de livraison aux clients.

Gu Jianwen a déclaré à ifeng.com Technology :« En fait, la récente vague d'augmentation des prix a permis à certains stockeurs en amont, au milieu et en aval d'obtenir des dividendes à court terme. La prochaine étape est le problème clé. Une fois les stocks entre les mains de chaque terminal épuisés, comment obtenir les marchandises au bon prix et quand les acheter ?

Gu Jianwen a également constaté que les stratégies de stockage des clients ont également changé de manière significative - les bas des clients B sont passés de courts à longs. Au début de la hausse des prix, la plupart d’entre eux pensaient que la hausse était limitée et que la tendance était stable, et que les achats visaient principalement à répondre aux besoins de production à court terme. Cependant, la hausse des prix s’est accentuée au cours des deux derniers mois. Ils sont passés des commandes à court terme à des stocks à long terme à grande échelle, verrouillant à l'avance les coûts de nomenclature et garantissant l'approvisionnement en produits. Certains ont stocké jusqu’au deuxième voire troisième trimestre 2026.

Cette pression se reflète directement dans les produits électroniques grand public. Le prix de départ de la série de téléphones mobiles Redmi K90 lancée par Xiaomi en octobre est de 100 à 500 yuans plus élevé que celui de la génération précédente. Le président de Xiaomi, Lu Weibing, a expliqué publiquement que l'augmentation des coûts de stockage est « beaucoup plus élevée que prévu » et qu'il sera difficile de la couvrir entièrement par des augmentations de prix. Le rapport Counterpoint souligne que le coût de nomenclature des smartphones a considérablement augmenté et que certains modèles pourraient augmenter jusqu'à 15 %, ce qui comprimera encore davantage les marges bénéficiaires sur le marché moyen et haut de gamme.

Tous les constructeurs ne choisissent pas de suivre la hausse. La série Mate 80 de Huawei est sortie en novembre, le prix de la version standard est inférieur de 800 yuans à celui de la génération précédente. Derrière la hausse et la baisse se cachent des différences dans le positionnement et les stratégies du marché. La série Redmi K se positionne au milieu de gamme, tandis que la série Huawei Mate se positionne au haut de gamme.

TrendForce a abaissé ses prévisions de livraisons mondiales de smartphones et d'ordinateurs portables pour 2026 à une baisse annuelle de 2 % et 2,4 % respectivement. Son rapport souligne que la pénurie de mémoire pourrait déclencher un nouveau cycle de remaniement sur le marché et que la tendance selon laquelle « les plus grands deviennent plus grands » deviendra plus claire.

À l'heure actuelle, les fabricants de terminaux électroniques grand public, notamment Dell, HP, Xiaomi, Lenovo et d'autres, ont exprimé des avertissements concernant la hausse des prix des mémoires DRAM.

Quant aux fabricants de terminaux, les risques seront-ils finalement plus élevés ? Gu Jianwen estime que la pression actuelle sur les coûts sur les fabricants de terminaux est relativement élevée et que les fabricants de terminaux pourraient ajuster leur rythme de production et ajuster le volume de production en fonction des stocks existants pour contrôler les coûts.

"Storage Lao K" de Xunfengda Electronics, un commerçant de Huaqiangbei, a déclaré à Phoenix Technology :« Actuellement, certaines usines dont les produits sont relativement chers continueront à acheter des puces mémoire nouvelles et originales. Certaines usines proposant des produits de milieu de gamme à bas de gamme ne peuvent pas accepter les puces mémoire actuelles à prix élevé et choisiront d'acheter des matériaux alternatifs, tels que certaines marques nationales abordables, ou même d'acheter des matériaux d'occasion pour la production.Si certaines usines ne peuvent toujours pas le supporter, elles peuvent choisir de suspendre leur production ou de se transformer sans rupture de contrat. "

Gu Jianwen a déclaré que, selon la tendance actuelle à la hausse, le coût de la nomenclature des clients en aval augmenterait et que le coût final serait attribué au terminal consommateur. D’ici là, des doutes subsisteront quant à la possibilité d’augmenter la demande et la fréquence de remplacement des produits électroniques. « la puissance de consommation des terminaux grand public sera réinjectée dans les stocks des entreprises de notre chaîne industrielle. Lorsque le prix atteint un certain niveau et que les consommateurs ne peuvent pas le supporter, cela entraîne une réduction de la demande. » dit-il.

Lors de la conférence sur les résultats du troisième trimestre du SMIC, le co-PDG Zhao Haijun a déclaré que le cycle de stockage avait un impact positif sur l'industrie manufacturière, mais que pour les fabricants de terminaux OEM, cela entraînait une pression sur les prix et des défis en matière de sécurité d'approvisionnement. Il a déclaré qu'à en juger par les lois du marché de la mémoire, de petits déséquilibres entre l'offre et la demande entraîneraient de violentes fluctuations des prix. Selon les observations, si l'offre sur le marché du stockage diminue de 5 %, le prix doublera ; si l’offre dépasse la demande de 5 %, le prix baissera de moitié. L’écart est désormais au moins proche, de sorte que les prix élevés sont là pour rester.

La période fenêtre pour le stockage domestique arrive-t-elle ?

Ce « super cycle » piloté par l’IA a également ouvert une fenêtre aux fabricants nationaux de stockage.

Les données de TrendForce montrent qu'au troisième trimestre 2025, les revenus de l'industrie DRAM ont augmenté de 30,9 % par rapport au trimestre précédent, pour atteindre 41,4 milliards de dollars. On s'attend à ce que les prix généraux des contrats DRAM augmentent de 45 à 50 % d'un mois à l'autre au quatrième trimestre.

Changxin Storage a annoncé le 23 novembre que la série DDR5 a une vitesse maximale de 8 000 Mbps et une capacité de particules maximale de 24 Go, tandis que le LPDDR5X a une vitesse maximale de 10 667 Mbps et une capacité de particules maximale de 16 Go. On dit que ces deux grandes séries de produits se classent au premier rang du secteur en termes de vitesse et de capacité, ce qui indique que les puces mémoire nationales ont la force technique nécessaire pour rivaliser avec les fabricants internationaux de premier rang.


Luo Xiaodong, directeur du Changxin Memory Market Center, a déclaré que la croissance explosive actuelle de la demande de DRAM a eu un impact énorme sur l'offre et les prix du marché. La Chine doit disposer d’un approvisionnement stable en capacité de production nationale de DRAM et réduire sa dépendance à l’égard des capacités de production des fabricants étrangers grâce à l’expansion des capacités et aux effets d’échelle.

Et avant,Changxin Technology, la société mère de Changxin Storage, a finalisé les directives et l'acceptation de l'introduction en bourse des actions A le 10 octobre. Selon le rythme régulier de cotation, elle devrait soumettre une demande de cotation dans les prochains mois.

GigaDevice, qui est liée à Changxin Memory, a annoncé lors de sa réunion de résultats du troisième trimestre le 24 novembre que la société prévoyait de réaliser la production de masse de sa série de produits de mémoire LPDDR4X développée de manière indépendante en 2026, et a lancé un plan de recherche et développement pour les produits LPDDR5X de petite capacité.

Il convient de mentionner que GigaDevice a investi un total de plus de 2,3 milliards de yuans dans Changxin Technology et détient environ 1,88 % du capital de Changxin Technology. Les deux parties entretiennent également une relation de collaboration étroite dans le domaine des affaires. Changxin Memory fournit des services OEM pour les produits DRAM pour GigaDevice Innovation, tandis que GigaDevice achète des produits DRAM auprès de Changxin Memory et les utilise pour sa propre expansion commerciale DRAM, principalement sur le marché de niche de la DRAM.

Le stockage de niche comprend les DRAM de niche, SLC NAND et NOR Flash, etc., qui diffèrent des produits de stockage traditionnels en termes de processus, de capacité, de scénarios d'application, etc., et sont principalement destinés aux modules de gestion de l'alimentation, aux cartes RAID et à d'autres domaines spécifiques dans les domaines de la télévision, du contrôle industriel, de l'énergie électrique et des applications liées à l'IA. Minsheng Securities a souligné dans le « Rapport approfondi sur le stockage de niche » qu'à mesure que les principaux fabricants internationaux se retirent du marché de stockage de niche, les fabricants nationaux devraient reprendre la part du marché.

Zhao Haijun a également déclaré lors de la réunion de performance du SMIC :L'industrie de l'IA a occupé une grande capacité de production, obligeant les grands fournisseurs à abandonner ces marchés « fragmentés, en petits volumes et diversifiés ». Ces marchés oubliés constituent des opportunités pour les petits et moyens fournisseurs nationaux.Il a également révélé que les produits NOR Flash, NAND Flash et autres produits de stockage spécialisés de SMIC ont actuellement suffisamment de commandes, grâce à cet effet d’entraînement.

GigaDevice se concentre également sur la R&D et la conception de NOR Flash, SLC NAND Flash, de DRAM de niche et d'autres produits. Ses dirigeants ont déclaré lors de la réunion d'information sur les performances du troisième trimestre que le marché de niche de la DRAM est clairement en pénurie et que les fabricants étrangers ont réorienté leur activité vers HBM et DDR5, entraînant une réduction de la capacité de production de DRAM de niche. Il est initialement prévu que la tendance à la hausse des prix se poursuive au cours des deux prochains trimestres et qu'elle maintienne des niveaux de prix relativement élevés au cours des trimestres suivants de l'année prochaine.

La société a également clairement indiqué que la collaboration de Changxin Technology fournit une capacité de production stable pour les produits DRAM de niche innovants de GigaDevice.

Dans le domaine NAND, GigaDevice se concentre sur le Flash SLC NAND hautes performances. Alors que Samsung, Micron, etc. se tournent vers la 3D NAND et se retirent progressivement du marché de la 2D NAND, les entreprises qui se concentrent sur des segments de marché sont confrontées à des opportunités. Les prix des produits innovants SLC NAND de GigaDevice ont commencé à augmenter et cette tendance devrait se poursuivre l'année prochaine.

China Merchants Electronics a souligné dans un rapport récent que, dans le cycle ascendant de l'industrie du stockage, les sociétés nationales de modules transforment rapidement leurs pertes en bénéfices, et que les sociétés de stockage de niche et les chaînes industrielles continueront d'en bénéficier. Toutefois, les analystes ont également averti que l'augmentation du nombre de nouveaux entrants dans le secteur pourrait conduire à une concurrence accrue. Si la qualité des produits nationaux manque de compétitivité, le processus de substitution peut ralentir.