Intel et Nvidia ont officiellement finalisé une coopération stratégique de haut niveau. Les deux parties sont « liées » par une transaction boursière d'une valeur de 5 milliards de dollars. Cet investissement coïncide avec la vague d’intelligence artificielle qui remodèle l’industrie des semi-conducteurs. Cet investissement a désormais généré des bénéfices comptables considérables.
Selon les documents réglementaires, Nvidia a acheté environ 215 millions d'actions Intel au prix fixe de 23,28 dollars par action. La transaction a été approuvée par la Federal Trade Commission (FTC) des États-Unis au début du mois. L'accord a été initialement conclu en septembre par Huang Jensen, PDG de Nvidia, et Lip-Bu Tan, PDG d'Intel. Par la suite, le cours de l'action d'Intel a fortement augmenté, clôturant à 36,68 dollars américains lundi, et était proche de 38 dollars américains au moment de la rédaction de cet article, ce qui fait que la valeur des actions de Nvidia dépasse de loin l'investissement initial de 5 milliards de dollars américains. Bien que cette partie du gain n'ait pas encore été réalisée, elle a mis en évidence les changements positifs dans les attentes du marché à l'égard d'Intel en peu de temps.
Outre les gains financiers, l'importance la plus importante de cette transaction est de jeter les bases d'une coopération technique plus approfondie entre les deux parties. Intel et Nvidia ont déclaré qu'ils développeraient conjointement des plates-formes partagées et des conceptions de systèmes sur puce (SoC) pour plusieurs générations de produits à l'avenir, et progresseraient simultanément dans les deux sens de l'infrastructure des centres de données et des ordinateurs personnels grand public.
Dans le domaine des centres de données, la coopération devrait être mise en œuvre en premier. Les deux parties prévoient d'utiliser la technologie d'interconnexion à large bande passante de NVIDIA, NVLink, pour coupler plus étroitement les GPU NVIDIA aux processeurs Intel x86. L’objectif est de fournir une nouvelle génération de solutions différentes de la combinaison traditionnelle PCIe CPU+GPU dans des scénarios de charge fortement dépendants de l’efficacité de la transmission des données, comme l’intelligence artificielle, et d’apporter sur le marché de nouvelles options de performances et d’architecture.
Dans la gamme de produits destinés au grand public, les deux sociétés ont manifesté un vif intérêt pour la forme SoC, c'est-à-dire l'intégration du processeur Intel et du cœur graphique Nvidia RTX dans une solution à puce unique. Si ce plan est finalement réalisé, ce type de puce devrait fournir des capacités graphiques proches du niveau des cartes graphiques indépendantes dans un système plus compact et dont les coûts sont contrôlables, en concurrence directe avec la principale gamme actuelle de produits APU d'AMD et en réécrivant le paysage concurrentiel du marché des machines de milieu à haut de gamme.
Le « silence » au niveau réglementaire concernant cette transaction est tout aussi intrigant. Cela contraste fortement avec la forte résistance rencontrée par Nvidia lorsqu’elle a tenté d’acquérir Arm en 2021, lorsque les régulateurs ont rejeté la fusion au motif qu’elle pourrait nuire à la concurrence et au progrès technologique sur des marchés clés tels que les centres de données et l’automobile. Mais cette fois, la FTC a donné son feu vert au projet de Nvidia d'acquérir une participation dans Intel, démontrant que l'attitude des autorités de régulation face aux investissements minoritaires en actions et aux feuilles de route de coopération est évidemment différente de l'examen strict des acquisitions à contrôle total.
Le rapport souligne que sous l’influence de l’équipe dirigeante de l’ère Trump, la réflexion réglementaire actuelle de la FTC est plus modérée qu’auparavant et qu’elle est plus encline à accepter des alliances industrielles basées sur des participations stratégiques et un développement collaboratif plutôt que sur une intégration complète. À l'heure actuelle, Nvidia est toujours actionnaire minoritaire d'Intel. Cette structure a atténué dans une certaine mesure les inquiétudes externes concernant les risques de monopole et d’étranglement technologique, supprimant ainsi le principal obstacle à la réussite de la transaction.
Du point de vue actuel, cette coopération en est encore au stade « la vision est supérieure au produit », et il faudra plusieurs années pour que la plate-forme commune et la superpuce soient véritablement orientées vers le marché. Cependant, alors que Nvidia mise davantage sur Intel en termes de capital et de technologie, les deux parties se préparent déjà à un avenir dans lequel CPU et GPU ne se battent plus indépendamment, mais sont profondément intégrés au niveau de l'architecture et du packaging, essayant d'occuper une position de leader dans le prochain tour de compétition pour l'intégration de l'informatique IA et de l'informatique générale.