Bien que le partenariat entre Microsoft et OpenAI ait été qualifié à plusieurs reprises de « turbulent » par le monde extérieur, alors que les revenus du laboratoire d'intelligence artificielle augmentent rapidement, Microsoft, en tant que l'un de ses principaux investisseurs, en tire des retours considérables. Dans son dernier rapport financier trimestriel publié mercredi, Microsoft a révélé que 7,6 milliards de dollars du bénéfice net de l'entreprise provenaient de ses revenus d'investissement dans OpenAI, soulignant le rôle de ce pari stratégique dans la performance globale.
Selon des documents précédemment divulgués, il existerait un accord de partage des revenus d'environ 20 % entre OpenAI et Microsoft, mais les deux parties n'ont jamais officiellement confirmé ce ratio en public. À ce jour, Microsoft a investi plus de 13 milliards de dollars dans OpenAI, et selon des rapports précédents de Bloomberg, OpenAI cherche actuellement à lever des financements supplémentaires pour une valorisation de 750 à 830 milliards de dollars dans le but d'étendre davantage son empreinte mondiale en matière d'IA.
En septembre 2025, alors qu'OpenAI réorganisait ses activités à but lucratif en une structure d'entreprise de bien-être public, les deux parties ont également renégocié et ajusté certaines conditions de coopération. Dans le cadre du nouvel accord, OpenAI s'est engagé à acheter pour 250 milliards de dollars supplémentaires de services cloud Microsoft Azure. Cet énorme engagement se reflète directement dans les états financiers de Microsoft sous le poste « obligations contractuelles commerciales non remplies ». Cet indicateur a grimpé à 625 milliards de dollars ce trimestre, contre 392 milliards de dollars le trimestre précédent, dont environ 45 % provenaient de contrats liés à OpenAI, ce qui indique que le rôle continu d'OpenAI dans la conduite des activités cloud de Microsoft au cours des prochaines années a été fondamentalement verrouillé.
Une autre licorne de l'IA, Anthropic, a également été nommée dans les résultats de ce trimestre et est devenue l'une des sources importantes de revenus futurs attendues par Microsoft. Microsoft a déclaré que, grâce à des clients tels qu'Anthropic, les réservations commerciales de l'entreprise ont augmenté de 230 % sur un an. En novembre 2025, Microsoft a annoncé un investissement de 5 milliards de dollars dans Anthropic, qui a signé un accord d'achat de puissance de calcul Azure de 30 milliards de dollars avec Microsoft et a déclaré qu'il achèterait davantage de ressources de cloud computing à l'avenir.
Cependant, afin de répondre aux demandes massives de puissance de calcul des clients IA tels qu'OpenAI et Anthropic, Microsoft a également investi massivement dans l'infrastructure. Les dépenses en capital de l'entreprise ont atteint 37,5 milliards de dollars au cours du trimestre, dont environ les deux tiers ont été investis dans ce que Microsoft appelle des équipements matériels « actifs à courte durée de vie », à savoir un grand nombre de GPU et de processeurs utilisés pour les charges de travail Azure cloud et IA.
Au niveau de l'activité globale, le chiffre d'affaires de Microsoft a atteint ce trimestre 81,3 milliards de dollars, nettement supérieur aux attentes précédentes des analystes de Wall Street, qui étaient de 80,27 milliards de dollars, soit une augmentation de 17 % sur un an. Parmi eux, le chiffre d'affaires trimestriel de l'activité cloud de Microsoft a dépassé pour la première fois les 50 milliards de dollars, continuant de devenir le moteur principal de la croissance de l'entreprise. À l'exception de quelques secteurs, tous les principaux secteurs d'activité de Microsoft ont enregistré une croissance à deux chiffres d'une année sur l'autre : l'activité des appareils Windows n'a augmenté que légèrement de 1 %, presque stable, tandis que les revenus des contenus et services Xbox ont chuté de 5 % sur un an, devenant ainsi l'un des rares éléments traînants dans le rapport global.
Les performances de ce trimestre montrent que l'organisation à long terme autour de partenaires d'IA tels qu'OpenAI et Anthropic devient un pivot clé pour la rentabilité et la croissance de l'activité cloud de Microsoft. Derrière les énormes dépenses en capital et les investissements de haute intensité dans la puissance de calcul, Microsoft tente de jeter des bases plus solides pour ses performances au cours des prochaines années avec des contrats de services cloud pré-verrouillés et des revenus liés à l'IA en croissance rapide.