Le 27 février, selon CNBC, le solide rapport financier de Nvidia montre clairement que l’entreprise est toujours fermement en tête dans le domaine des puces IA. Alors pourquoi les actions de la société continuent-elles de baisser jeudi ? À la clôture de jeudi, le cours de l'action Nvidia a chuté de 5,5 % pour clôturer à 184,89 $, et le cours de son action est resté pratiquement stable jusqu'à présent cette année.

Cramer

Jim Cramer, commentateur financier bien connu de CNBC, a déclaré que la raison en est que les investisseurs craignent que les plus gros clients de Nvidia ne puissent continuer à dépenser à un rythme aussi rapide à moins qu'ils ne commencent à constater une augmentation significative des bénéfices issus de leurs efforts en matière d'IA.

"Il y a un point de vue selon lequel ce qui nous importe vraiment, ou devrions nous soucier, c'est de savoir combien Amazon a emprunté, combien Microsoft a emprunté, combien Meta a emprunté, et vont-ils finir par ne pas gagner d'argent ?" Cramer a déclaré jeudi dans "Squawk on the Street".

Cramer a souligné qu '"il s'agit d'un soupçon envers les clients de Nvidia, et non envers Nvidia lui-même". Amazon, Microsoft, Meta et Alphabet, société mère de Google, souvent qualifiés de fournisseurs de services cloud à grande échelle, ont publié des perspectives de dépenses en capital plus élevées que prévu dans leurs récents rapports sur les résultats. Les dépenses totales de ces entreprises devraient atteindre environ 700 milliards de dollars cette année.

Les actions Nvidia ont chuté de plus de 5%

Cependant, ces plans de dépenses agressifs exercent une pression sur leur flux de trésorerie disponible. Le flux de trésorerie disponible fait référence à l'argent qui reste à une entreprise après avoir payé ses dépenses et acheté des équipements, qu'elle peut utiliser pour rembourser ses dettes, payer des dividendes, racheter des actions et investir dans la croissance.

Le flux de trésorerie disponible d'Amazon devrait devenir négatif en 2026, selon les estimations de Wall Street compilées par FactSet. Le flux de trésorerie disponible d'Alphabet devrait diminuer de 64 % sur un an pour atteindre 26 milliards de dollars. Le flux de trésorerie disponible de Meta devrait diminuer de 86 % pour atteindre 6,1 milliards de dollars. Microsoft est une exception relative. Pour l'année se terminant en juin, les analystes s'attendent à ce que les flux de trésorerie disponibles soient à peu près stables à 71,3 milliards de dollars par rapport à la même période de l'année dernière, selon FactSet.

Lors d'une conférence téléphonique sur les résultats mercredi soir, on a demandé au PDG de Nvidia, Jensen Huang, s'il était convaincu que les clients pourraient continuer à augmenter leurs dépenses en capital. "Je suis confiant dans la croissance de leur trésorerie", a-t-il déclaré. "La raison est simple. Nous assistons aujourd'hui à un tournant dans l'IA des agents et dans la valeur des agents utilisés dans les entreprises du monde entier. Pour cette raison, vous constatez des besoins informatiques incroyables. Dans ce nouveau monde de l'IA, la puissance de calcul est un revenu. Nous générons des jetons rentables, efficaces pour les clients et rentables pour les fournisseurs de services cloud."

En fin de compte, a déclaré Cramer, les fluctuations du cours des actions de jeudi se résumaient à ceci : "Les clients n'ont pas le choix. Ils doivent dépenser. Et puis, pourriez-vous dire, mais ils n'ont peut-être pas assez d'argent. Eh bien, il arrive un stade où ils ont des revenus mais aucun profit. Mais ils n'osent pas dépenser."