Pendant trente ans, Nvidia était largement méconnu du grand public, sauf si vous étiez un joueur. De nos jours, la vague de l'intelligence artificielle a fait de cette société de puces l'entreprise la plus précieuse au monde, mais ses premiers fans de jeux de groupe ont le sentiment d'être progressivement oubliés. "Le secteur des jeux vidéo n'est plus le principal moteur de croissance de l'entreprise comme il l'était sans aucun doute", a déclaré Stacey Rasgon, analyste chez Bernstein Research.
NVIDIA a popularisé les unités de traitement graphique (GPU). C'est ce type de puce qui apporte des fréquences d'images élevées et des effets de rendu efficaces, offrant ainsi une expérience de jeu ultime.
Lorsque Nvidia a lancé son premier GPU, le GeForce 256, en 1999, la société a licencié à grande échelle et était au bord de la faillite pour développer ce produit. Ce sont des joueurs du monde entier qui se sont précipités pour acheter ce nouveau processeur, qui a ramené Nvidia au bord de la vie ou de la mort.
De nos jours, la demande en intelligence artificielle est montée en flèche et presque tous les revenus de Nvidia proviennent de produits dans le domaine de l'IA plutôt que du matériel de jeu. Dans le même temps, la production de puces IA a intensifié la pénurie de ressources de mémoire vidéo et Nvidia est obligé de faire des compromis sur les bénéfices.
L’offre de mémoire vidéo dépassant la demande, il est inévitable que NVIDIA donne la priorité au déploiement de puces d’IA pour centres de données plus rentables (telles que Hopper et Blackwell).
Au cours des trois dernières années, les marges bénéficiaires d'exploitation du segment puissance de calcul et réseau de Nvidia ont été en moyenne de 69 %, tandis que la marge bénéficiaire du segment des cartes graphiques de jeu pour les consommateurs ordinaires n'est que de 40 %.
Greg Miller, co-fondateur et animateur du célèbre podcast de jeux "Kinda Funny Games Daily", a déploré dans une interview : "Je comprends qu'ils recherchent des profits plus élevés, mais cela me brise vraiment le cœur. Ce sont les joueurs qui ont créé Nvidia jusqu'au bout, et nous devrions boire de l'eau et nous souvenir de sa source."
Si les prédictions des analystes sont vraies, 2026 sera la première fois en trente ans que Nvidia ne mettra pas à jour sa gamme de cartes graphiques GeForce grand public.
NVIDIA a déclaré que la base de joueurs est très importante pour l'entreprise et que la marque a toujours continué à innover, à développer et à lancer de nouvelles technologies pour le domaine des jeux.
Les cartes graphiques GeForce RTX série 50 actuellement en vente seront présentées au Salon international de l'électronique grand public (CES) en janvier 2025.
Alors que les conférences des développeurs CES et GTC de cette année touchent à leur fin, de nombreux acteurs s'inquiètent du fait qu'une nouvelle génération de cartes graphiques ne sortira pas cette année. Cependant, Nvidia annonce souvent du nouveau matériel en septembre de chaque année.
Malgré le changement de stratégie important de l'entreprise, certains acteurs estiment que suspendre les itérations des cartes graphiques n'est pas une mauvaise chose pour leurs budgets de consommation.
Tim Gettis, partenaire chez Miller, a déclaré : « Les mises à jour matérielles sont trop rapides pour que les gens ordinaires puissent les suivre.
Les bénéfices de l’IA dominent pleinement les revenus
Le parcours de Nvidia vers la domination de l’IA a commencé il y a 20 ans. En 2006, la société a lancé la plateforme logicielle CUDA. Depuis lors, les développeurs n’utilisent plus uniquement les GPU pour traiter les graphiques, mais peuvent également effectuer des opérations informatiques générales.
L’année 2012 est considérée comme le point de départ de l’explosion de l’intelligence artificielle moderne. Le réseau neuronal AlexNet, construit sur le GPU NVIDIA et l'architecture CUDA, a écrasé ses adversaires dans les compétitions de reconnaissance d'images, et ses capacités d'apprentissage en profondeur sont devenues célèbres en une seule bataille.
Nvidia n'a pas complètement arrêté de produire des cartes graphiques de jeux, mais son acquisition pour 7 milliards de dollars du fabricant de puces de calcul haute performance Mellanox Technology en 2020 marque le changement officiel de l'entreprise vers les puces spécifiques à l'IA.
Depuis lors, Nvidia a continué à itérer des puces d'IA haut de gamme et a lancé des systèmes informatiques d'IA complets, y compris la nouvelle plate-forme Vera Rubin (que CNBC a lancée en exclusivité en février de cette année).
Nvidia ne divulgue jamais le prix de ses puces IA, mais les analystes ont révélé qu'une seule puce Blackwell AI peut coûter jusqu'à 40 000 $ US ; Le groupe Fortum estime que l'ensemble du système informatique Vera Rubin coûtera jusqu'à 4 millions de dollars.
En revanche, les cartes graphiques de jeu grand public de la série RTX 50 de Nvidia coûtent entre 299 et 1 999 dollars seulement.
Lors du marché haussier des crypto-monnaies en 2018 et 2021, les GPU étaient autrefois le matériel de base pour le minage, et les prix du commerce électronique étaient autrefois augmentés à trois fois le prix d'origine officiel. Les prix baisseront après le déclin de l’industrie minière en 2022, mais aujourd’hui, la prime en ligne pour la carte graphique phare RTX 5090 atteint toujours le double.
La demande pour les produits de la génération précédente est toujours forte, ce qui réduit également la motivation de Nvidia à mettre à jour les cartes graphiques de jeu de nouvelle génération.
Le manque de mémoire vidéo est le principal problème
NVIDIA a négligé le secteur des jeux, et la raison principale est le manque de mémoire vidéo.
L'actualité du secteur montre que Nvidia prévoit de réduire jusqu'à 40 % sa dernière capacité de production de cartes graphiques de jeux en raison de la grave pénurie de mémoire GPU à usage général.
La mémoire vive dynamique DRAM fournit un cache de données temporaire à haute vitesse pour le GPU et prend en charge le calcul parallèle sur la puce. Les ordinateurs personnels équipés de cartes graphiques de jeu sont devenus les domaines les plus gravement touchés par cette vague de pénurie de mémoire graphique. L'augmentation du prix de la mémoire vidéo fait directement augmenter le coût de production des cartes graphiques et, en fin de compte, tous les coûts sont répercutés sur les consommateurs.
Gartner Consulting prédit que les prix mondiaux des ordinateurs augmenteront de 17 % cette année, tandis que les livraisons d'ordinateurs diminueront de 10,4 % sur un an.
Gettys a déclaré : "Les coûts du matériel ont grimpé en flèche dans tous les domaines, les prix du matériel de jeu n'ont fait qu'augmenter sans baisser, et Nvidia favorise clairement un autre type de groupe de clients, ce qui est très frustrant."
Gartner prédit que le marché des PC domestiques d'entrée de gamme diminuera d'ici 2028, et que le marché des cartes graphiques de jeu d'entrée de gamme de Nvidia diminuera également en conséquence.
Nvidia donnera évidemment la priorité à son inventaire limité de mémoire graphique pour fournir des puces IA avec des bénéfices plus élevés et de meilleures marges bénéficiaires.
Analyse de Rasgon : "Le retard dans les mises à jour des routes des cartes graphiques des jeux et le ralentissement des itérations sont en grande partie dus à l'indisponibilité de la mémoire vidéo. Presque toutes les ressources de mémoire vidéo sur le marché sont prioritaires pour le secteur de la puissance de calcul de l'IA."
Les puces d'IA haut de gamme telles que Blackwell et Robinhood sont équipées d'une mémoire à large bande passante (HBM). Les plaquettes de silicium nécessaires pour produire 1 Go de mémoire à large bande passante sont quatre fois supérieures à celles d'une mémoire DRAM ordinaire.
L’inclinaison des ressources conduit directement à l’épuisement de l’offre de mémoire vidéo traditionnelle dans les domaines de l’électronique grand public et du matériel civil.
NVIDIA a répondu : Actuellement, la gamme complète de cartes graphiques GeForce est toujours disponible normalement et la demande du marché est stable. La société travaille en étroite collaboration avec les fournisseurs pour augmenter autant que possible l'offre de mémoire graphique.
Gettys a déclaré sans ambages : « Les bénéfices de l'activité IA sont trois fois supérieurs à ceux de l'activité jeux, et les revenus des actionnaires ont doublé. Même si l'activité jeux a fait le succès de Nvidia, ils abandonneront quand même progressivement le marché des jeux.
Joueur : Cela équivaut à une humiliation frontale
Au début du discours d'ouverture de la conférence Nvidia GTC en mars de cette année, Huang Jenxun a annoncé des mises à jour majeures liées au jeu, mais la base de joueurs ne l'a généralement pas achetée.
Il a annoncé que le DLSS 5, une nouvelle génération de technologie de super-échantillonnage, serait lancé à l'automne. DLSS s'appuyait à l'origine sur le rendu basse résolution de l'IA et l'agrandissement intelligent de l'image pour augmenter la fréquence d'images du jeu, permettant ainsi aux ordinateurs bas de gamme d'exécuter le jeu en douceur.
Le cœur de cette controverse est que DLSS 5 introduit l'IA générative, et les joueurs craignent que l'IA modifie le style artistique natif du jeu sans autorisation. Huang Jen-Hsun a montré les images réalistes de personnages de jeux populaires tels que « Resident Evil : Requiem », « Starry Sky » et « Poudlard Legacy » qui ont été embellies par l'IA.
Miller a déclaré : « Je joue à des jeux parce que les jeux eux-mêmes sont des œuvres d'art. J'apprécie les traces créatives originales des développeurs. De nos jours, l'industrie du jeu connaît des licenciements constants et des fermetures de studios. Cet incident a encore plus paniqué les gens de l'industrie.
Auparavant, l'ancienne version du DLSS pouvait abaisser le seuil matériel et permettre à davantage de personnes de jouer à des jeux à faible coût. Gettys a initialement reconnu cette technologie.
"La technologie elle-même est incroyable, mais ajouter désormais une IA générative pour modifier l'écran est tout simplement humiliant pour les joueurs."
Il craint que l’avenir s’oriente vers des jeux entièrement générés par l’IA et estime que c’est l’objectif ultime de Nvidia.
Elon Musk a également déclaré que son studio de jeux xAI prévoyait de lancer son premier jeu généré par l'IA avant la fin de 2026.
Gettys a déclaré sans ambages : "L'IA a directement falsifié le contenu artistique original du développeur, et si elle continue à se développer, elle remplacera même les développeurs de jeux eux-mêmes, conduisant finalement à la fermeture du studio."
NVIDIA a publié une déclaration à ce sujet : « Les jeux sont des supports artistiques créatifs, que les développeurs utilisent pour raconter des histoires et créer des mondes immersifs pour les joueurs. Nos technologies liées au RTX sont des outils auxiliaires, notamment le ray tracing, le path tracing et la super-résolution DLSS, la génération d'images, le DLSS 5 et d'autres technologies d'amélioration de l'IA, qui servent toutes aux développeurs pour réaliser leurs idées créatives et prendre en compte les performances et la qualité de l'image.
Lors de la conférence GTC, Huang Renxun a déclaré que l'IA allait révolutionner complètement la technologie de l'infographie.
En réponse aux joueurs se plaignant que DLSS 5 donnerait à tous les jeux le même style graphique, il a répondu avec force lors de la session de questions-réponses du lendemain : "Cette vision est complètement fausse. Les développeurs ont toujours le contrôle total et peuvent affiner l'IA générative pour l'adapter à leur propre style artistique."
Le premier choix absolu parmi les joueurs
Depuis plus de dix ans, la plate-forme de cloud gaming GeForce NOW de NVIDIA continue de fonctionner et lance des services d'abonnement multi-niveaux gratuits et payants. Les utilisateurs peuvent diffuser des jeux achetés sur des plateformes telles que Steam dans le cloud et les exécuter sur des cartes graphiques de centre de données NVIDIA sans avoir recours à leur propre matériel informatique.
Miller a commenté : « Des fabricants tels que Sony et Microsoft déploient tous des jeux dans le cloud, mais NVIDIA GeForce NOW a véritablement fait mûrir l'expérience. »
Gatis a même déclaré sans ambages que la plateforme écrase tous les produits concurrents : « Elle permet à d'innombrables joueurs disposant d'équipements bas de gamme de profiter d'une expérience de jeu haut de gamme, et sa force technique est irremplaçable.
AMD est le plus grand rival de Nvidia dans le domaine des cartes graphiques de jeu. Il possède la gamme de produits de cartes graphiques Radeon, mais les deux fabricants sont également contraints par le manque de mémoire graphique.
Rasgon a déclaré : "Nvidia ne peut pas obtenir de mémoire vidéo, et AMD ne peut pas non plus l'obtenir. Les deux marques ont des fans fidèles, mais les joueurs ont une distinction claire entre elles."
Gettys a ajouté : « Parmi les joueurs sur PC, Nvidia reste le premier choix incontesté. »