Le pessimisme qui a saisi le marché de la cryptographie fin 2022 après un effondrement de 1,5 billion de dollars a été remplacé 12 mois plus tard par une émotion très différente : la cupidité. Bitcoin a fait son grand retour cette année avec des gains de plus de 160 %, ajoutant environ 530 milliards de dollars à sa valeur marchande. Les petits jetons tels que Solana et Dogecoin ont décollé alors que les investisseurs acceptent à nouveau le risque. Un investisseur qui aurait acheté 100 000 $ de Solana au début de 2023 aurait désormais gagné plus de 800 000 $.
Le principal facteur à l’origine de ce rallye est l’optimisme quant au fait que les régulateurs américains approuveront bientôt pour la première fois un fonds négocié en bourse (ETF) Bitcoin au comptant. Les investisseurs ne sauront pas avant le 10 janvier prochain si le pari sera réussi.
Michael Saylor, co-fondateur de MicroStrategy (MSTR.US), a déclaré : « L'approbation des ETF au comptant sera un catalyseur majeur et entraînera certainement un choc de la demande », car les investisseurs traditionnels manquent actuellement de canaux d'investissement symboliques conformes. L’éditeur de logiciels d’entreprise aurait acheté Bitcoin dans le cadre d’une double stratégie d’entreprise, ce qui en fait la plus grande société cotée en bourse détenant l’actif numérique. Au 30 novembre, MicroStrategy détenait environ 6,5 milliards de dollars en Bitcoin.
Le marché des actifs numériques fait encore l’objet de nombreux critiques qui estiment que les crypto-monnaies sont fondamentalement sans valeur et constituent un refuge pour les criminels. Binance, la plus grande bourse, a accepté en novembre de payer une amende de 4,3 milliards de dollars pour une série de violations. Bankman-Fried, autrefois connu comme le « roi de la crypto-monnaie », a été reconnu coupable de fraude dans l'affaire de faillite de FTX, que les procureurs américains ont qualifiée de l'une des plus grandes affaires de fraude financière de l'histoire des États-Unis.
Bitcoin a dépassé les actions et l’or cette année. Les partisans affirment que l’événement quadriennal de réduction de moitié, qui devrait avoir lieu en 2024, freinera la croissance de l’offre et fournira un soutien au Bitcoin, ainsi qu’à la demande potentielle d’ETF. Le Bitcoin se négocie toujours bien en dessous du record de près de 69 000 $ établi en novembre 2021.
Bitcoin surperforme les indicateurs d’actions mondiales et l’or en 2023
À mesure que le marché des crypto-monnaies se redresse, les cours des actions de MicroStrategy, des mineurs de Bitcoin Marathon Digital (MARA.US) et Riot Platforms (RIOT.US), ainsi que de la principale bourse américaine de crypto-monnaie Coinbase (COIN.US) ont tous augmenté. Coinbase est en hausse de près de 400 % bien que la SEC accuse la société d'exploiter une plateforme non enregistrée, une accusation qu'elle nie.
Les actions liées à la cryptographie telles que Marathon Digital, Coinbase et d'autres ont grimpé en flèche cette année
Les dérivés Bitcoin ont bondi en 2023. En décembre, l’intérêt ouvert pour les options Bitcoin sur Deribit, la plus grande bourse d’options cryptographiques, a dépassé pour la première fois 16 milliards de dollars, selon CCData. L’intérêt ouvert des contrats à terme Bitcoin du groupe CME a également atteint un niveau historique.
La demande d’options Bitcoin atteint des niveaux sans précédent
Le volume hebdomadaire des échanges de jetons non fongibles (NFT) a grimpé à environ 180 millions de dollars ce mois-ci, contre un minimum de moins de 50 millions de dollars en octobre, selon les données de Nansen. Mais il reste bien en deçà du pic de 1,8 milliard de dollars atteint en 2022.
Le volume des échanges NFT est hors de son plus bas mais reste une fraction des sommets passés
Même si le prix du Bitcoin s’est envolé, l’impact négatif de l’effondrement de la plateforme FTX en novembre 2022 demeure. Le krach a entraîné une réduction de la liquidité, rendant le jeton plus difficile à échanger.
La profondeur du marché, ou la capacité du marché de la cryptographie à accepter des commandes relativement importantes sans affecter indûment les prix, illustre ce problème. Les données de Kaiko montrent que sur les bourses centralisées, le volume quotidien des échanges de fluctuation du prix central du Bitcoin dans la limite de 1% a chuté de 55%, passant de 1,5 milliard de dollars en avril de l'année dernière à environ 680 millions de dollars.
Le volume des échanges à moins de 1 % du cours moyen du Bitcoin a diminué depuis le crash du FTX
Il y a eu des changements importants dans la part de marché des bourses de crypto-monnaie cette année. Binance reste la plus grande bourse, mais sa part dans les échanges au comptant est passée de plus de 65 % début 2023 à environ 44 % à la mi-décembre, selon les données de Kaiko. Les plateformes axées sur l’Asie telles que Upbit, Bybit et OKX ont comblé une grande partie des pertes d’activité de Binance.