BlackRock a envisagé d'investir entre 5 et 10 milliards de dollars dans l'introduction en bourse de SpaceX le mois prochain, selon des sources proches du dossier. Cet énorme investissement correspond à une levée de fonds d'introduction en bourse pouvant atteindre 75 milliards de dollars, ce qui représentera un vote de confiance important pour les sociétés de Musk de la part de la plus grande société de gestion d'actifs au monde.
Cet investissement mettrait en évidence la relation étroite qui existe entre Musk et le PDG de BlackRock, Larry Fink. Cet investissement reflète également un consensus croissant à Wall Street selon lequel le marché participera toujours à la plus grande introduction en bourse de l'histoire, malgré la poursuite par SpaceX de valorisations ultra-élevées et son intention de donner aux investisseurs peu de pouvoir pour contester les décisions de la direction.
L'investissement important de BlackRock donnerait à SpaceX un investisseur clé et contribuerait à obtenir le soutien d'autres grandes institutions. Les engagements d'investissement de cette ampleur sont rares : les données des banques d'investissement montrent qu'au cours des 25 dernières années, il y a eu moins de 12 cas où les investisseurs ont investi 1 milliard de dollars ou plus dans une seule introduction en bourse. Cependant, selon des sources proches de la transaction, l’introduction en bourse de SpaceX est d’une ampleur sans précédent et nécessite des milliards de dollars d’investissement de la part de plusieurs institutions d’investissement.
BlackRock, pour sa part, pourrait estimer devoir rattraper son retard. Selon les documents publics du fonds commun de placement, BlackRock a réalisé un investissement non public dans SpaceX et sa participation actuelle vaut au moins 300 millions de dollars. Mais les avoirs de BlackRock sont bien inférieurs à ceux déjà constitués par de grands investisseurs publics tels que Fidelity, Baillie Gifford et Franklin Templeton.
Son montant final d'investissement peut être ajusté en fonction du prix de l'introduction en bourse de SpaceX et d'autres facteurs préalables à la transaction. Des personnes proches de l'accord ont déclaré que SpaceX prévoyait de lancer une tournée mondiale officielle début juin.
Lors des préparatifs de l’introduction en bourse, Fink est devenu de plus en plus proche de Musk. Au début de cette année, il a interviewé Musk sur la scène du Forum de Davos et a salué le retour sur investissement de Tesla - BlackRock détient une participation importante dans Tesla. "Imaginez si de nombreux fonds de pension avaient investi dans Elon lorsque Tesla est devenue publique, les fonds de pension qui ont investi à ses côtés auraient reçu d'énormes rendements", a déclaré Fink.
Fink a déclaré à la fin de l'interview : "Il y a tellement de malentendus à propos de Musk. Je peux vous dire que c'est un grand ami et je peux toujours apprendre beaucoup de lui. Je suis profondément inspiré par sa vision de l'avenir. Je ne pense pas que ce soit un mauvais avenir et je partage son optimisme."
SpaceX courtise de manière agressive les grands investisseurs. Le mois dernier, la société a organisé une visite de deux jours, invitant les investisseurs à la base de lancement Starport, à l'extrême sud du Texas, et au centre de données xAI à Memphis. Les grandes institutions participant à l'inspection comprennent des géants des fonds communs de placement tels que BlackRock, T. Rowe Price, Capital Group et Fidelity Investments, selon les investisseurs qui l'accompagnent.
"Le consensus au sein du camp haussier est le suivant : 'Pariez avec Elon et vous ne perdrez jamais d'argent'", a déclaré un investisseur accompagnant d'une société de gestion d'actifs.
Cette introduction en bourse mettra grandement à l’épreuve la confiance des investisseurs dans Musk. SpaceX sera valorisé à un multiple de ventes très élevé lors de son introduction en bourse, et sa stratégie clé en matière d'intelligence artificielle reste en évolution. Les principaux chercheurs en IA sont partis les uns après les autres, et la croissance de son activité aérospatiale repose en grande partie sur une fusée géante entièrement recyclable qui est encore en phase de test.
Les investisseurs sont attirés par SpaceX principalement parce qu'il est loin devant ses concurrents en matière de lancements de fusées et promet d'utiliser cet avantage pour envoyer des charges utiles plus rentables, telles que des puces avancées capables de piloter des modèles d'IA, dans l'espace.
Dans le même temps, SpaceX prévoit de faire comprendre aux investisseurs que les actionnaires auront peu de poids dans la gouvernance d’entreprise et des recours juridiques limités. Un examen du résumé confidentiel du prospectus d'introduction en bourse de la société montre que la « clause d'arbitrage obligatoire » limitera les droits légaux des actionnaires. Les médias ont également rapporté précédemment que SpaceX envisageait de concentrer les droits de vote entre les mains de Musk - il détiendrait une classe spéciale d'actions avec 10 droits de vote par action.
BlackRock investira dans SpaceX à partir de ses fonds gérés activement de 536 milliards de dollars. Le montant final de la transaction dépendra de la taille globale de l’introduction en bourse et du prix d’émission.