Le 22 mai, Bloomberg a annoncé qu'Elon Musk avait réorganisé SpaceX, xAI et X en un groupe commercial étroitement lié, une décision qui a déjà apporté des avantages financiers considérables : économiser près d'un milliard de dollars en frais d'intérêts par an. Mercredi, juste avant que SpaceX ne lance son introduction en bourse historique, la société a déposé des documents réglementaires montrant qu'elle avait obtenu un prêt relais de 20 milliards de dollars auprès des banques, qui sera utilisé pour rembourser 17,5 milliards de dollars de dette indésirable à taux d'intérêt élevé assumée par les sociétés de médias sociaux et d'IA de Musk.
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En d’autres termes, Musk utilise un financement à faible taux d’intérêt provenant d’actifs de haute qualité (SpaceX) pour refinancer ou rembourser des actifs à taux d’intérêt élevé (obligations indésirables de X et xAI).
Des documents montrent qu'au 31 mars de cette année, le taux d'intérêt effectif de ce prêt relais était de 4,58 %, ce qui est bien inférieur au taux d'intérêt des obligations de pacotille et des prêts à effet de levier contractés par X et xAI, dont les taux d'intérêt peuvent atteindre 12,5 %. Selon les calculs de Bloomberg, cette opération a réduit de moitié environ le total des intérêts annuels supportés par la société Musk, à environ 900 millions de dollars.
Musk utilise souvent le marché de la dette pour acquérir ou développer ses propres entreprises. Il a obtenu des milliards de dollars de crédit bancaire et conçu des structures de financement complexes, mais le processus ne s’est pas déroulé sans heurts. Son acquisition de Twitter en 2022 (rebaptisé plus tard Cependant, les banques ont finalement réussi à vendre la dette l'année dernière.
xAI de Musk a ensuite acquis X en mars 2025 et a emprunté 5 milliards de dollars supplémentaires en juin de la même année. Lorsque SpaceX a acquis xAI en février, Morgan Stanley, qui gérait le financement par emprunt des deux sociétés, a déclaré aux prêteurs existants que la dette serait intégralement remboursée, mais n'a pas précisé comment.
En fin de compte, SpaceX a utilisé 20 milliards de dollars de prêts auprès de plusieurs banques, dont Goldman Sachs Group Inc., Bank of America Corp., Citigroup Inc., JPMorgan Chase & Co. et Morgan Stanley.