Selon le Financial Associated Press, SpaceX d'Elon Musk pourrait réduire sa valorisation et modifier son objectif à 1 800 milliards de dollars, en baisse par rapport à la valorisation de plus de 2 000 milliards de dollars d'avril. Des sources ont révélé que SpaceX avait abaissé sa valorisation cible après avoir consulté des conseillers et des investisseurs. Les détails tels que la taille et la valorisation d'une introduction en bourse sont généralement ajustés en fonction des commentaires des parties prenantes avant la fixation du prix, mais SpaceX cherche à lever jusqu'à 75 milliards de dollars, ce qui en ferait toujours la plus grande introduction en bourse jamais réalisée.
Selon des rapports précédents, SpaceX devrait lancer officiellement la promotion de l'introduction en bourse dès le 4 juin et fixer le prix du produit dès le 11 juin. Des personnes proches du dossier ont déclaré que le calendrier de la transaction pourrait être repoussé de quelques jours, que les discussions sont toujours en cours et que SpaceX pourrait décider d'augmenter ou non la valorisation cible en fonction des commentaires des investisseurs lors de la présentation.
Le 20 mai, heure locale, SpaceX a officiellement soumis la déclaration d'enregistrement S-1 (prospectus) à la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis pour lancer le processus d'introduction en bourse. La société prévoit de coter ses actions ordinaires de classe A au Nasdaq Stock Market (Nasdaq) et au Nasdaq Texas (Nasdaq Texas), sous le code boursier « SPCX ». La fourchette de prix de l'offre publique initiale et la taille de l'émission n'ont pas encore été déterminées, et les ventes d'actions devraient commencer dès que possible après l'entrée en vigueur du prospectus.
Selon le prospectus, SpaceX a finalisé son acquisition de xAI Holdings Corp. le 2 février de cette année. (xAI) fusion. Après la fusion, les activités de SpaceX sont divisées en trois grands secteurs : l'aérospatiale, l'Internet par satellite et l'intelligence artificielle (IA).
Les données financières de base de la société montrent qu'au premier trimestre 2026, le chiffre d'affaires consolidé de la société a atteint 4,694 milliards de dollars américains, la perte d'exploitation était de 1,943 milliards de dollars américains et l'EBITDA ajusté était de 1,127 milliards de dollars américains ; pour l'ensemble de l'année 2025, le chiffre d'affaires consolidé s'élevait à 18,674 milliards de dollars américains, la perte d'exploitation à 2,589 milliards de dollars américains et l'EBITDA ajusté à 6,584 milliards de dollars américains.
En termes de secteurs, l'Internet par satellite constitue la principale force de son chiffre d'affaires consolidé. Le segment d'activité Internet par satellite, principalement tiré par Starlink, a réalisé un chiffre d'affaires de 3,257 milliards de dollars américains au cours du trimestre clos le 31 mars 2026, un bénéfice d'exploitation de 1,188 milliard de dollars américains et un EBITDA ajusté de 2,087 milliards de dollars américains. Pour l'ensemble de l'année 2025, ce secteur d'activité a réalisé un chiffre d'affaires de 11,387 milliards de dollars américains, un bénéfice d'exploitation de 4,423 milliards de dollars américains et un EBITDA ajusté de 7,168 milliards de dollars américains, soit des augmentations d'une année sur l'autre de 49,8 %, 120,4 % et 86,2 % respectivement.
Le secteur d'activité aérospatiale de SpaceX a réalisé un chiffre d'affaires de 619 millions de dollars américains au cours du trimestre clos le 31 mars 2026, des pertes d'exploitation de 662 millions de dollars américains et des pertes d'EBITDA ajusté de 351 millions de dollars américains. Pour l'ensemble de l'année 2025, le secteur d'activité aérospatiale a réalisé un chiffre d'affaires de 4,086 milliards de dollars américains, une perte d'exploitation de 657 millions de dollars américains et un EBITDA ajusté de 653 millions de dollars américains.
Le segment commercial IA de SpaceX perd actuellement de l’argent. Au premier trimestre 2026, l'entreprise a réalisé un chiffre d'affaires de 818 millions de dollars américains, une perte d'exploitation de 2,469 milliards de dollars américains et une perte d'EBITDA ajusté de 609 millions de dollars américains. SpaceX a déclaré que le secteur de l'IA subirait des pertes pouvant atteindre 6,355 milliards de dollars en 2025.
En termes d’investissements, au premier trimestre 2026,EspaceXLes dépenses d'investissement totales s'élèvent à 10,107 milliards de dollars, dont 1,052 milliard de dollars pour le secteur aérospatial, 1,332 milliard de dollars pour le secteur de l'Internet par satellite et 7,723 milliards de dollars pour le secteur de l'IA. Les dépenses d'investissement totales pour 2025 s'élèvent à 20,737 milliards de dollars, les trois principaux secteurs étant respectivement de 3,832 milliards de dollars, 4,178 milliards de dollars et 12,727 milliards de dollars. Les dépenses en capital sont principalement utilisées pour la recherche et le développement de technologies de base, la modernisation des installations et l’expansion des entreprises.
Certains analystes estiment que les dépenses énormes et la rentabilité inégalée ont incité certains investisseurs à douter de la rationalité de la valorisation de SpaceX. Certains analystes estiment que courir après SpaceX n’est pas une sage décision. Selon une étude de 22V Research, les introductions en bourse d’une taille supérieure à 50 milliards de dollars perdent en moyenne 32 % après un an.
De plus, en termes de capitaux propres, Musk contrôle le total en détenant des actions de classe A et des actions de classe B.EspaceXAvec environ 85 % des droits de vote, ils conserveront un contrôle absolu après la cotation.
EspaceXLe prospectus indique de multiples risques, notamment des pertes continues dans le secteur de l'IA, d'énormes investissements en R&D et des difficultés à réaliser des bénéfices à court terme ; les centres de données spatiaux sont confrontés à des défis en matière de technologie, de supervision, de coût et d'environnement de rayonnement ; il existe un degré élevé d'incertitude dans la R&D sur les vaisseaux spatiaux et le plan Mars, et les fonds propres de performance associés de Musk pourraient ne pas être acquis à long terme. Les risques ci-dessus pourraient avoir un impact défavorable significatif sur les activités, la situation financière et les résultats d'exploitation de la société.