Les autorités de régulation chinoises ont annoncé vendredi qu'elles renforceraient davantage la surveillance du secteur des fonds de capital-investissement, qui représente environ 23 000 milliards de yuans, afin de réduire les risques financiers et de promouvoir le flux de davantage de fonds sociaux vers l'innovation technologique et les industries émergentes. La Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a déclaré qu'elle relèverait le seuil d'enregistrement pour les fonds de capital-investissement, réprimerait sévèrement tous les types d'activités commerciales illégales des fonds de capital-investissement et encouragerait un « capital patient » à plus long terme pour soutenir le développement du capital-risque axé sur la technologie et d'autres domaines.
Les régulateurs ont souligné que le renforcement de la surveillance contribuerait à « éliminer les pommes pourries, à créer un bon environnement écologique pour l'industrie et à protéger efficacement les droits et intérêts légitimes des investisseurs ».
Cette décision intervient alors que la Chine vient de lancer il y a deux semaines un nouveau cycle de rectification à grande échelle des activités d'investissement transfrontaliers et de renforcer davantage les contrôles sur les flux de capitaux transfrontaliers. On voit que dans le contexte du jeu sino-américain, Pékin continue d’accroître le contrôle global des flux de capitaux et des risques financiers, en orientant notamment les ressources vers le secteur technologique, considéré comme la clé de la concurrence nationale.
Selon certaines informations, ce renforcement de la surveillance constitue également la poursuite et l'approfondissement de la campagne de « rectification et de nettoyage » dans le secteur du capital-investissement depuis 2023. Lors de la précédente rectification, plus de 5 000 gestionnaires de fonds de capital-investissement ont été radiés. Les autorités de régulation ont souligné que le secteur chinois des fonds de capital-investissement est « énorme par sa taille mais faible en termes de solidité globale, avec une structure de capital déséquilibrée, et que certains fonds sont même devenus des outils pour les criminels ».
Les nouvelles réglementations montrent que les agences de régulation établiront une plate-forme de surveillance collaborative interdépartementale pour identifier les points de risque de l'industrie et les activités illégales, et renforceront la supervision des opérations de divers fonds soutenus par le gouvernement. La Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a également déclaré qu'elle maintiendrait une position de haute pression contre les violations des lois et réglementations, en se concentrant sur la répression des flux de capitaux transfrontaliers illégaux, de la collecte illégale de fonds et du détournement illégal de fonds.
Jusqu'à présent, les fonds de capital-investissement chinois peuvent non seulement investir dans des titres du marché secondaire, mais également réaliser des investissements en actions et des accords de financement connexes, ce qui constitue un lien important entre l'économie réelle et le marché des capitaux. Dans le contexte d'une surveillance qui continue de « combler les lacunes et de combler les lacunes », les orientations politiques montrent qu'à l'avenir, le secteur du capital-investissement sera confronté à des exigences de conformité plus strictes d'une part, et d'autre part, il sera plus efficacement orienté pour servir l'innovation technologique et le développement des industries stratégiques nationales.
Convertis selon le dernier taux de change, 23 000 milliards de yuans équivalent à environ 3 400 milliards de dollars américains. Cette mesure réglementaire pourrait également avoir un certain impact sur l’évolution et le rythme de l’allocation mondiale du capital des actifs chinois. Les acteurs du marché continueront de prêter attention à la mise en œuvre des détails complémentaires ultérieurs.