DishNetwork (DISH.US) et Echo Star Communications (SATS.US) ont finalisé leur fusion le 31 décembre. L'accord est essentiel au plan du président et cofondateur de Dish Network, Charlie Ergen, visant à transformer Dish d'une entreprise de télévision payante en déclin en un service sans fil qui défiera Verizon (VZ.US), T-Mobile US (TMUS.US) et AT&T (T.US).
Dish, qui a accumulé d'énormes dettes, disposera désormais de plus d'argent et de temps pour étendre la construction de son réseau 5G et ses services mobiles et haut débit, y compris le service sans fil fixe et le service mobile à faible coût BoostInfinite.
Ergen, également co-fondateur d'Echostar Communications, occupera le poste de président exécutif de la société nouvellement fusionnée. Hamid Akhavan, qui est PDG d'Echo Star Communications depuis mars 2022, a pris la présidence et PDG des deux sociétés en novembre de l'année dernière.
Les données montrent que Dish a contracté 24,6 milliards de dollars de dettes à court et à long terme lors de la transition de son activité traditionnelle de télévision payante. Le nombre d'abonnés TV de la société a chuté de 37 % au cours de la décennie, passant de 14 millions au troisième trimestre 2013 à 8,8 millions au cours de la même période cette année. L’entreprise est effectivement isolée des marchés de la dette, les analystes estimant qu’elle aura besoin de 16 milliards de dollars de nouveaux capitaux entre 2024 et 2026 pour couvrir ses dépenses, les coûts du sans fil et les prochaines échéances de sa dette.
Dans le cadre de la fusion, les billets de Dish sont désormais convertibles en actions d'EchoStar Communications, selon un dossier déposé mardi par la société. L'accord portant sur toutes les actions, annoncé en août, placerait Dish sous le contrôle d'EchoStar Communications, qui exploite le réseau satellite.
John Butler, analyste principal du secteur chez Bloomberg Intelligence, a déclaré dans un rapport qu'à mesure que le nombre d'abonnés à la télévision payante diminue régulièrement, la croissance de l'entreprise repose en grande partie sur l'augmentation de la part de marché de la 5G et qu'il pourrait être difficile pour l'entreprise de trouver une niche rentable dans un secteur dominé par les géants du sans fil. Ergen pourrait chercher à exploiter 1,9 milliard de dollars de liquidités et environ 265 millions de dollars de liquidités disponibles d'Echostar Communications pour financer l'expansion.
EchoStar Communications, qui fournit des communications par satellite via ses activités Hughes Network Systems et EchoStar Satellite Services, appartenait auparavant à Dish et s'est scindée en 2008. L'accord a fait l'objet de peu d'examen fédéral. Lorsqu'elle a approuvé l'accord le 7 décembre, la Commission fédérale des communications a déclaré que, puisqu'Ergen dirige à la fois Dish et Echo Star, l'accord "n'entraînera pas de changement important dans la propriété ou le contrôle".