Alors que le marché rétablit l'optimisme quant aux perspectives de croissance de l'industrie des semi-conducteurs, les cours des actions des deux principaux géants du GPU ont atteint des niveaux records, AMD (AMD) se comportant encore plus brillamment que le "chouchou de l'IA" Nvidia. Les conditions spécifiques du marché montrent que Nvidia a clôturé en hausse de 4,17% à 594,91 $ par action vendredi, établissant à nouveau un nouveau cours de clôture record après jeudi. Nvidia a gagné 8,74 % cette semaine et sa valeur boursière actuelle avoisine les 1 500 milliards de dollars, se classant au cinquième rang des sociétés cotées aux États-Unis, derrière Microsoft, Apple, Google et Amazon.
Quant à AMD, le cours de l'action de la société a clôturé en hausse de 7,11 % vendredi à 174,23 dollars par action, soit une augmentation cumulée de 18,8 % cette semaine, et la dernière valeur boursière était de 281,46 milliards de dollars. Poussé par les valeurs de puces telles qu'AMD, l'indice des semi-conducteurs de Philadelphie a clôturé en hausse de plus de 4 % vendredi, et l'indice Nasdaq 100, dominé par les valeurs technologiques, a également enregistré un nouveau sommet.
Le rallye du secteur américain des semi-conducteurs a commencé jeudi, lorsque TSMC a publié son rapport financier du quatrième trimestre 2023. En raison de la forte demande du marché pour le HPC et d'autres produits, le PDG de TSMC, Wei Zhejia, prédit que les revenus de l'entreprise en 3 nm feront plus que tripler en 2024 et que la croissance globale devrait être d'environ 20 %. "2024 sera une année de croissance passionnante pour TSMC."
À l'heure actuelle, le marché des puces d'intelligence artificielle est principalement dominé par NVIDIA, et le H100 est également reconnu comme le GPU le plus nécessaire pour la formation de grands modèles de langage. Mais David Wagner, gestionnaire de portefeuille chez Aptus Capital Advisors, s'attend à ce que Nvidia "ne soit pas le seul gagnant".
Wagner a ajouté qu'après avoir constaté les performances exceptionnelles de Nvidia au cours de l'année écoulée, les investisseurs recherchent des cibles pour des transactions de « rattrapage ». Dans le même temps, Keybanc, Raymond James et Barclays ont successivement ajusté l'objectif de prix d'AMD entre 190 et 200 dollars. Cette fourchette signifie que les analystes estiment que le titre dispose encore d'une marge de croissance de 8 à 14 %.
En décembre de l'année dernière, AMD a lancé une nouvelle série de puces IA MI300 dans le but de contester la domination de Nvidia dans le domaine des puces d'intelligence artificielle. Barclays a déclaré dans le rapport que, bien que Nvidia domine actuellement le marché des puces d'IA avancées, AMD devrait gagner des parts de marché cette année en fournissant davantage de ses propres puces aux entreprises clientes.
L'investisseur bien connu de la Silicon Valley, Jim Breyer, a révélé dans une interview aux médias à Davos qu'il "achetait vigoureusement" les actions de Nvidia et d'AMD et qu'il espérait qu'AMD deviendrait la prochaine entreprise à rejoindre le "Big Seven". "Je n'ai pas sous-estimé la position de leader de Nvidia, mais disposer d'une deuxième source (de puces IA) aidera à résoudre les difficultés de l'écosystème."
Mais AMD est également confronté au risque de surévaluation. Les données montrent que le ratio cours/bénéfice à terme de Nvidia est d'environ 28 fois, ce qui est supérieur au cours moyen des actions de semi-conducteurs de 23 fois, tandis que le ratio cours/bénéfice à terme d'AMD a dépassé 40 fois. Alec Young, stratège en chef des investissements chez MAPsignals, a déclaré que les valorisations de ces actions sont évidemment surévaluées, en particulier celles d'AMD.
Young a ajouté qu'AMD avait besoin de plus de preuves de ses perspectives commerciales. Selon le communiqué de presse d'AMD, la société devrait annoncer son rapport sur ses performances financières du quatrième trimestre fiscal et de l'année complète 2023 le 30 janvier.