Résumé :
Getty Images a annoncé avoir conclu un accord de restructuration global avec les principaux acteurs financiers et prévoit de lancer dans les prochaines semaines une procédure pré-emballée du chapitre 11 du Code américain des faillites, de se retirer du marché public et de se transformer en société privée une fois finalisée. La société a déclaré que la restructuration devrait être achevée avant la fin de cette année, période pendant laquelle les opérations normales se poursuivront ; les contributeurs de contenu, les partenaires, les clients, les employés et les fournisseurs ne devraient pas être affectés, et les paiements des fournisseurs seront effectués comme d'habitude.
Dans le cadre de cet accord, les filiales de la famille Getty et Koch Equity Development se sont engagées à fournir jusqu'à 533 millions de dollars de nouveaux investissements en actions. Les créanciers détenant 83,5 % des obligations non garanties en circulation de Getty ont accepté d'annuler 270 millions de dollars d'obligations ; les créanciers représentant environ 89 % des obligations garanties et des prêts à terme, ainsi que tous les prêteurs de crédit renouvelable, ont convenu de réduire le fardeau des intérêts sur la dette garantie associée et de prolonger la date d'échéance. Un financement supplémentaire pouvant atteindre 143 millions de dollars américains sera fourni pour soutenir les dépenses d'exploitation et connexes pendant la restructuration. Une fois la réorganisation terminée, les parties liées à la famille Getty et Koch Equity Development détiendront toutes les actions de la société réorganisée.
La procédure du chapitre 11 est un mécanisme américain de réorganisation d'entreprise et n'équivaut pas à la cessation des activités ou à la liquidation de l'entreprise. Getty a déclaré que ce plan prédéfini sera limité à certaines entités américaines, dans le but de faire face aux responsabilités juridiques non opérationnelles, d'améliorer le bilan et de maintenir les opérations commerciales ; la plupart des créanciers ont promis de soutenir le plan de restructuration. Cependant, la société doit encore finaliser les votes des créanciers, l'approbation du tribunal et d'autres conditions stipulées dans l'accord, et l'accord actuel n'a pas encore pris effet définitif. Getty a également déclaré dans l'avertissement de risque contenu dans l'annonce que les actionnaires ordinaires existants ne pourraient recevoir aucune compensation dans le cadre de la réorganisation et que les droits sur les actions ordinaires pourraient être annulés.
La pression de la dette est la cause directe de cette restructuration. Le rapport financier du deuxième trimestre de Getty montre qu'au 30 juin, la dette totale de la société s'élevait à environ 2,069 milliards de dollars américains, dont environ 1,168 milliards de dollars américains de billets garantis, 510,6 millions de dollars américains de prêts à terme, 270 millions de dollars américains de billets non garantis et 120 millions de dollars américains d'emprunts à crédit renouvelable. Au cours de la même période, la trésorerie s'élevait à 51,6 millions de dollars américains et 30 millions de dollars supplémentaires de lignes de crédit renouvelables étaient disponibles. Getty a déclaré avoir retiré cette partie de la ligne en juillet. Le chiffre d'affaires du deuxième trimestre s'est élevé à 229,1 millions de dollars, soit une baisse de 2,5 % sur un an ; Les sorties de trésorerie nettes liées aux activités d'exploitation se sont élevées à 108,7 millions de dollars américains. Reuters a rapporté que le cours de l'action de Getty a chuté d'environ 99 % depuis sa réinscription via SPAC en 2022, et que la Bourse de New York a lancé des procédures de radiation fin septembre. La dette annoncée de l'entreprise est supérieure au chiffre d'environ 1,3 milliard de dollars mentionné seulement dans certains rapports. La « dette totale » indiquée dans le rapport financier comprend plusieurs types de billets, de prêts à terme et d'emprunts à crédit renouvelable.
Getty avait initialement prévu de conclure une transaction de fusion d'environ 3,7 milliards de dollars avec la plateforme d'images Shutterstock, mais l'Autorité britannique de la concurrence et des marchés a demandé à Shutterstock de vendre son activité d'image éditoriale. Le conseil d'administration de Getty a finalement décidé de ne pas accepter cette condition et a mis fin à l'accord de fusion en juillet de cette année. Après l’échec de la fusion, Getty est toujours confronté à un endettement élevé, à des coûts de financement et à la pression concurrentielle de la part des services d’images génératifs d’IA ; ce dernier permet aux utilisateurs de générer directement des images personnalisées, ce qui peut affaiblir la demande de licences pour les galeries de photos traditionnelles. Getty a également lancé ses propres outils de génération d'images IA basés sur une formation de contenu sous licence, mais la société n'a pas prouvé que ces produits suffisaient à compenser la concurrence sur le marché et la pression financière.
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