Selon Rebellion Research, un groupe de réflexion axé sur l'intelligence artificielle (IA), le cours de l'action de Nvidia a grimpé si haut cette année que le niveau de valorisation actuel du géant des semi-conducteurs rappelle la bulle des tulipes du XVIIe siècle et la bulle Internet de la fin des années 1990. Depuis le début de l'année, le cours de l'action du géant des puces IA Nvidia a bondi de plus de 190 % pour atteindre 416,10 dollars, mais le groupe de réflexion a déclaré que l'action est actuellement sérieusement surévaluée et pourrait s'effondrer à tout moment.

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Les analystes de Rebellion Research ont écrit dans le dernier rapport : « Historiquement, les marchés financiers ont été témoins de nombreuxBulles d’actifs, depuis la folie des tulipes du XVIIe siècle jusqu’à la bulle Internet de la fin des années 1990 et du début des années 2000. "

"La récente performance boursière de Nvidia semble présenter bon nombre des caractéristiques de cette bulle spéculative, alimentée par un enthousiasme croissant pour l'IA générative et des bénéfices en forte hausse. Nous pensons que Nvidia est une grande entreprise... cependant, elle ne coûte peut-être que 300 dollars par action", ont-ils ajouté.

Rebellion Research est un groupe de réflexion mondial sur l'apprentissage automatique, un consultant financier en intelligence artificielle et un fonds spéculatif.

Les programmes d’IA générative comme ChatGPT doivent fonctionner sur des unités de traitement graphique (GPU) dédiées hautes performances, et Nvidia détient une part énorme de ce marché. Les investisseurs se sont rués sur ses actions après que ces dernières ont publié des résultats exceptionnels.

Cela a donné à Nvidia une valorisation de mille milliards de dollars et en a fait un membre du groupe « Big Seven » de grandes entreprises technologiques. Mais selon Rebellion, "l'utilité et la rentabilité" de l'intelligence artificielle reste à démontrer, ce qui rend le cours de l'action Nvidia vulnérable aux niveaux actuels.

Les stratèges ont averti dans une note que la société est surévaluée aux ratios cours/bénéfice actuels et que siLa Fed finira parLe cours de l'action de la société pourrait connaître des difficultés si les taux d'intérêt restent élevés plus longtemps pour lutter contre l'inflation.

Ils ont écrit : « Sur la base des ratios P/E historiques, plusUn changement de politique monétaire est imminent et les investisseurs doivent procéder avec prudence. Comme pour chaque bulle qui l’a précédée, les facteurs qui ont conduit à son apparition ont souvent planté les graines de son éventuel effondrement. "

Rebellion a utilisé des modèles probabilistes pour établir des prévisions de marché, comparant la valorisation du fabricant de puces à plusieurs bulles très médiatisées au cours des 400 dernières années.

Il s’agit notamment de l’engouement pour les tulipes aux Pays-Bas dans les années 1730, lorsque les prix contractuels des bulbes de tulipes ont grimpé en flèche, créant la première bulle financière spéculative, et de l’éclatement de la bulle Internet, qui a déclenché une vente massive du Nasdaq Composite, à forte composante technologique, de mars 2000 à octobre 2002.

En fait, l'agence n'est pas la seule à émettre des avertissements sur le cours de l'action Nvidia. Rob Arnott, l'investisseur légendaire et président de l'institution d'investissement Research Affiliates, a averti plus tôt ce mois-ci que les actions de Nvidia avaient formé une bulle d'actifs après son étonnant rebond cette année, et que si la bulle éclatait, elle pourrait déclencher un effondrement plus large du marché.

"L'effondrement de Nvidia va-t-il entraîner la chute de l'ensemble du marché ? C'est très possible", a-t-il déclaré.