Ces dernières semaines, nous avons entendu dire que le processus N2 de TSMC commencerait à augmenter les prix l'année prochaine. Depuis, nous réfléchissons aux implications, et nous pensons qu’elles sont encore plus importantes compte tenu de la croissance d’Intel. Si TSMC augmente ses prix comme nous l'avons entendu, de nombreuses entreprises n'auront d'autre choix que d'abandonner la courbe de la loi de Moore. Peut-être qu'avoir une alternative comme Intel n'est pas une si mauvaise idée.
En termes simples, en l’absence de concurrence effective, TSMC passera d’un monopole « effectif » de premier plan à un véritable monopole. Cela leur permet d’augmenter les prix autant qu’ils le souhaitent. En faisant le calcul, nous constaterons bientôt que de nombreuses entreprises qui conçoivent aujourd’hui des puces de pointe devront sortir de la courbe de la loi de Moore parce que cela n’est plus économiquement réalisable.
Bien entendu, TSMC n’augmentera pas les prix à l’infini ni ne supprimera toute demande, mais il utilisera la tarification pour maximiser sa propre valeur. Cela pourrait conduire à une réduction significative du nombre de clients capables de concevoir des puces de pointe.
Donnons un exemple. Imaginez un gros client pour TSMC - pas le top trois, mais peut-être le top dix. Aujourd'hui, ils pourraient payer à TSMC 20 000 $ par tranche, les clients à faible volume payant plus près de 25 000 $. Supposons que la surface des puces de cette entreprise soit de 170 millimètres carrés. À l’aide du Semi-AnalysisDieYieldCalculator pratique, 325 puces peuvent être produites par tranche, ce qui représente 61 $ par puce. Si l’entreprise fixe le prix des puces à 140 dollars, la marge brute serait de 55 %, ce qui est bien mais pas génial.
Supposons maintenant que TSMC augmente le prix du prochain processus à 40 000 $. Bien que les estimations des améliorations de la densité du processus N2 soient toujours en cours, nous supposons une augmentation de 15 % du nombre de puces par tranche (375 KGD). Cependant, le coût par puce passera à 107 $. Cela illustre le cœur du ralentissement de la loi de Moore : les augmentations de densité sont désormais nettement en retard sur les augmentations de prix. Si l’entreprise de conception ne peut pas répercuter l’augmentation des coûts sur ses clients et reste au prix de 140 dollars américains, la marge bénéficiaire brute chutera à 22 %, ce qui n’est pas viable.
Nous pouvons débattre de la mesure dans laquelle les sociétés de conception de puces peuvent répercuter ces coûts sur leurs clients, mais la conclusion est la même : à mesure que TSMC augmente ses prix, de plus en plus de clients sont incapables de produire des puces à un niveau de pointe.
Les exemples ci-dessus sont vaguement basés sur Qualcomm, ils entrent donc également dans cette catégorie, tout comme AMD. Les plus durement touchés seront les clients avec des volumes plus faibles, des startups aux hyperscalers. Pour beaucoup, la loi de Moore est devenue extrêmement difficile. Bien sûr, NVIDIA et quelques autres sociétés disposent d’une plus grande flexibilité pour absorber ces coûts, mais de nombreuses entreprises, sinon la plupart, n’ont pas cette flexibilité.
Nous nous attendons à ce que TSMC ne pousse pas aussi fort ses clients, mais la réalité est qu’ils le pourraient.
Certains diront peut-être que TSMC détient un quasi-monopole depuis plusieurs années et aurait pu utiliser cette méthode pour augmenter les prix depuis longtemps. Le fait qu’ils ne l’aient pas fait signifie qu’ils ne le feront pas à l’avenir. Cependant, les choses changent.
Jusqu'à récemment, TSMC, prudent et paranoïaque, devait craindre qu'Intel ou Samsung ne redeviennent compétitifs. Il semble maintenant que cette possibilité soit de plus en plus restreinte. C'est pourquoi les fonderies Intel sont importantes. Aujourd'hui, certains pourraient affirmer que les fonderies Intel ne sont pas commercialement nécessaires dans l'industrie : les clients n'ont pas besoin d'un deuxième fournisseur en dehors de TSMC.
Cependant, si l’on regarde le monde dans quelques années, TSMC pourra augmenter les prix à volonté. Dans ce cas, tout le monde cherchera désespérément des alternatives.
L'auteur Jonathan Goldberg est le fondateur du cabinet de conseil multifonctionnel D2DAdvisory, qui développe des stratégies de développement et des alliances pour les entreprises des secteurs du mobile, du Web, des jeux et des logiciels.