Le 20 juin, selon le Wall Street Journal, la dernière chose que le président américain Trump souhaite voir est un impact supplémentaire sur le portefeuille des consommateurs. Mais les décideurs américains disposent de peu de moyens pour résoudre rapidement la pénurie de puces mémoire qui a poussé Apple à augmenter ses prix à court terme.


Puces mémoire Samsung

Actuellement, seule une poignée d’entreprises dans le monde produisent des puces de mémoire et de stockage, et la construction de nouvelles usines de puces prend souvent des années. Trois grands géants de l'industrieSamsung, SK Hynix et MicronDomine le marché des puces mémoire. Maintenant, ils sontUne grande quantité de capacité de production est investie dans le secteur de l’IA en croissance rapide, réduisant ainsi l’offre de puces disponibles pour les entreprises d’électronique grand public.

Les législateurs américains ont approuvé des dizaines de milliards de dollars de subventions et de crédits d'impôt pour développer la fabrication nationale de semi-conducteurs, y compris les usines de puces mémoire que Micron construit à Boise, dans l'Idaho, et à Clay Township, près de Syracuse, dans l'État de New York. Le problème est que la première des nouvelles usines de l’Idaho ne démarrera pas sa production avant le milieu de l’année prochaine, et que celle de New York ne démarrera sa production qu’en 2030.

"Le changement technologique progresse rapidement, mais il est limité par le développement plus lent des systèmes physiques tels que la fabrication", a déclaré Kathryn Mitchell, conseillère en politique technologique au cabinet d'avocats DLA Piper. Elle a participé au financement de projets de puces au ministère américain du Commerce.

Les entreprises de puces ne participent pas activement à l’augmentation de la production

Comme l'industrie a connu des cycles d'expansion et de récession à plusieurs reprises dans le passé, les principaux fabricants de puces mémoire sont très prudents quant à l'expansion de leur capacité de production et ne veulent pas répéter la situation d'offre excédentaire et de chute des prix. Leurs investissements dans de nouvelles usines restent donc relativement conservateurs.

La même situation s’applique aux fabricants de puces mémoire dites NAND flash, dont les trois géants cités plus haut ainsi que Kioxia et SanDisk. Même si les marges bénéficiaires brutes ont atteint des niveaux records, comme celui de Micron, qui peut atteindre 80 %, ces sociétés restent prudentes.


Les cours des actions de trois grands fabricants de puces mémoire ont bondi

La société sud-coréenne SK Hynix fait désormais partie des entreprises dont la valeur marchande dépasse 1 000 milliards de dollars, aux côtés de Samsung et Micron. Mais pas plus tard qu’en 2023, SK Hynix perdait des milliards de dollars en raison du ralentissement de l’industrie et a été contrainte de réduire sa production. Toujours en 2023, Micron licenciera 15 % de ses salariés.

Cependant, peu de temps après, la vague de l’IA a soudainement éclaté, entraînant soudainement la demande pour un type spécifique de puce mémoire. Cette puce est très adaptée aux ordinateurs utilisés pour entraîner et exécuter des modèles d'IA populaires, c'est-à-dire la mémoire à large bande passante (HBM). Dans le même temps, les centres de données IA nécessitent également un grand nombre de puces mémoire plus traditionnelles.

« Les entreprises d’IA ont le plus grand pouvoir financier de toute l’économie, et elles chassent tous les autres acheteurs du marché des puces mémoire en raison de prix plus élevés », a déclaré Jim Secreto, consultant au département américain du Commerce sous l’administration Biden. "Le reste d'entre nous doit payer la facture."

Trump et le secrétaire américain au Commerce, Lutnick, ont poussé les fabricants de puces à accroître leurs investissements aux États-Unis afin d'obtenir les subventions prévues par le « Chip and Science Act of 2022 », et ont menacé d'imposer des droits de douane aux fabricants de semi-conducteurs qui n'ont pas suffisamment investi aux États-Unis.

En théorie, l’administration Trump pourrait également exiger des fabricants de puces mémoire qu’ils allouent un certain pourcentage de leur capacité exclusivement à l’électronique grand public. Toutefois, les dirigeants et analystes du secteur soulignent que cette approche est difficile à mettre en œuvre et risque d’entraîner de nouvelles pénuries d’approvisionnement dans d’autres secteurs du marché.

Difficulté à travailler avec des fournisseurs chinois

Le principal fabricant chinois de DRAM, Changxin Memory, et le fabricant de mémoire flash NAND, Yangtze Memory, connaissent une croissance rapide et espèrent élargir leur clientèle mondiale. La Chine est la plus proche d’une solution rapide à la pénurie de puces, mais une telle solution serait au mieux partielle.

Selon des sources proches du dossier, Yangtze Memory construit trois nouvelles usines en Chine, ce qui fera plus que doubler sa capacité de production d'ici fin 2027. Parallèlement, Changxin Storage sollicite une introduction en bourse à Shanghai pour lever 4 milliards de dollars et construit une nouvelle usine. La société a déclaré que ses revenus au premier trimestre 2026 avaient augmenté de plus de 700 % sur un an, mais a également admis que ses produits étaient toujours à la traîne des trois principaux leaders du secteur.


Apple se prépare à augmenter ses prix

Cependant, les réglementations américaines en matière de sécurité nationale rendent difficile la coopération des entreprises américaines avec les fabricants chinois de puces mémoire. L’objectif n’est pas seulement de protéger les secrets technologiques fondamentaux des États-Unis, mais également de maintenir dans une certaine mesure la position sur le marché de Micron et des fournisseurs sud-coréens et japonais. La Corée du Sud et le Japon sont les alliés des États-Unis.

Selon des sources proches du dossier, Micron, en tant que fournisseur d'Apple, a fait pression pour des restrictions plus strictes sur la coopération entre les entreprises américaines et chinoises considérées comme présentant des risques pour la sécurité. Au Congrès américain, les législateurs ont présenté une législation bipartite pour soutenir cette position. Micron a récemment lancé une nouvelle ligne de production dans le cadre d'un projet d'agrandissement d'usine à Manassas, en Virginie, et s'est engagé à investir environ 200 milliards de dollars à l'échelle nationale aux États-Unis.

Cependant, la pénurie de puces mémoire est devenue si grave que certaines grandes entreprises de technologie grand public ont commencé à demander au gouvernement américain d'assouplir les restrictions sur la coopération avec les entreprises chinoises. Ces sociétés espèrent également que les États-Unis assoupliront l'autorisation accordée à Samsung et à SK Hynix d'augmenter leur production en Chine.

Le PDG d'Apple, Tim Cook, a déclaré dans une interview au Wall Street Journal : "En termes d'options politiques, toutes les options devraient être sur la table pour discussion."

En 2022, Apple a coopéré avec Yangtze Memory et s'est préparé à faire de ce dernier l'un de ses fournisseurs de mémoire flash, mais a été contraint d'abandonner le projet en raison de l'opposition des législateurs américains.

Certains des plus grands fabricants d'ordinateurs personnels au monde, dont Hewlett-Packard, sont en pourparlers avec des partenaires de la chaîne d'approvisionnement pour utiliser les puces mémoire de Changxin Memory dans des produits vendus en Asie, ont indiqué des sources proches du dossier.