Résumé :
Tesla a lancé une nouvelle génération de voiture de sport Roadster au Texas jeudi soir, heure locale, effectuant de superbes « flips volants » et d'autres manœuvres difficiles, et démontrant ses capacités de vol. Cependant, de nombreux analystes estiment qu’il est peu probable que ce modèle génère des revenus importants pour Tesla à court terme.
Avant l'ouverture du marché vendredi, le cours de l'action Tesla a augmenté de plus de 5 %, poussé par l'enthousiasme du marché provoqué par l'événement de lancement. Il a toutefois reculé de près de 3% au cours de la séance.
Michael Tyndall, analyste principal de l'industrie automobile mondiale chez HSBC, a déclaré que ce lancement est davantage une démonstration de prouesses techniques qu'une preuve de rentabilité. Les consommateurs devront encore attendre un certain temps avant de se procurer de nouvelles voitures.
Rajat Gupta, un analyste chez JP Morgan qui a attribué à Tesla une note « neutre », a déclaré que le nouveau Roadster montre la profonde collaboration entre Tesla et SpaceX, mais que la production en série du modèle est encore de nombreuses années plus tard que prévu initialement. "L'objectif actuel de production de masse est 2028, et lorsque Tesla a lancé cette voiture pour la première fois en 2017, elle a annoncé son intention de la livrer en 2020."
L'analyste de Quilter Cheviot, Mamta Valechha, a qualifié l'exposition de "moment d'ingénierie suffisamment important pour faire la une des journaux" et a estimé que son objectif était de "créer du buzz pour la marque".
Rico Luman, économiste principal chez ING, a qualifié la conférence de presse de « spectacle de relations publiques qui met en valeur l'image de Tesla en tant qu'entreprise innovante et améliore ainsi la valeur de la marque ». Il a ajouté que la consommation automobile elle-même est étroitement liée à l'émotion et au style de vie, de sorte qu'un tel affichage peut vraiment laisser une profonde impression sur les gens.
L'analyste de Morningstar, Seth Goldstein, a déclaré précédemment dans un rapport : "Tesla ne dispose actuellement pas d'un modèle phare capable de démontrer la force de la marque, ni d'une voiture de luxe hautes performances spécialement conçue pour mettre en valeur l'ingénierie et les capacités technologiques les plus avancées du constructeur automobile. Le Roadster deviendra le nouveau modèle phare de la marque Tesla."
Gene Munster, associé directeur de Deepwater Asset Management, a commenté sur la plateforme sociale
Valechha a souligné que même Musk lui-même avait auparavant minimisé l'impact financier possible du Roadster. Elle a déclaré : "La valeur commerciale de cette voiture se reflétera probablement principalement dans le renforcement de l'image innovante de Tesla plutôt que dans la création de bénéfices considérables."
Musk a déclaré que le Roadster devrait commencer la production en 2028. Tesla a ouvert les réservations, mais la version Rocket capable de voler n'est disponible que pour les clients invités. L'entreprise n'a pas encore annoncé le prix de vente définitif.
Tesla a lancé le Roadster dès 2017. Un an plus tard, Musk a déclaré que les propulseurs pourraient donner à la voiture la capacité de voler. Depuis, le lancement du modèle a été retardé à plusieurs reprises, la livraison étant initialement promise en 2020.
Valechha a conclu : "Tesla est toujours confrontée à des risques élevés en termes de crédibilité dans la tenue de ses promesses et dans l'exécution de ses plans."
Les voitures volantes peuvent-elles atteindre un marché plus large ?
Les capacités de vol du Roadster n'ont pas encore été approuvées pour une utilisation sur la voie publique, ce qui ajoute un autre obstacle à la promotion à grande échelle des technologies associées. De plus, les voitures volantes elles-mêmes peuvent être assez coûteuses à fabriquer.
Luman a déclaré que le Roadster avait été conçu comme une voiture de sport destinée à un marché de niche. Mais il estime : "Dans un avenir proche, il n'est pas réaliste d'utiliser des voitures volantes à grande échelle, car elles doivent également respecter les règles de l'espace aérien applicables aux avions, et elles doivent également obtenir la certification des avions de l'Agence européenne de la sécurité aérienne."
L'Agence européenne de la sécurité aérienne a déclaré que la question de savoir si le Roadster est soumis à la réglementation aérienne dépend de sa conception, de sa fonction et de son fonctionnement prévu. L'agence a également déclaré qu'elle ne ferait aucun commentaire sur "les demandes de certification spécifiques ou les activités connexes impliquant des fabricants individuels".
Cependant, l'Agence européenne de la sécurité aérienne a souligné : "Tout moyen de transport prévu pour fonctionner comme un avion doit répondre aux exigences de sécurité aérienne applicables." Les exigences pertinentes peuvent également inclure la nécessité pour les conducteurs de posséder les qualifications de pilote appropriées.
Luman a ajouté qu'en plus des exigences réglementaires complexes, l'espace aérien existant lui-même est déjà assez encombré, notamment avec l'activité croissante des drones. "Pour des raisons de sécurité, il est peu probable que les régulateurs autorisent un grand nombre de voitures volantes non réglementées à opérer dans le ciel."
Valechha estime également que le champ d'application de cette technologie présente des limites évidentes. "Au fil du temps, une partie de la technologie pourrait être progressivement appliquée à d'autres modèles de véhicules. Cependant, dans un avenir proche, compte tenu du coût, de la complexité et des obstacles réglementaires, il est peu probable que les fonctions de vol ou la technologie d'assistance au propulseur soient économiquement viables dans les voitures produites en série."
Luman a affirmé que certaines technologies aérospatiales pourraient être appliquées aux voitures haut de gamme. "Dans l'ensemble, les voitures volantes pourraient devenir une alternative moins chère aux jets privés, mais ce n'est pas le cas du concept utilisé dans cette voiture."
Tesla fait face à des pressions pour convertir ses investissements technologiques en bénéfices
Comme de nombreuses grandes entreprises technologiques, Tesla continue de se développer mais fait face à une pression croissante pour transformer des projets technologiques coûteux en une meilleure rentabilité.
L'entreprise investit massivement dans les nouvelles technologies, mais la croissance des bénéfices n'a pas suivi le rythme de la croissance des ventes.
Au deuxième trimestre, le chiffre d'affaires de Tesla a augmenté de 26 % sur un an pour atteindre 28,24 milliards de dollars ; mais le bénéfice net attribuable aux actionnaires a chuté d'environ 5 % à 1,11 milliard de dollars.
Au cours du premier semestre de cette année, les dépenses en capital de Tesla ont plus que doublé d'une année sur l'autre, atteignant 8,28 milliards de dollars. L'entreprise s'attend à ce que ses dépenses en capital dépassent 25 milliards de dollars en 2026, grâce aux investissements dans l'intelligence artificielle et la fabrication.
La valorisation de Tesla par les investisseurs a également progressivement diminué. Au début de cette année, le cours de l'action de la société atteignait 438 dollars ; jeudi, le cours de l'action était tombé à environ 360 $.
D'autres analystes ont également souligné que la valorisation de Tesla repose en grande partie sur sa vision de la conduite autonome, son robot humanoïde Optimus et les attentes du marché concernant sa fusion avec SpaceX.
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