Résumé :
Le dernier rapport d'analyse de l'institut de recherche Bernstein indique que l'industrie mondiale des semi-conducteurs connaît une explosion structurelle menée par les puces mémoire.
En août 2026,les revenus mondiaux des semi-conducteurs ont bondi de 119 % par rapport à la même période de l'année dernière. La hausse du prix des puces mémoire en est le principal moteur, contribuant à elle seule à environ 80 % de la croissance totale des revenus.
Le démantèlement des données de Bernstein montre que le chiffre d'affaires mondial global des semi-conducteurs au cours des huit premiers mois de 2026 est passé de 477 milliards de dollars américains au cours de la même période de 2025 à 1,043 billion de dollars américains, soit une échelle plus que doublée. Parmi les nouveaux revenus, le domaine du stockage a généré environ 443 milliards de dollars de nouvelles ventes, ce qui constitue la principale force absolue de la croissance du marché des semi-conducteurs.
Ce qui est plus remarquable, c'est que cette vague de croissance est fortement orientée vers une « augmentation des prix » plutôt que vers une « croissance des expéditions ».
Les données montrent que
le montant contribué uniquement par l'augmentation du prix des puces mémoire s'élève à 379 milliards de dollars américains, tandis que les livraisons n'ont contribué qu'à 64 milliards de dollars américains à la croissance, soit 13 % des nouveaux revenus. Cela signifie que la prospérité actuelle du marché des puces mémoire est essentiellement la démonstration ultime du fort pouvoir de fixation des prix des fabricants de stockage d'origine.
À l'exception du stockage, la hausse des prix des puces logiques/MPU/MCU a contribué à la croissance à hauteur de 71 milliards de dollars, et l'augmentation des expéditions a contribué à hauteur d'environ 37 milliards de dollars. Les puces analogiques ont montré une augmentation en volume et une baisse des prix. La baisse des prix a entraîné une diminution des revenus de 3 milliards de dollars, et l'augmentation des expéditions a contribué à la croissance des revenus de 12 milliards de dollars. Les prix des composants discrets/optiques/capteurs/DSP ont légèrement augmenté d'un milliard de dollars, et l'augmentation des expéditions a entraîné une croissance de 6 milliards de dollars.
Le rapport Bernstein souligne qu'en raison de la pénurie persistante d'approvisionnement dans l'ensemble du secteur, le prix contractuel des puces mémoire au troisième trimestre 2026 augmentera encore de près de 20 % par rapport au trimestre précédent.
Cette série d'augmentations de prix couvre des gammes de produits majeures telles que la DRAM et la NAND. Même si la hausse au troisième trimestre a ralenti par rapport au deuxième trimestre, elle reste bien supérieure à la norme historique.
En ce qui concerne la raison fondamentale de la pénurie persistante de l'offre, Bernstein a souligné la forte demande d'applications et d'infrastructures d'intelligence artificielle (IA), et la demande du marché continue de dépasser l'offre disponible de puces de mémoire existantes.
Le coût élevé des puces mémoire augmente non seulement les coûts de construction dans le domaine de l'IA, mais exerce également une pression financière importante sur les clients en aval des applications non IA, créant un effet de transmission des coûts sur l'ensemble de la chaîne industrielle.
Bernstein s'attend à ce que la pénurie d'approvisionnement se prolonge jusqu'en 2027 et continue de faire grimper les prix des contrats de stockage au quatrième trimestre 2026. Cependant, le rapport rappelle également que la marge pour de nouvelles augmentations de prix à l'avenir pourrait converger au fil du temps.
Bernstein a souligné trois contraintes majeures : premièrement, les accords d'approvisionnement à long terme (LTA) signés par certains clients comportent des prix plafonds, ce qui bloquera une certaine marge d'augmentation des prix au niveau du contrat ; deuxièmement, le coût élevé des puces mémoire a entraîné une charge financière pour l'ensemble des clients, et l'endurance du côté de la demande approche de la limite ; troisièmement, à mesure que de nouvelles capacités de production seront progressivement libérées, la pression sur l'offre devrait progressivement s'atténuer.
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