La plateforme de marché de prédiction Polymarket a officiellement annoncé son entrée dans le secteur du trading de contrats à terme indéfinis (« perps »), élargissant ainsi son territoire de produits dérivés financiers. Cette décision fait suite à des informations selon lesquelles son principal rival, Kalshi, une plateforme de marché de prédiction américaine réglementée, envisage de lancer des produits de trading de cryptomonnaies, notamment des contrats à durée indéterminée. Les contrats à terme dits indéfinis font référence à des contrats à terme sans date d'expiration fixe. Tant que la marge du compte est suffisante, les investisseurs peuvent conserver des positions à effet de levier pendant une longue période et clôturer la position à tout moment.
Polymarket n'a pas précisé si son produit à durée indéterminée couvrirait les crypto-monnaies, mais la plateforme a toujours été favorable aux crypto-monnaies. La société est construite sur les blockchains Ethereum et Polygon, et les transactions sont principalement libellées en stablecoin USDC. La croissance rapide de Polymarket en 2024 est largement tirée par les traders de crypto. Si leurs contrats à durée indéterminée sont finalement inclus dans des variétés cryptographiques, Polymarket et Kalshi rivaliseront plus directement en termes de fonctionnalités avec des plateformes telles que Robinhood, Coinbase et Kraken, qui ont successivement ajouté des services de marché de prédiction au cours de l'année écoulée, afin de rivaliser davantage pour les jeunes utilisateurs de détail qui préfèrent la spéculation à haut risque.
La disponibilité de ces produits à contrat international à durée indéterminée reste limitée aux États-Unis, mais au début de l’industrie de la cryptographie, ils étaient extrêmement populaires parmi les traders mondiaux de crypto en tant qu’outil permettant de contourner les restrictions financières traditionnelles. La concurrence pour les contrats à durée indéterminée entre les bourses de cryptographie s'est intensifiée au cours de l'année écoulée : il y a environ un an, Coinbase a acquis la bourse de dérivés cryptographiques Deribit pour 2,9 milliards de dollars, la plus grande fusion et acquisition dans l'industrie de la cryptographie à ce jour, donnant à Coinbase la capacité de défier de front des géants tels que Binance sur le marché international des produits dérivés. Selon les données de CoinGecko, le volume annuel des transactions de contrats à durée indéterminée sur les principales bourses cryptographiques centralisées au monde atteindra 86 200 milliards de dollars américains en 2025, soit une augmentation d’environ 47 % d’une année sur l’autre.
Par rapport au trading au comptant, les contrats à durée indéterminée peuvent toujours apporter un volume de trading considérable et soutenu à la plateforme lorsque les prix des devises évoluent latéralement ou même lorsque le trading global est faible. À une époque où les prix des crypto-monnaies stagnent généralement et où les transactions sur le marché se refroidissent, Polymarket et Kalshi ont choisi d'entrer dans la voie des contrats à durée indéterminée, ce qui est considéré comme une tentative d'ouvrir de nouveaux points de croissance lorsque le sentiment du marché des crypto-monnaies est déprimé. Pour les traders, les contrats à durée indéterminée peuvent non seulement être utilisés pour amplifier la spéculation sur les fluctuations de prix à court terme, mais peuvent également être utilisés pour couvrir des positions existantes et se déployer dans des directions longues et courtes grâce à l'utilisation flexible de l'effet de levier. Il y a une marge de manœuvre, que le marché soit à la hausse ou à la baisse.
Les initiés du secteur ont souligné que même si les contrats à durée indéterminée présentent des avantages en termes d'amélioration de la liquidité et d'enrichissement des stratégies de négociation, leurs caractéristiques de levier élevé signifient également des risques plus élevés et mettent en avant des exigences plus strictes en matière de gestion des marges et de capacités de contrôle des risques. Pour l'instant, Polymarket n'a pas fait d'autres commentaires sur la nouvelle activité et Kalshi a directement refusé de commenter.