Les brillantes performances de NVIDIA en 2023 semblent avoir pris fin ce mois-ci. La valeur marchande du géant des semi-conducteurs s'est évaporée de plus de 200 milliards de dollars depuis fin août, et le cours de ses actions a été entièrement affecté par « l'effet septembre ». Depuis le 31 août, le cours de l’action Intel a chuté de près de 17 % et sa valeur marchande totale s’est évaporée de 205,9 milliards de dollars. Les craintes croissantes parmi les traders que la Réserve fédérale maintienne des taux d'intérêt plus élevés plus longtemps pour freiner l'inflation ont pesé sur les actions ces dernières semaines.

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Nvidia semble également avoir été victime de « l'effet septembre », un phénomène dans lequel le marché boursier a tendance à sous-performer au cours du neuvième mois de l'année.

Le S&P 500 a chuté en moyenne de 0,7 % en septembre, et les pertes de cette année sont cohérentes avec cette tendance, l'indice de référence ayant baissé de près de 4 % jusqu'à présent en septembre, selon Bank of America.

Malgré la mauvaise performance de Nvidia en septembre, elle reste l'une des actions les plus performantes en 2023, avec des actions en hausse de 181 % jusqu'à présent cette année.

Les analystes affirment que le géant technologique extrêmement précieux profite particulièrement de l’intérêt croissant pour l’intelligence artificielle, car il contrôle 95 % du marché des unités de traitement graphique (GPU), sur lesquelles fonctionnent des robots tels que ChatGPT.

Nvidia est devenue une entreprise valant des milliers de milliards de dollars pour la première fois cette année, et la performance de ses actions a été stimulée par les rapports trimestriels consécutifs de la société cette année.

Cependant, les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale maintiendrait des taux d'intérêt élevés pendant une longue période et la hausse des rendements obligataires américains ont freiné l'essor du commerce de l'intelligence artificielle cette année. La Réserve fédérale a déclaré cette semaine qu'elle prévoyait de maintenir les taux d'intérêt à un niveau élevé pendant au moins trois ans, voire plus. Nvidia, Meta, Microsoft et d'autres actions qui ont été stimulées par le boom de l'IA au début ont chuté les unes après les autres en septembre. L'indice Nasdaq a chuté de près de 6 % ce mois-ci.

Dan Ives de Wedbush Securities a écrit mardi que même si les récents gains du secteur technologique ont ralenti, ces gains se poursuivront jusqu'en 2024, alors que l'essor des dépenses en intelligence artificielle aide le secteur à surmonter les inquiétudes politiques et la hausse des rendements obligataires.

"Nous pensons que les prévisions publiées par Nvidia le mois dernier illustrent qu'il y aura une vague de dépenses liées à l'intelligence artificielle dans le secteur technologique au cours des prochaines années", a-t-il déclaré. Il s'attend à ce que la croissance du secteur technologique se poursuive pendant 12 à 18 mois.

Les progrès réalisés cette année dans le domaine de l'intelligence artificielle ont donné naissance aux « Magnificent Seven », un groupe d'actions technologiques de premier plan à très grande capitalisation dont la capitalisation boursière a atteint 11 000 milliards de dollars. Au premier semestre de cette année, ils ont représenté 73 % des gains du S&P 500.

Pendant ce temps, Nvidia, qui fournit des puces pour les programmes d'intelligence artificielle, a gagné 13,5 milliards de dollars dans son dernier rapport sur les résultats. Ives a déclaré que la stabilisation et l'amélioration des dépenses technologiques au troisième trimestre ouvraient la voie à une nouvelle tendance haussière jusqu'à la fin de l'année.

Même s’il existe des incertitudes quant aux attentes des investisseurs concernant la trajectoire de la politique monétaire et que le rendement du Trésor à 10 ans est resté stable au-dessus de 4 %, Ives pense que la technologie surmontera ces incertitudes, principalement grâce au pouvoir des dépenses en intelligence artificielle, qui stimuleront le secteur au cours des 12 à 18 prochains mois. Pendant ce temps, les énormes dépenses des entreprises de Microsoft, Google et Amazon sont sur le point de porter leurs fruits, tandis que les dépenses en logiciels, puces et médias numériques devraient augmenter jusqu’en 2024.

Avec 1 000 milliards de dollars de dépenses technologiques « clairement visibles », Ives a également déclaré que les politiques monétaires bellicistes de la Fed pourraient prendre fin plus tôt que prévu. Ives a écrit : « Nous pensons que même si Wall Street se concentre à court terme sur la Fed, les valeurs technologiques termineront l'année en hausse à mesure qu'un nouveau cycle de marché haussier technologique surviendra. À notre avis, la Fed commence enfin à agiter le drapeau blanc et réduira les taux d'intérêt en 2024. »