Résumé :
Apple a lancé de nouveaux produits mercredi, heure locale, notamment la série iPhone 18 Pro et l'iPhone Duo, un téléphone à écran pliable qui a beaucoup attiré l'attention du marché. Les analystes sont généralement optimistes quant au lancement du nouveau produit, mais le cours de l'action Apple pourrait encore être légèrement surévalué.
Morningstar a souligné que l'iPhone Duo devrait être un produit haut de gamme produit en petits lots. Le prix de départ de 1 999 $ US signifie également qu'Apple réalisera une croissance à deux chiffres des revenus de l'iPhone en tirant parti de son avantage de prix au cours de l'exercice 2027. Cependant, la demande du marché pour les produits Apple est inélastique et les ventes d'iPhone devraient stagner au cours de l'exercice 2027.
Les analystes de l'agence ont également déclaré que le cours de l'action Apple était resté stable à la bourse américaine mercredi, indiquant que la conférence était conforme aux attentes. Cependant, le prix de départ de Duo est de 1 999 $ US, ce qui ne dépasse pas 2 000 $ US comme le dit la rumeur. Cela peut également être lié à la volonté d'Apple d'augmenter modérément les prix pour maintenir les ventes.
Actuellement, la marge bénéficiaire brute d'Apple est principalement affectée par la hausse des coûts de la mémoire et d'autres prix du matériel, et sa marge bénéficiaire brute devrait chuter de plus d'un point de pourcentage au cours de l'exercice 2027. Mais Apple pourrait récupérer sa marge bénéficiaire brute au cours de l'exercice 2028, car le dilemme du manque de mémoire sera alors résolu.
Morningstar a augmenté son objectif de prix sur Apple de 285 $ à 290 $, légèrement en dessous du niveau actuel de 315 $ d'Apple. Les analystes de l'agence ont souligné que le cours de l'action Apple est encore légèrement surévalué et que la principale raison de l'augmentation du prix cible est l'inclusion des facteurs de prix de Duo.
Les marges bénéficiaires constituent la principale préoccupation des analystes concernant Apple. La banque d'investissement Jefferies a également souligné qu'elle estime qu'Apple augmente ses ventes de produits au détriment des marges bénéficiaires. L'augmentation des prix des 18 Pro et 18 Pro Max est relativement modérée. On s'attendait auparavant à ce qu'il se situe entre 100 et 200 dollars américains, et l'augmentation réelle des prix était de 100 dollars américains, ce qui pourrait susciter des inquiétudes en matière de marge bénéficiaire.
Cependant, l'agence a déclaré qu'Apple pourrait vouloir orienter davantage son portefeuille de produits vers des modèles haut de gamme. Duo est un modèle très tendance et son prix est également compétitif, mais la question est de savoir si sa production peut répondre à la demande.
KeyBanc a souligné dans le rapport de recherche que ce nouveau produit sera légèrement négatif pour les performances d'Apple. Le prix de vente élevé ne sera probablement pas en mesure de compenser entièrement la pression sur la marge bénéficiaire brute, et les expéditions pourraient diminuer, ce qui freinerait à terme la taille des utilisateurs et la croissance des activités de services.
Jefferies a réitéré sa note de « sous-performance » sur les actions Apple, invoquant des problèmes avec sa stratégie de prix pour les nouveaux produits. Lynx Equity a également dégradé la note d'Apple, invoquant des inquiétudes quant à la stabilité de sa chaîne d'approvisionnement, notamment en termes d'approvisionnement en mémoire et en mémoire flash.
HSBC, Bank of America et Evercore ISI sont relativement optimistes. HSBC estime que le prix cible d’Apple est de 366 $ US et celui d’Evercore ISI est de 365 $ US. Ce cours cible présente un potentiel de hausse d'environ 16 % par rapport au cours actuel de l'action de 315 $ US.
Evercore ISI a déclaré que la série iPhone 18 Pro aidera l'iPhone à continuer de maintenir sa dynamique de croissance et à promouvoir la mise à niveau des utilisateurs qui utilisent des appareils depuis trois ans ou plus.
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