Résumé :
Le géant mondial des puces mémoire Micron Technology a récemment annoncé, après avoir annoncé ses résultats du quatrième trimestre pour l'exercice 2026, que même si le boom de l'intelligence artificielle s'essouffle à l'avenir, le marché de la mémoire pourrait ne pas connaître de baisses de prix significatives. L'entreprise estime que « l'IA physique » représentée par les robots humanoïdes est en train de devenir un nouveau moteur de croissance de la demande et pourrait pousser l'industrie à maintenir une offre et une demande serrées pendant une longue période.
Les données du rapport financier montrent que le chiffre d'affaires de Micron au quatrième trimestre de l'exercice 2026 a atteint 54,23 milliards de dollars, soit une augmentation d'une année sur l'autre de 379 %, le bénéfice ajusté par action était de 33,42 dollars et la marge bénéficiaire brute a atteint 87,0 %. La plupart des indicateurs clés ont dépassé les attentes du marché. Pour le premier trimestre de l'exercice 2027, Micron s'attend à ce que le chiffre d'affaires atteigne 61,5 milliards de dollars, plus ou moins 1,5 milliard de dollars, et le bénéfice ajusté par action devrait être de 38,15 dollars, plus ou moins 1 dollar.
Bien que les prévisions de marge brute de l'entreprise pour le prochain trimestre soient légèrement inférieures aux attentes du marché, la direction de Micron a déclaré que le premier trimestre de l'exercice 2027 devrait être le point le plus bas de la marge bénéficiaire brute de toute l'année. Après cela, l’entreprise s’attend à ce que la marge bénéficiaire brute continue d’augmenter. Même si le taux d’augmentation des prix des produits aura tendance à être modéré, la rentabilité globale sera néanmoins améliorée.
Le directeur financier de Micron a déclaré que la société s'attend à ce que son chiffre d'affaires augmente d'un trimestre à l'autre au cours de chaque trimestre de l'exercice 2027. Dans le même temps, alors que les prix des produits de mémoire à large bande passante continuent de s'améliorer, la société a verrouillé la plupart de ses commandes de capacité de production pour l'exercice 2027, et le niveau des prix est nettement plus élevé que lors des cycles précédents, ce qui devrait améliorer encore davantage la performance globale des bénéfices.
En parlant des perspectives de l'industrie, Micron a émis un jugement très optimiste. La société estime qu'entre 2027 et 2028, la relation entre l'offre et la demande sur le marché mondial de la mémoire et du stockage sera plus étroite qu'en 2026. Même si le secteur développe de nouvelles capacités de production de DRAM et des usines propres, alors que les clients continuent de passer des commandes supplémentaires, il n'y a toujours pas de moment précis pour que l'offre et la demande reviennent à l'équilibre.
Afin de faire face à la demande future, Micron prévoit d'investir 25 milliards de dollars américains en dépenses d'investissement au cours des six premiers mois de l'exercice 2027, et l'ampleur des investissements augmentera encore au cours des six prochains mois. La majorité des fonds sera utilisée pour construire de nouvelles installations de production et agrandir l’espace des usines propres afin de se préparer à une demande accrue en 2028 et au-delà.
La société a également révélé qu'elle avait signé 26 contrats d'achat pluriannuels « take or pay », qui couvrent plus de 35 % des revenus attendus avant 2030, démontrant que les grands clients assurent l'approvisionnement futur en puces mémoire par le biais de contrats à long terme.
Dans cette réunion de rapport financier, le contenu le plus intéressant provient du marché des robots humanoïdes. Micron estime que les futurs robots humanoïdes auront une demande beaucoup plus élevée en ressources de stockage que la plupart des appareils intelligents actuels. Selon les calculs de l'entreprise, chaque robot humanoïde nécessitera plus de 200 Go de mémoire DRAM et plusieurs téraoctets de mémoire flash NAND pour exécuter localement des modèles d'intelligence artificielle complexes, percevoir l'environnement en temps réel, effectuer des tâches de raisonnement et sauvegarder de grandes quantités de données.
Micron a souligné qu'à mesure que la technologie de « l'IA physique » mûrit progressivement, les nouveaux terminaux intelligents, notamment les robots humanoïdes, deviendront un moteur important de la croissance de la demande de stockage d'ici la fin de cette décennie. À l’heure actuelle, la société a commencé à fournir des échantillons de produits de nouvelle génération à un certain nombre de clients engagés dans le développement de l’IA physique.
Les analystes du secteur estiment que si les robots humanoïdes sont déployés commercialement à grande échelle à l'avenir, leur demande en puces de mémoire et de stockage hautes performances créera un nouvel espace de croissance à long terme pour l'ensemble du secteur des semi-conducteurs. Pour l'industrie du stockage, cela signifie que même si l'enthousiasme actuel pour la construction d'infrastructures d'IA s'affaiblit à l'avenir, les équipements terminaux émergents pourraient encore prendre le relais et continuer à soutenir le marché pour maintenir un niveau de demande élevé.
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