Les dirigeants du secteur ont déclaré que la Reserve Bank of India avait pris plusieurs mesures pour réduire la forte croissance du crédit à la consommation, une décision qui aura un impact sur les dépenses de consommation et sur de nombreuses start-ups sur le marché sud-asiatique. La Reserve Bank of India a augmenté la pondération de risque des prêts personnels non garantis, des cartes de crédit et des prêts de biens de consommation durables accordés par les banques et les sociétés financières non bancaires (NBFC) de 25 % à 125 %. La RBI a déclaré que les nouvelles mesures excluent les prêts hypothécaires, les prêts automobiles et les prêts éducatifs, ainsi que la dette adossée à l'or.
Des mesures similaires ont été annoncées pour les banques. Elle augmente la pondération des risques des créances sur cartes de crédit des banques et des sociétés financières non bancaires à 150 % et 125 %, contre respectivement 125 % et 100 %.
Cette décision a été prise après que des données ont montré que les prêts non garantis augmentaient à un rythme presque deux fois supérieur à celui de l'expansion totale du crédit. Les analystes de Goldman Sachs ont déclaré vendredi que ces mesures montraient que la Banque de réserve de l'Inde se méfiait de plus en plus de la croissance de ces prêts.
Le resserrement des partenaires prêteurs aura un impact sur de nombreuses startups, car elles dépendent principalement des NBFC pour décaisser les prêts aux consommateurs. Un fondateur de fintech, qui s'est exprimé sous couvert d'anonymat pour éviter toute conséquence, a déclaré que cette décision réduirait "un peu" la croissance tout en augmentant également le coût du capital à emprunter pour les startups.
"Pour les partenaires prêteurs de Paytm, des coûts de financement plus élevés et des exigences de capital plus élevées auront un impact sur la rentabilité des produits de BNPL/PL." Les analystes de Jefferies ont écrit dans un rapport : "Ils pourraient réagir aux niveaux de croissance élevés actuels en resserrant les critères de crédit et/ou en ralentissant le rythme de la croissance."
Les analystes ont déclaré que ces mesures traduisaient les inquiétudes de la RBI concernant la croissance excessive des prêts non garantis et la dépendance accrue des sociétés financières non bancaires à l'égard des fonds bancaires.
Les analystes de Goldman Sachs ont déclaré : « Nous pensons que la mise en œuvre de ces mesures réduira, du moins en théorie, le retour sur investissement structurel des prêts à la consommation, en particulier pour les NBFC avec des coûts plus élevés pour accéder aux fonds du système bancaire et une forte concurrence, comme nous l'avons souligné plus tôt, qu'une concurrence accrue implique une économie unitaire plus faible, une croissance plus lente et/ou des problèmes de qualité des actifs. »
De nombreux prêteurs, dont Bajaj Finance, IDFC First et SBI, qui ont historiquement la plus forte proportion de prêts personnels non garantis dans leurs livres, devraient être les plus touchés.
« Le financement bancaire des NBFC a augmenté dans le secteur financier indien au cours des dernières années et représente désormais plus de 50 % des emprunts des NBFC. D'un autre côté, la part des emprunts auprès des fonds communs de placement/assureurs a diminué. coûts globaux de financement", ont ajouté les analystes de Goldman Sachs.