Résumé :
La liste des personnes qui ont investi 100 milliards dans Liang Wenfeng a été dévoilée. Les informations ont exposé les détails spécifiques du deuxième cycle de financement de DeepSeek. DeepSeek a levé 105,5 milliards de yuans (environ 15,8 milliards de dollars) lors de son dernier financement, les investisseurs publics chinois représentant environ 27 %.
Selon The Information, DeepSeek a attiré près de 30 investisseurs lors de cette ronde de financement,
Tencent, CATL
Ils restent les deux principaux investisseurs, avec un investissement de 10 milliards de yuans. Parmi les autres investisseurs figurent deux grands fabricants de pucesChangxin Memory et SMIC
, etMeituan, vivo, Xiaohongshu
et d'autres sociétés.Il convient de noter que The Information indique que
les investisseurs publics ont contribué à hauteur de 27 % du montant du financement de ce cycle, bien plus que les 2 % du premier cycle de financement
.China Mobile, China Telecom, CICC, CITIC Securities et China Life
et d'autres organisations sont impliquées.De plus, The Information a déclaré qu'en raison de la hausse continue des prix des puces haut de gamme NVIDIA et de la prévention des bulles dans l'industrie de l'IA, DeepSeek a doublé l'ampleur de la collecte de fonds à mi-parcours du financement.
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Tencent et CATL continuent de diriger l'investissement
Les actifs appartenant à l'État représentent 27 %
Selon The Information, en termes de détails d'investissement spécifiques, Tencent et CATL ont investi le plus.
Tencent a investi 10 milliards de yuans dans les deux cycles de financement
, CATL et son président ont investi respectivement 5 milliards de RMB et 10 milliards de RMB dans deux tours de table .D'autres investisseurs incluent
Le fabricant de puces mémoire Changxin Memory et son président Zhu Yiming
, etla fonderie publique de plaquettes SMIC
. Cependant, le montant précis de l’investissement des deux sociétés n’a pas été divulgué.Il existe également des entreprises du secteur Internet, de la téléphonie mobile, de la construction automobile et d'autres secteurs, telles que
vivo, Meituan, Geely, Midea, Luxshare Precision Ctrip et Xiaohongshu
etc. Le montant de l'investissement de chacune de ces entreprises varie de1 milliard à 3 milliards de yuans
entre.Un autre changement notable dans ce cycle de financement est l'augmentation significative de la participation du capital public chinois.
Selon The Information, sur les 105,5 milliards de yuans de financement qui ont été levés,
les investisseurs publics ont contribué à hauteur d'environ 27 %
, alors que lors du premier tour de financement de DeepSeek, cette proportion n’était que de 2 %.Fonds national chinois pour le développement de l'intelligence artificielle
Un milliard de yuans supplémentaires ont été investis dans ce cycle, soit le même montant que le premier. En outre, des institutions telles que China Mobile, China Telecom, CICC, CITIC Securities et China Life sont également impliquées.Le montant de l'investissement d'une seule entreprise est compris entre 2 et 8 milliards de yuans
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▲Montant du capital apporté en deux tours de financement (Source : L'Information)
Du point de vue cumulé des deux tours de financement, les entreprises technologiques ont contribué au financement total de DeepSeek
environ 42 %
du montant, les investisseurs publicsreprésentaient environ 19 %
, la proportion d'investissement total des institutions de capital-risque et de capital-investissement se classe au troisième rang.Selon The Information, parmi les institutions de capital-risque, Beijing Monolith Management
a investi respectivement 3 milliards de yuans et 7,5 milliards de yuans en deux tours
, IDG Capital a investi un total de 6,5 milliards de yuans en deux tours, Boyu Capital a investi 3,5 milliards de yuans au deuxième tour
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▲Graphique circulaire du montant de financement actuel de DeepSeek (source : The Information)
Il est à noter que le premier tour de financement de DeepSeek a adopté une structure d'investissement relativement particulière. À l'exception du Fonds national de développement de l'intelligence artificielle,
les autres investisseurs sont tenus d'investir des fonds dans l'entité détenue par Liang Wenfeng, de renoncer aux droits de vote et de s'engager à bloquer les actions pendant cinq ans, à moins que la société ne soit cotée au préalable
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Les prix des puces Nvidia augmentent
L'échelle de financement de DeepSeek a doublé
Croissance des prix des puces et demande de réserves de puissance de calcul
, est une raison importante de l’expansion de DeepSeek dans ce cycle de financement.Selon The Information, citant deux personnes proches du dossier, au cours des quatre mois écoulés depuis le cycle de financement actuel de DeepSeek, le prix d'un serveur équipé de huit puces Nvidia B300 est passé d'environ 15 millions de yuans à 19 millions de yuans,
Ce prix est déjàplus de 5 fois le prix de vente de serveurs similaires dans la plupart des pays
.Avec les États-Unis imposant des restrictions sur l'exportation de puces d'IA avancées et l'offre mondiale de puces de mémoire étant limitée, les ressources informatiques deviennent une variable concurrentielle importante pour les entreprises chinoises d'IA. DeepSeek doit non seulement réserver des fonds pour la recherche et le développement de modèles, mais doit également faire face à la pression exercée par la hausse des coûts d'achat des puces.
En conséquence, DeepSeek a doublé la taille de son dernier cycle de financement à mi-chemin du processus de financement.
L'information indique que DeepSeek se prépare également à l'éventuel éclatement de la bulle dans l'industrie de l'IA. Auparavant, les cours des actions de MiniMax et Zhipu, qui étaient cotées, ont connu des baisses significatives, en partie à cause de
La levée de l'interdiction sur les actions des investisseurs pré-IPO a entraîné une pression à la vente
.Les informations ont analysé que pour DeepSeek, réserver des fonds à l'avance dans l'environnement de marché actuel laisse également la place à d'éventuels ajustements du secteur à l'avenir.
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Conclusion : Plusieurs paris en capital sur DeepSeek
Du point de vue de la structure d'investissement, par rapport au modèle qui repose principalement sur le capital-risque et le financement par capital-investissement, les investisseurs de DeepSeek couvrent des entreprises de plusieurs secteurs tels que les plateformes Internet, la fabrication de pointe, les semi-conducteurs, les capitaux publics et les institutions financières.
La valeur apportée par ce type de combinaison de capitaux, en plus de fournir des fonds pour la formation de modèles et la construction d'infrastructures informatiques, donne également à DeepSeek l'opportunité d'établir des liens plus étroits avec des entreprises des secteurs des puces, de la fabrication, des communications et d'autres chaînes industrielles. À une époque où les ressources informatiques haut de gamme sont rares et où les investissements dans les infrastructures continuent d’augmenter, ce type de collaboration industrielle est particulièrement important.
Mais les fonds ne peuvent pas résoudre tous les problèmes. La hausse des prix des puces haut de gamme et l’offre limitée de puissance de calcul avancée signifient que DeepSeek doit faire face à des coûts de R&D croissants et à des contraintes de puissance de calcul. Dans le même temps, à mesure que l’ampleur du financement augmente, DeepSeek doit également trouver un équilibre entre les investissements en R&D, le progrès technologique et le rendement du capital.
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