Dans le cadre du plan de relance, le PDG d'Intel, Pat Gelsinger, a lancé la plus grande opération de construction d'usine de l'histoire de l'industrie des puces, dans l'espoir de devenir la deuxième plus grande fonderie de puces au monde d'ici 2030. Mais il a manqué un élément clé :Pas assez de clients payants.

Le plan de redressement de Gelsinger repose sur son projet de fonderie, qui fabrique des puces pour d'autres sociétés.Il a promis à Wall Street qu'il commencerait à divulguer les noms de ces clients cette année.Même une seule grande marque pourrait aider les investisseurs à justifier une hausse de 47 % des actions d'Intel au cours des 12 derniers mois, à un moment où les ventes d'Intel sont en baisse et où les marges bénéficiaires autrefois tant vantées de l'entreprise diminuent.

Le projet de fonderie constitue le plus grand changement stratégique d'Intel depuis des décennies. Depuis le début, le modèle économique d'Intel a consisté à concevoir et fabriquer ses propres puces, telles que les Pentium, Celeron et Xeon, qui alimentent les ordinateurs du monde entier. Mais aujourd'hui, Intel a perdu son avantage technologique, ce qui a conduit certains fabricants de PC à se tourner vers les produits de son rival AMD, tandis que les opérateurs de centres de données ont même commencé à concevoir leurs propres puces ou à se tourner vers Nvidia.

Entrer sur le marché de la fonderie est l’occasion de montrer à l’industrie qu’Intel a restauré ses capacités de fabrication. Kissinger, 62 ans, a déclaré : "À mon avis, si nous voulons être grands, nous devons aussi être une fonderie. Actuellement, nous gagnons quelques clients."

Bien qu'Intel n'ait pas divulgué la liste des clients de son activité de fonderie, elle a pris quelques mesures préliminaires. Ericsson s'est engagé à produire des puces réseau dans les usines d'Intel. Amazon a également déclaré qu'il envisageait d'utiliser les usines d'Intel pour conditionner ses puces. Qualcomm attend également de voir la technologie de fabrication de puces d'Intel.

Désormais, ce qu’attendent analystes et investisseurs : un client phare prêt à payer d’avance pour garantir l’approvisionnement.Si, comme l’a dit Kissinger, la liste est annoncée cette année, il restera moins de deux mois.Kissinger a déclaré qu'un client avait payé d'avance pour de futures fournitures, mais n'a pas nommé le client.

Stacy Rasgon, analyste au cabinet d'études Sanford C. Bernstein, a déclaré : "Tout le monde attend. Mais même si Intel annonce la liste, il lui faudra quelques années avant de réellement générer des revenus. En bref, il y a un long chemin à parcourir."

Comme nous le savons tous, Intel domine le marché des puces depuis des décennies. Aujourd'hui, non seulement sa technologie est à la traîne, mais ses revenus sont également inférieurs à ceux de TSMC et de Samsung Electronics, et sa valeur marchande ne représente qu'une fraction de celle de Nvidia.

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Viser à atteindre le leadership technologique d’ici 2025

Selon le plan de Kissinger, Intel retrouvera son leadership technologique d'ici 2025. Dans le cadre de son plan de retour, Intel construit des usines en Arizona, en Irlande, en Israël et en Allemagne. Son plus gros pari est une nouvelle usine dans l’Ohio, qui devrait être la plus grande du secteur.

Il s’agissait évidemment d’une opération coûteuse. La modernisation et l'agrandissement des usines ont anéanti les bénéfices d'Intel et vidé les réserves de liquidités qui dominaient autrefois l'industrie. Kissinger sait également qu'il n'est pas facile de surpasser TSMC et de convaincre les clients potentiels de la technologie de fabrication d'Intel.

Il a déclaré : "Nous savons très bien que TSMC et Samsung sont vraiment bons dans ce domaine. Ils le font depuis 30 ans, et nous n'en avons que deux. Il y a encore beaucoup à apprendre." En 2021, Kissinger a été nommé à un moment critique et est revenu dans l'entreprise après avoir été absent d'Intel pendant 10 ans en tant que PDG, ce qui a conduit Intel à entamer un nouveau cycle de transformation.

Mais le bon côté des choses est que la demande pour une production de puces de pointe ne fera que croître. De plus, les clients souhaitent également diversifier leurs fournisseurs et ne pas être trop concentrés.

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Qui seront les clients fondeurs d'Intel ?

Alors, qui seront les clients fondeurs d’Intel ?SanfordC． L'analyste de Bernstein, Stacy Rasgon, a déclaré que certains investisseurs espéraient que ce serait Nvidia. Le PDG de Nvidia, Jensen Huang, a également déclaré qu'il était ouvert à l'utilisation de la fonderie Intel.

AMD, le rival de longue date d'Intel, pourrait également devenir un client, mais c'est très peu probable. Il y a déjà plus de dix ans, AMD a renoncé à sa production indépendante de puces. Comme Nvidia, AMD sous-traite la fabrication à TSMC. Récemment,Interrogée sur la possibilité d'utiliser la fonderie Intel, Lisa Su, PDG d'AMD, a déclaré avec tact que c'était un plaisir de coopérer avec TSMC.

Chris Caso, analyste du cabinet d'études Wolfe Research, estime qu'il est plus facile pour Intel d'attirer des clients comme Amazon, Google ou Microsoft car ils n'ont pas de concurrence avec Intel.Mais quel que soit le gros client dont il s’agit, il a besoin de l’assurance d’Intel qu’il n’y aura pas d’erreurs de fabrication.

ChrisCaso a déclaré : « Le défi d'Intel est de prouver à ces clients que les capacités de fabrication d'Intel se sont rétablies. Après tout, ces clients parient sur leur propre entreprise car TSMC a toujours été fiable.

Gelsinger pense convaincre les opposants qu'Intel fait son retour. Le rebond du cours de l'action de la société cette année l'a également confirmé. Mais il a également reconnu qu'Intel devait encore conquérir un client majeur.

"En fin de compte, il s'agira de savoir si Nvidia, Amazon, Google, Microsoft, Qualcomm ou Apple pensent pouvoir créer de meilleurs produits avec Intel", a-t-il déclaré.

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