Il y a un an, Arm s'est engagé dans une querelle juridique à enjeux élevés avec Qualcomm, qui se prépare alors que la société britannique de puces devient publique cette semaine. Arm poursuit Nuvia, précédemment acquise par Qualcomm. Qualcomm a acquis Nuvia en 2021 dans le cadre de son entrée sur le marché des processeurs PC.Arm souhaite que Qualcomm paie des redevances plus élevées ou cesse d'utiliser sa technologie brevetée sans autorisation. L'affaire devrait être jugée à la fin de l'année prochaine.

L'introduction en bourse très attendue d'Arm sera la plus grande cotation de 2023, etL'introduction en bourse augmente la pression sur l'entreprise pour qu'elle gagne ou parvienne à un règlement favorable.Arm doit prouver aux investisseurs qu'il contrôle fermement sa propriété intellectuelle et qu'il est capable d'augmenter ses revenus de licence. Mais Qualcomm, qui a acquis Nuvia pour renforcer son offre de produits, est confronté à ses propres défis, car la baisse des ventes de smartphones, pour lesquels il était l'un des principaux fournisseurs de puces, réduit les marges bénéficiaires de l'entreprise.

Voici des informations importantes sur le procès et son impact sur l'activité d'introduction en bourse d'Arm.

différend

En août de l'année dernière, Arm a intenté une action en justice dans le Delaware, accusant Qualcomm d'utiliser la technologie acquise auprès de Nuvia pour le développement sans négocier de nouvelles licences. Qualcomm a intenté une contre-action, affirmant qu'il n'avait rien fait d'illégal et qu'Arm ne pouvait pas lui demander de détruire la technologie des puces de processeur construite à l'aide de la propriété intellectuelle de Nuvia.

Bras

Dans sa divulgation préalable à l'introduction en bourse, l'entreprise a déclaré que le procès "pourrait nuire considérablement à notre réputation dans le secteur, à nos relations avec Qualcomm ou à nos relations avec d'autres partenaires tiers".

Qualcomm a apporté près de 300 millions de dollars de redevances à Arm au cours de l'exercice clos en mars, ce qui représente 11 % de son chiffre d'affaires total de 26,8 dollars.

Les clients d'Arm s'appuient sur son logiciel de conception et de gestion de puces pour communiquer avec le code sous-jacent de la puce. Initialement destinée aux serveurs, la technologie Nuvia est actuellement développée par Qualcomm pour une utilisation dans le mobile et l'informatique.

Jim McGregor, analyste des semi-conducteurs chez Research, estime que la lutte d'Arm avec Qualcomm pour obtenir des frais de licence plus élevés pourrait inquiéter les autres principaux clients d'Arm, parmi lesquels figurent des sociétés telles qu'Amazon, Samsung Electronics et Apple.

McGregor a déclaré que le moment choisi pour une introduction en bourse, au milieu d'intenses litiges, était "terrible". "La décision d'Arm de poursuivre Qualcomm en justice tout au long du processus d'inscription tout en essayant d'augmenter les taux de brevets ne plaira pas aux nombreux clients d'Arm".

Arm et Qualcomm ont refusé de commenter.

Regard vers l'avenir

SoftBank espère lever près de 4,87 milliards de dollars lors de cette introduction en bourse. Auparavant, SoftBank espérait lever environ le double de ce montant lors d'une introduction en bourse, mais l'investisseur japonais a ensuite abaissé son objectif, en partie à cause de la décision de SoftBank d'acquérir la participation de 25 % détenue par son Vision Fund et de conserver davantage d'actions d'Arm.

Arm a déclaré dans un dossier réglementaire qu'il offrirait 95,5 millions d'actions de dépositaire américain au prix de 47 à 51 dollars par action. L'opération aura une valeur maximale de 54,5 milliards de dollars.

Si la cotation d'Arm se déroule bien, de nombreuses entreprises technologiques et start-ups seront encouragées à s'introduire en bourse aux États-Unis après une année ennuyeuse.

Selon des personnes proches du dossier, lundi, l’introduction en bourse d’Arm avait été sursouscrite 10 fois.

Les analystes de l'industrie des puces ont déclaré qu'il est actuellement difficile de prédire si Arm ou Qualcomm l'emportera devant les tribunaux, car le procès dépendra en fin de compte des détails de l'accord entre les deux sociétés qui ne sont pas publics. Si l'affaire est jugée devant le tribunal fédéral de Wilmington en septembre prochain, certains des détails du contrat pourraient être révélés.

"Pour Arm, le risque est que si l'entreprise ne peut pas forcer Qualcomm à augmenter ses tarifs de brevets, cela portera un coup sérieux à sa capacité à fixer des prix de manière flexible", a déclaré Tamlin Bason, analyste chez Bloomberg Intelligence. "Cela pourrait être un signal inquiétant pour une société nouvellement cotée en bourse qui tente de démontrer sa valeur sur le marché", a-t-il ajouté.