Les dernières recherches de TrendForce soulignent que depuis le second semestre 2025, les prix généraux des DRAM ont fortement augmenté, reflétant des conditions de marché dans lesquelles l'offre dépasse la demande. Cependant, le mécanisme de négociation annuel HBM des trois principaux fabricants d'origine a empêché les prix contractuels HBM de refléter en temps opportun la tendance à la hausse trimestrielle des prix.
Alors que les acheteurs et les vendeurs commencent à négocier l'approvisionnement du produit grand public HBM4 en 2026 au deuxième trimestre 2026, TrendForce estime qu'en raison de la pénurie de DRAM, des difficultés de fabrication élevées et du coût élevé des HBM de nouvelle et d'ancienne génération, les trois principaux fabricants d'origine augmenteront considérablement leurs devis HBM en 2027.
Les données de sortie d'une seule tranche suivies par TrendForce montrent que HBM a été dépassé par la DDR5 64 Go RDIMM au premier trimestre 2026, et la marge bénéficiaire de HBM est donc inférieure à celle de la DDR5 64 Go RDIMM.
Cela signifie que le fabricant d'origine ajustera l'allocation de capacité de production entre HBM et la DRAM générale en fonction du niveau de prix négocié par HBM pour garantir que HBM continue de piloter le développement de l'écosystème de l'IA tout en stimulant simultanément la demande globale de RDIMM, de serveur LPDDR et même de DRAM requis pour les appareils de pointe.
Du côté de la demande, la demande de HBM continuera d’être forte de 2026 à 2027, mais la dynamique sera légèrement différente au cours des deux années. La demande HBM en 2026 proviendra principalement de la mise à niveau de la capacité des ASIC AI, ce qui augmentera considérablement la capacité HBM de la configuration des puces AI de 96/192 Go à 216/288 Go ;
La dynamique de la demande en 2027 sera tirée par les ASIC Rubin Ultra et AI. Bien que la capacité HBM d'un seul GPU sur la plate-forme NVIDIA Rubin soit la même que celle de la génération précédente, la croissance des expéditions a simultanément fait augmenter la demande globale. En 2027, la plate-forme NVIDIA Rubin Ultra portera la capacité HBM d'un seul GPU à 384 Go, et les ASIC AI tels que Google TPU augmenteront également la demande de HBM en raison de l'augmentation du nombre de puces.
TrendForce estime que le volume de production de plaquettes HBM des trois principaux constructeurs OEM de 2025 à 2027 représentera 18 %, 22 % et environ 30 % du volume global de production de plaquettes DRAM (calculé sur la base du volume de production de plaquettes de fin d'année). L’offre de bits HBM représentera 8 %, 9 % et environ 13 % de l’offre globale de bits de DRAM.
Avec l'évolution de HBM en 2027, la taille des matrices augmentera à nouveau et la demande augmentera simultanément. L’effet d’éviction sur la capacité générale de production de DRAM sera encore renforcé, donnant aux fabricants d’origine des raisons suffisantes pour augmenter le HBM et acquérir une nette domination des prix dans les négociations sur les prix du HBM en 2027.
