Le prospectus d'Anthropic dévoilé : les revenus de l'année dernière ont été multipliés par 12 et un tiers de l'espace a été consacré à l'avertissement des risques

Résumé :

Anthropic a récemment distribué son prospectus d'introduction en bourse tant attendu à un petit groupe de partenaires et a formellement averti les investisseurs dans le document que la technologie de l'entreprise pouvait comporter « des risques liés à la survie humaine ». La startup d'IA, dirigée par Dario Amodei et évaluée à près de 1 000 milliards de dollars, a consacré près d'un tiers de son long document de cotation S-1 à la liste des « facteurs de risque ». Il est mentionné que les

modèles d'IA qui continuent d'itérer et de se mettre à niveau peuvent mettre en œuvre des manipulations, des extorsions et d'autres comportements imprévisibles

.

Des sources bien informées ont révélé qu'Anthropic énumérait également certains risques opérationnels plus conventionnels, tels qu'une forte concentration de clients : l'année dernière, l'entreprise

près d'un quart de son chiffre d'affaires provenait de seulement deux clients

.

L'avertissement inhabituel contenu dans cette divulgation des risques ajoute à la difficulté des jugements d'évaluation par les investisseurs sur les marchés publics. L’introduction en bourse d’Anthropic devrait devenir la cotation la plus valorisée de l’histoire.

Le développeur du grand modèle Claude devrait

cet automne

sur

NASDAQ

Avant d’être rendu public, il a montré aux investisseurs la dure réalité commerciale derrière le développement des meilleurs modèles d’IA.

Anthropic a déclaré que pour soutenir une expansion rapide de ses activités, elle devra supporter

518 milliards de dollars

au cours des prochaines années. Dépenses rigides à grande échelle en matière de cloud computing, de puissance de calcul et d'infrastructure.

Les investisseurs de la société sont optimistes quant au fait que la valorisation d'Anthropic lors de son introduction en bourse dépassera

2 000 milliards de dollars

, soit plus du double de la valorisation du dernier cycle de financement en mai de cette année, et supérieure à la valorisation de 1,78 billion de dollars atteinte par SpaceX d'Elon Musk en juin. Les investisseurs utilisent son taux de croissance explosif comme base haussière.

Cependant, les employés actuels et anciens d'Anthropic ont publiquement averti qu'une IA sans contrainte pourrait entraîner une catastrophe pour l'humanité d'ici dix ans. Les inquiétudes concernant les risques liés à l’IA sapent l’optimisme du marché.

Amodei s'est exprimé au Conseil de sécurité des Nations Unies la semaine dernière, affirmant que l'IA constituerait une menace pour l'humanité et constituait « le problème de sécurité le plus important dans le monde aujourd'hui ». Ce mois-ci, le PDG d’Anthropic a publiquement appelé à « fixer un rythme de développement (en ralentissant la recherche et le développement de pointe) » pour les développements pionniers de l’IA. Sam Altman et Musk, son principal concurrent OpenAI, sont rarement parvenus à un consensus, soutenant la proposition d'Amodei et prônant la collaboration industrielle, ralentissant le rythme de la recherche et du développement et renforçant le contrôle de sécurité.

Un certain nombre d'incidents de sécurité réseau très médiatisés (des agents d'IA envahissant des systèmes externes) ont encore aggravé les préoccupations du secteur en matière de sécurité. OpenAI a révélé la semaine dernière que ses outils d'IA avaient piraté des dizaines de sites Web externes, y compris des sites liés au gouvernement. Le développeur ChatGPT a annoncé lundi qu'il annulait son projet de publier son dernier modèle le mois prochain en raison de problèmes de sécurité.

Il semblerait que le prospectus d'Anthropic divulgue également des données financières passées et des détails sur la structure de gouvernance d'entreprise.

Anthropic a refusé de commenter.

La société a révélé aux investisseurs que les dépenses en matière de puissance de calcul ont considérablement augmenté l'année dernière, avec des pertes d'exploitation dépassant

8 milliards de dollars

; Les revenus sur l'ensemble de l'année ont grimpé

12 fois

, près de 4,6 milliards de dollars. Cependant, les coûts de puissance de calcul liés à la formation et à l'exécution des modèles continuent d'augmenter, avec des dépenses d'exploitation annuelles approchant les 13 milliards de dollars.

Anthropic a signé des contrats avec Google, SpaceX et un groupe de petites et moyennes entreprises pour garantir la fourniture de puissance de calcul.

En 2026, les revenus et les dépenses de l’entreprise augmenteront fortement simultanément. Le chiffre d'affaires du deuxième trimestre a atteint 11,5 milliards de dollars et la société devrait réaliser un bénéfice d'exploitation ajusté pour le deuxième trimestre consécutif.