Résumé :
Changxin Memory (CXMT), le plus grand fabricant chinois de puces de mémoire DRAM, est confronté à une pression de croissance de sa part de marché au troisième trimestre 2026. À mesure que Samsung Electronics augmente encore sa capacité de production de puces de mémoire et que le marché mondial du stockage s'oriente progressivement vers la mémoire à large bande passante (HBM), la part de marché de la DRAM de CX Memory a chuté de 10 % au deuxième trimestre à 9 %. Cependant, par rapport à la même période de l'année dernière, sa part de marché a encore augmenté de 4 points de pourcentage, ce qui montre que l'entreprise est toujours dans une phase d'expansion rapide.
Ces données proviennent de la société d'études de marché Counterpoint Research. Selon son dernier rapport, le paysage concurrentiel du marché mondial de la DRAM a considérablement changé au troisième trimestre 2026 : Samsung Electronics a accru son avance avec une part des revenus de 38 %, SK Hynix représentait 29 % et Changxin Memory représentait 9 %.
Par rapport au deuxième trimestre, la part de marché de Samsung a augmenté de 5 points de pourcentage, tandis que SK Hynix a chuté de 4 points de pourcentage. Changxin Storage a légèrement baissé, passant de 10 % à 9 %.
Ce changement est lié à l'ajustement structurel en cours sur le marché mondial de la mémoire. La construction d'infrastructures d'intelligence artificielle continue de stimuler la croissance de la demande de HBM, et de grands fabricants tels que Samsung et SK Hynix ajustent activement leurs ressources de production pour répondre aux besoins de la nouvelle génération de mémoire à large bande passante. Dans le même temps, les prix des produits DRAM traditionnels augmentent également rapidement, ce qui fait que les revenus de chaque fabricant ne dépendent plus entièrement des expéditions réelles.
Les données de Counterpoint montrent qu'au troisième trimestre 2026, les revenus de l'industrie mondiale des DRAM ont augmenté de près de cinq fois par rapport à l'année précédente, mais les expéditions de bits de DRAM n'ont augmenté que d'environ 4 %. Cela signifie que le principal facteur à l’origine de la forte croissance des revenus du marché n’est pas l’augmentation des expéditions, mais la forte augmentation du prix de vente moyen des puces mémoire.
Le rapport montre que le prix de vente moyen des DRAM a atteint 1,9 USD par gigabit au troisième trimestre. Dans un contexte d'offre relativement restreinte et de croissance continue de la demande de serveurs d'intelligence artificielle, la hausse des prix des puces mémoire modifie considérablement la structure des revenus du secteur.
Changxin Storage avait déjà affiché une très forte dynamique de croissance. Counterpoint a souligné dans son rapport du deuxième trimestre que le chiffre d'affaires trimestriel de la société a augmenté de 716 % sur un an, ce qui en fait l'un des fabricants de DRAM à la croissance la plus rapide au monde. Sa part des revenus mondiaux de la DRAM atteignait 7 % à l'époque, tandis que la part de marché de Samsung en août 2026 était d'environ 39 %.
La demande de DRAM nationales par les entreprises chinoises locales est un moteur important de la croissance rapide de Changxin Memory. Alors que les fabricants chinois de serveurs, d'ordinateurs personnels et de smartphones augmentent leurs achats de mémoire au niveau national, Changxin Storage a gagné davantage d'opportunités de marché.
Cependant, Counterpoint a déjà souligné que si Changxin Storage espère maintenir le taux de croissance actuel, il ne suffit pas de compter uniquement sur la demande intérieure chinoise. Elle doit également accroître davantage sa capacité de production et accroître la pénétration de ses produits sur les marchés nationaux et étrangers.
Actuellement, un défi important auquel est confronté Changxin Storage est la vitesse d'expansion de la capacité. Par rapport à Samsung et SK Hynix, son échelle de production globale est encore plus petite et le marché mondial des DRAM entre dans un nouveau cycle de croissance de la demande tiré par l'intelligence artificielle. Les grands fabricants peuvent donner la priorité à la satisfaction de la demande du marché en matière de mémoire HBM et de serveur avec des marges bénéficiaires plus élevées en ajustant leurs lignes de production et leurs structures de produits.
Il convient de noter que le développement de l'intelligence artificielle augmente non seulement la demande de HBM, mais relance également le marché traditionnel de la DRAM.
À mesure que les agents IA (Agentic AI) assument progressivement des tâches plus complexes, la dépendance du système serveur à l'égard du processeur augmente à nouveau. Contrairement aux premières infrastructures d'IA qui reposaient principalement sur des GPU pour le calcul parallèle à grande échelle, les agents d'IA capables de planifier, d'appeler des outils et d'effectuer des tâches en plusieurs étapes de manière autonome nécessitent que le processeur entreprenne davantage de tâches de planification, de traitement des données et de gestion du système.
Dans le même temps, le rapport GPU/CPU dans les configurations de serveur évolue également. Ce ratio est désormais tombé à environ 2:1. Le PDG d'Intel, Chen Liwu, avait précédemment déclaré lors de la conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre de la société que ce ratio avait atteint 8 : 1 dans le passé, puis était tombé à 4 : 1.
Le changement du rapport GPU/CPU signifie que les futurs centres de données d'IA pourraient non seulement avoir besoin de plus de HBM, mais également augmenter la capacité DRAM des serveurs traditionnels pour répondre aux besoins en matière de CPU, de fonctionnement du système et de traitement des données.
Cela revêt une grande importance pour l'ensemble du secteur de la DRAM. Bien que HBM ait un seuil technique et une valeur de produit plus élevés, la DRAM traditionnelle reste un composant de stockage de base indispensable pour les serveurs, les ordinateurs personnels et les équipements électroniques grand public. L’expansion des infrastructures d’IA a un impact simultané sur les deux marchés.
Pour Changxin Storage, l'environnement de marché actuel apporte non seulement des opportunités, mais augmente également la pression concurrentielle. D’une part, l’augmentation des prix des DRAM traditionnelles contribuera à améliorer les revenus et la rentabilité des entreprises ; d’un autre côté, les grands fabricants comme Samsung augmentent leur capacité de production, ce qui pourrait également comprimer la part de marché des autres fabricants.
Il est particulièrement important de noter que la baisse de la part de marché de 10 % à 9 % ne signifie pas une baisse absolue des revenus ou des expéditions réelles de Changxin Storage. Étant donné que la taille du marché mondial des DRAM, les prix des produits et la structure des revenus des fabricants évoluent tous rapidement, les changements dans la part des revenus au cours d’un seul trimestre ne peuvent pas être directement assimilés aux changements dans la capacité de production ou la compétitivité technologique.
Dans une perspective à plus long terme, la capacité de Changxin Memory d'entrer au premier échelon du marché mondial de la DRAM dépend toujours de la recherche et du développement de processus avancés, du rendement de production, de l'échelle de la capacité de production et de la présentation des produits à haute valeur ajoutée. À mesure que la demande de serveurs d'intelligence artificielle continue de croître, HBM deviendra un domaine de concurrence important pour les fabricants mondiaux de stockage, et le marché traditionnel de la DRAM continuera d'être tiré par l'expansion de l'infrastructure d'IA.
Actuellement, la part de marché mondiale de Changxin Memory est encore nettement inférieure à celle de Samsung et de SK Hynix, mais elle a réalisé une amélioration significative par rapport à la même période de l'année dernière. Au cours des prochains trimestres, à mesure que les prix mondiaux des mémoires, l'allocation des capacités de HBM et les besoins d'approvisionnement local de la Chine continueront d'évoluer, de nouveaux ajustements se produiront dans la concurrence pour les parts de marché entre les trois fabricants.
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