Résumé :
Alphabet Inc. Le cours de l'action a chuté de plus de 13 % et la valeur marchande s'est évaporée de plus de 500 milliards de dollars américains. L'ampleur de la réduction de la valeur marchande en une seule journée a établi un record pour l'entreprise. La société avait précédemment annoncé des revenus décevants provenant de ses activités de recherche et de publicité, exacerbant les inquiétudes des investisseurs selon lesquelles l'intelligence artificielle (IA) menace son activité principale.
La société mère de Google a déclaré un chiffre d'affaires de 111,2 milliards de dollars hors partenaires au troisième trimestre, inférieur aux prévisions des analystes. Les revenus publicitaires issus du search et d'autres canaux ont également été inférieurs aux attentes, augmentant au rythme le plus lent depuis cinq trimestres. L'activité représente environ la moitié du chiffre d'affaires total de l'entreprise et constitue une source clé de financement pour d'énormes investissements dans l'IA.
Les analystes de JPMorgan, Doug Anmuth et d'autres, ont déclaré dans un rapport de recherche que les performances et les réactions du cours des actions montrent que pour les fournisseurs de services cloud à très grande échelle qui ont investi des centaines de milliards de dollars dans la construction d'une infrastructure d'IA, il y a peu de marge d'erreur une fois que les performances de leur activité principale sont décevantes.
À 9 h 35, heure de New York, le cours de l'action Alphabet a chuté de 13 % à 281,37 dollars, et sa valeur marchande s'est évaporée de 511 milliards de dollars. Cela contraste fortement avec les performances de son concurrent Microsoft. L'activité cloud de Microsoft a connu une croissance plus rapide que Wall Street ne l'avait prévu, tout en contrôlant ses dépenses, ce qui a fait grimper le cours de ses actions.
Philipp Schindler, directeur commercial de Google, a déclaré mercredi soir lors d'une conférence téléphonique sur les résultats que la popularité croissante du nouvel onglet Mode IA dans la recherche Google avait freiné les performances de l'entreprise. Il a déclaré que les requêtes IA ont de « faibles capacités de monétisation », mais la société reste optimiste à ce sujet et prévoit de placer davantage d'annonces dans cette section du moteur de recherche.
Pendant des années, les dirigeants de Google ont soutenu que les chatbots IA et les fonctionnalités associées n'éroderaient pas significativement son activité de recherche. Mais alors que les consommateurs se tournent vers ChatGPT, Claude et les capacités d'IA de Google, les investisseurs craignent que cela ait un impact sur les principales sources de bénéfices de l'entreprise.
Le PDG d'Alphabet, Sundar Pichai, subit une pression croissante pour justifier les obligations de paiement futures de Google de plus de 1 000 milliards de dollars pour des ressources telles que les centres de données, la puissance de calcul et l'électricité. Thomas Monteiro, analyste senior d'Investing.com, a déclaré : « Ce trimestre semble être un moment critique pour Alphabet : soit Pichai et son équipe résolvent le problème de monétisation de l'IA, soit le géant pourrait perdre sa position de leader dans plusieurs activités principales dans un avenir proche. »
Monteiro a déclaré qu'à moins que Google ne prouve qu'il peut gagner de l'argent grâce à l'IA, comme il l'a fait dans le passé avec la publicité sur les recherches, chaque prévision de dépenses en capital qu'il publiera ressemblera moins à une démonstration d'ambition qu'à un projet de loi.
Google construit une infrastructure d'IA pour lui-même et pour ses clients, ce qui entraîne des dépenses en capital à des niveaux records. L’entreprise utilise l’IA pour transformer des produits populaires comme son moteur de recherche, YouTube et Gmail, mais ces efforts n’ont pas encore généré les revenus que les investisseurs espèrent justifier ses dépenses massives.
Le chiffre d'affaires total des activités de services de Google au troisième trimestre s'est élevé à 96,3 milliards de dollars, soit moins que les 98,4 milliards de dollars attendus. Les revenus publicitaires de YouTube, de 11,2 milliards de dollars, ont également été inférieurs aux prévisions.
Le flux de trésorerie disponible de la société a été négatif pour le deuxième trimestre consécutif, c'est la première fois qu'il est négatif pendant deux trimestres consécutifs depuis sa cotation.
Les investissements en actions d'Alphabet ont également pesé sur les bénéfices de l'entreprise. Ces investissements ont enregistré des pertes de 8,7 milliards de dollars, en grande partie dues à la participation d'Alphabet dans SpaceX. Cela contraste fortement avec les gains d’investissement d’il y a un an et les énormes gains du deuxième trimestre, qui provenaient principalement d’investissements dans SpaceX et dans une société privée identifiée plus tard sous le nom d’Anthropic PBC.
Le bénéfice net par action d'Alphabet au troisième trimestre s'est élevé à 2,12 $, bien en dessous des prévisions de Wall Street de 2,99 $.
L'un des points positifs du rapport financier est Google Cloud, qui est considéré comme un indicateur important de la demande pour les produits d'IA et les services gérés de l'entreprise. Le chiffre d'affaires de Google Cloud s'est élevé à 30,7 milliards de dollars et son bénéfice à 11,1 milliards de dollars, tous deux supérieurs aux attentes des analystes de 29,1 milliards de dollars et de 9,8 milliards de dollars. Les gros clients de l'entreprise comprennent des startups comme Anthropic qui rivalisent avec Google dans la course à l'IA.
Commentaires