Huang Renxun a construit à lui seul le géant de l'IA Nvidia, évalué à 4 000 milliards de dollars, mais détient moins de 4 % des actions.

Résumé :

Jensen Huang, le milliardaire et ancien PDG de Nvidia, a amené un petit fabricant de cartes graphiques de jeu au poste de géant des puces de base dans la révolution de l'IA. Il avait déjà déclaré quelque chose d’intrigant : il pouvait être licencié à tout moment. En janvier de cette année, Jen-Hsun Huang a déclaré dans une interview en podcast avec Jody Sheldon : « Dans une entreprise bien gouvernée, le PDG rend compte au conseil d'administration, et le conseil d'administration est responsable envers les actionnaires. Si le PDG ne fait pas son travail, il peut être licencié, que le conseil d'administration compte 12, 13 ou 15 membres. »

Cela rend Nvidia très différente des autres sociétés de la Silicon Valley qui sont toujours dirigées par des fondateurs. Meta en est un exemple typique : avec une structure d’actions à deux classes, le fondateur Zuckerberg peut supplanter le conseil d’administration.

Jeudi, Jen-Hsun Huang a annoncé son départ pour infidélité conjugale, mettant ainsi fin à ses 33 ans de carrière à la tête du groupe. Le New York Times a rapporté que Jen-Hsun Huang entretenait une relation étroite avec une femme d'affaires, et le conseil d'administration de Nvidia a immédiatement lancé une enquête indépendante pour vérifier si Jen-Hsun Huang était la cible d'une opération de renseignement étranger. Le rapport révèle également que Jen-Hsun Huang a eu une autre liaison extraconjugale avec un dirigeant de Nvidia qui relevait de lui. Jeudi, le conseil d'administration a nommé Colette Kress, directrice financière, au poste de PDG par intérim.

Dans l'interview de janvier, Huang Renxun a également déclaré à l'époque que Nvidia n'aurait pas d'autre PDG qui pourrait atteindre son apogée à l'avenir. "Il n'y aura jamais d'autre moi, et la raison est la suivante : cette entreprise m'a élevé." Il a dit à l'époque.

Nvidia n’a pas encore répondu à la demande de commentaires de Fortune.

Pourquoi l'actionnariat de Jen-Hsun Huang n'a-t-il pas permis de garantir son poste de PDG

Bien que Huang soit le plus grand actionnaire naturel de la société, il ne dispose pas d'un contrôle de vote illimité ni d'une super influence sur le conseil d'administration comme les autres fondateurs.

Selon la déclaration de procuration des actionnaires de NVIDIA pour 2026, en mars, Huang Jenxun détenait environ 870,6 millions d'actions NVIDIA, avec un ratio de participation d'environ

3,58 %

. Cette participation est bien supérieure à celle des autres dirigeants et administrateurs, dont Kress, qui détient 4,4 millions d'actions ; Vanguard et BlackRock détiennent chacun plus de 7 % des actions.

NVIDIA adopte

une action, une voix

système. Même en tant que co-fondateur, Jen-Hsun Huang ne bénéficie d'aucun privilège particulier pour les actions qu'il détient. Le nombre de voix et le nombre d'actions détenues sont exactement égaux.

Comme Huang Renxun l'a mentionné dans le podcast, les statuts de Nvidia stipulent que le conseil d'administration peut révoquer le PDG pour n'importe quelle raison et à tout moment ; dans le même temps, le pouvoir de vote de Huang Renxun n'est pas suffisant pour nommer ou révoquer à lui seul les administrateurs.

Les fondateurs comme Zuckerberg, qui détiennent la majorité des droits de vote, peuvent essentiellement décider du conseil d'administration ; si Huang Renxun veut le faire, il doit obtenir le soutien des autres actionnaires.

C'est complètement différent des sociétés comme Meta, Snap et même Google, qui sont contrôlées par des fondateurs de technologie. Meta utilise une structure de vote à deux niveaux (la société a divulgué le mois dernier les dispositions relatives aux actions de classe C sans droit de vote), donnant à Zuckerberg un super contrôle. Zuckerberg ne détient que 13,4 % des actions mais contrôle environ 60 % des droits de vote : 10 voix par action pour ses actions de classe B et seulement 1 voix par action pour les actions ordinaires de classe A. Avec ce pouvoir de vote, Zuckerberg peut essentiellement décider de tous les membres du conseil d’administration de Meta et avoir un mot décisif sur les questions de vote des actionnaires.

La plateforme sociale Snap a une structure similaire. Le co-fondateur et PDG Evan Spiegel ne détient qu'environ 9,3 % des actions mais contrôle 53 % des droits de vote. Même si la société mère de Google, Alphabet, le cofondateur Sergey Brin et l'ancien PDG Larry Page ne sont plus responsables des opérations quotidiennes depuis longtemps, ils détiennent toujours la majorité des droits de vote du géant de la technologie et restent tous deux membres du conseil d'administration.

Après l'annonce de la démission de Huang Renxun, le cours de l'action Nvidia a fortement chuté jeudi puis a rebondi ; à 13 h 30 HE jeudi, il a chuté d'environ 4,7 %. Nvidia a une valeur marchande de près de 4 000 milliards de dollars, et les fluctuations du cours de ses actions se répercuteront sur l'ensemble du marché et affecteront également les comptes de retraite 401(k) des Américains ordinaires.

Huang Renxun dirige profondément les opérations de NVIDIA : la société a une structure plate et il contrôle directement la stratégie produit, les relations avec les fournisseurs et les clients. Ces derniers mois, il a également noué des relations étroites avec Trump, qui a publiquement exprimé son soutien au développement de l'industrie de l'IA et aux infrastructures de soutien aux États-Unis ; mais Trump a également mentionné jeudi le successeur de Nvidia.

Le conseil d'administration a également adapté sa propre structure : auparavant, NVIDIA n'avait pas de président et l'administrateur principal indépendant, Stephen Neal, supervisait la direction. Le conseil d'administration a annoncé jeudi que Harvey C. Jones avait été nommé président ; Jones est un ancien PDG de l'industrie des semi-conducteurs et siège au conseil d'administration de Nvidia depuis 1993.

Kress, qui occupe le poste de directrice financière depuis 2013, a déclaré jeudi dans un communiqué qu'après avoir assumé le rôle de PDG par intérim, elle continuerait à diriger Nvidia vers l'avant sur la base des fondations posées par Jen-Hsun Huang.

Dans l'interview de janvier, Jen-Hsun Huang a déclaré que même s'il n'aime pas ce travail tous les jours, il donne toujours le meilleur de lui-même pour deux raisons : « Premièrement, je crois que je suis le candidat le plus approprié ; deuxièmement, je dois prouver jour après jour que je suis digne de ce poste. »