Nvidia a annoncé mercredi des bénéfices exceptionnels et des prévisions optimistes, alors que le directeur général Jensen Huang cherchait à apaiser les inquiétudes quant à la durabilité du boom de l'IA qui a propulsé le fabricant de puces au sommet de l'entreprise la plus valorisée au monde. Le groupe, qui est désormais comparable aux données économiques et peut influencer le sentiment des marchés boursiers mondiaux, a publié ses derniers résultats : Nvidia s'attend à ce que son chiffre d'affaires pour ce trimestre atteigne 78 milliards de dollars, dépassant les prévisions de 72,1 milliards de dollars, et que ses bénéfices aient atteint un record de 120 milliards de dollars l'année dernière.

Huang Renxun a salué les performances de Nvidia en déclarant : « La demande informatique augmente de façon exponentielle... Nos clients se précipitent pour investir dans la puissance de calcul de l'IA. »

Cependant, les performances de Nvidia n'ont pas impressionné les investisseurs, car les inquiétudes à Wall Street se sont accrues quant à savoir si l'engouement pour l'IA pourrait se transformer en bulle.

Les actions de la société ont d'abord augmenté de 4 % mercredi après les heures d'ouverture, avant de céder leurs gains. Les actions devraient ouvrir à plat jeudi.

Nvidia est considérée comme un baromètre de l'industrie de l'IA car ses puces jouent un rôle clé dans le fonctionnement de la technologie – un statut qui en fait également l'un des gagnants les plus notables du boom.

Ces résultats surviennent alors que Nvidia est aux prises avec les inquiétudes croissantes des investisseurs concernant les dépenses énormes de son plus gros client de la Silicon Valley et la pénurie de puces mémoire qui pèse sur l'ensemble du secteur.

Les analystes de TD Cowen ont noté : « Tous les systèmes fonctionnent « bien » chez Nvidia, mais le scepticisme continue de prévaloir sur les actions d'IA à grande capitalisation.

Après des années de gains époustouflants qui ont poussé la valeur marchande de Nvidia à 4,7 billions de dollars, les actions de Nvidia n'ont augmenté que de 5 % cette année.

Dans son rapport financier, la société a annoncé un chiffre d'affaires de 68,1 milliards de dollars pour le dernier trimestre de son exercice financier (se terminant fin janvier), soit une augmentation de 73 % sur un an, dépassant les prévisions précédentes d'environ 65 milliards de dollars. Les résultats ont dépassé les attentes des analystes compilées par Visible Alpha de 66,2 milliards de dollars.

Les revenus des centres de données – qui font référence à la technologie des puces IA de Nvidia, y compris la génération actuelle de matériel Blackwell lancée l'année dernière – se sont élevés à 62,3 milliards de dollars, mieux que les attentes de 60,5 milliards de dollars.

Le chiffre d'affaires total de NVIDIA pour l'année a dépassé les 200 milliards de dollars et le bénéfice net du dernier trimestre s'est élevé à 43 milliards de dollars, dépassant les attentes de 36,4 milliards de dollars.

La marge bénéficiaire brute de la société a également répondu aux attentes des analystes, soit 75 %, et a déclaré qu'elle maintiendrait ce niveau au cours du trimestre d'avril et maintiendrait des marges bénéficiaires de « plus de 70 % » pour le reste de l'année.

Malgré ces bons résultats, Melissa Otto, directrice de recherche de Visible Alpha, a déclaré que Nvidia était confrontée à « de nombreuses inquiétudes » quant à la manière dont les grandes entreprises technologiques et les startups sur lesquelles elle s'appuie financeront des centaines de milliards de dollars en dépenses d'infrastructure d'IA.

"Ce sont les questions clés pour le titre qui expliquent vraiment pourquoi il n'augmente pas", a-t-elle déclaré. "Nous n'avons pas beaucoup de visibilité sur la façon dont le reste de l'année va se dérouler."

Les analystes sont de plus en plus préoccupés par la dépendance de Nvidia à l'égard d'une poignée de grands opérateurs de centres de données connus sous le nom de « fournisseurs de cloud hyperscale », ainsi que de startups d'IA telles qu'OpenAI.

Microsoft, Google, Amazon et Meta prévoient des dépenses en capital combinées de 660 milliards de dollars cette année, principalement axées sur les centres de données d'IA. Les géants de la technologie sont désormais confrontés à la perspective de recourir à la dette et aux marchés boursiers pour lever des capitaux tout en brûlant des montagnes de liquidités.

Les startups d’IA – qui sont d’énormes consommateurs de capacité de centres de données pour la formation et l’exécution de systèmes comme ChatGPT et Claude d’Anthropic – doivent également continuer à conclure d’énormes accords de financement pour payer la puissance de calcul.

Huang a rejeté les inquiétudes selon lesquelles le rythme des dépenses était insoutenable, se disant "confiant dans la croissance des flux de trésorerie (des fournisseurs de cloud hyperscale)".

Huang Renxun a déclaré que l'augmentation de la puissance de calcul apporterait des revenus à ces groupes. « Dans ce nouveau monde de l’IA, la puissance de calcul est égale à un revenu. »

Il prédit également que l'utilisation de l'IA continuera de s'accélérer à mesure que les progrès des créateurs de modèles d'IA de pointe tels qu'Anthropic et OpenAI « ouvrent les portes à l'adoption de l'IA par les entreprises ».

Auparavant, il avait été rapporté que Nvidia investissait 30 milliards de dollars dans le dernier cycle de financement d'OpenAI, remplaçant un précédent partenariat stratégique pluriannuel de 100 milliards de dollars qui aurait été investi en plusieurs versements au fur et à mesure de l'utilisation de ses puces.

Huang Renxun a déclaré que Nvidia était « enthousiaste à l'idée de travailler avec OpenAI », qualifiant OpenAI de « société où les talents apparaissent une fois par génération ».

Un autre obstacle auquel Nvidia est confronté est la pénurie généralisée de puces mémoire, car les constructeurs de centres de données achètent en gros des quantités limitées de mémoire à large bande passante auprès d'une poignée d'entreprises – SK Hynix, Samsung et Micron.

Otto de Visible Alpha a déclaré que la pénurie actuelle de puces mémoire signifie que les marges bénéficiaires de Nvidia sont désormais plus difficiles à prévoir, car Nvidia a besoin de mémoire pour fonctionner avec ses processeurs avancés.

Colette Kress, directrice financière de Nvidia, a déclaré que la société "avait des engagements en matière de stocks et d'approvisionnement pour répondre à la demande future, y compris des expéditions s'étendant jusqu'à l'année civile 2027".

Daniel Newman, PDG de The Futurum Group, a déclaré que même si les chiffres de Nvidia étaient "parfaits", la société était confrontée à "des soupçons à peine voilés selon lesquels la série ne pouvait tout simplement pas continuer".