Résumé :
Les progrès de l'examen de l'introduction en bourse du Yangtze Memory Science and Technology Innovation Board ont largement dépassé les attentes.
Le prospectus a été accepté le 21 août et est entré en statut d'enquête le 3 septembre. Il n'a fallu que 9 jours de bourse pour terminer le processus qui prend habituellement 20 jours de bourse.
Selon le rythme actuel, Yangtze Memory devrait être officiellement cotée à la fin de cette année ou au début de l'année prochaine, lorsque le duo de stockage national Changxin Technology et Yangtze Memory se réunira sur le marché des capitaux.
En termes de valorisation et de tarification, Changxin Technology peut être utilisée comme référence. Changxin Technology a été cotée au Conseil de l'innovation scientifique et technologique le 27 juillet. Le premier jour, sa valeur marchande a dépassé le marché des actions A de l'ICBC de 3 310 milliards de yuans. Après 16 jours de bourse, il dépassait autrefois les 4 000 milliards de yuans. La dernière valeur marchande est d'environ 3,72 billions de yuans.
Selon les rapports, si Changxin Technology continue de maintenir sa valorisation et sa valeur marchande actuelles, la valeur marchande potentielle de Yangtze Memory sera supérieure à 3 000 milliards de yuans.
En outre, la performance future du cours des actions des trois géants mondiaux du stockage affectera dans une certaine mesure le niveau de valorisation et de valeur marchande de Changxin Technology.
Cette fois-ci, Yangtze River Storage prévoit de lever 33 milliards de yuans, conjointement parrainés par CITIC Securities et CITIC Construction Investment. Les données financières divulguées dans le prospectus montrent qu'au premier trimestre 2026, elle a réalisé un chiffre d'affaires de 47,042 milliards de yuans, un bénéfice net attribuable à la société mère de 33,379 milliards de yuans et une marge bénéficiaire brute des produits de mémoire flash NAND atteignant 78,73 %.
En 2023, le stockage mondial est au creux du cycle. Le chiffre d'affaires de Yangtze Memory cette année-là n'était que de 18,744 milliards de yuans, avec une perte nette de 19,181 milliards de yuans, et la marge bénéficiaire brute NAND n'était que de 1 %.
En 2025, les revenus atteindront 63,2 milliards de yuans et le bénéfice net s'élèvera à 14,2 milliards de yuans. Le bénéfice net d'un trimestre 2026 sera 2,35 fois supérieur à celui de l'ensemble de l'année 2025.
En termes de position sur le marché, selon les données de Counterpoint, au deuxième trimestre 2026, les expéditions de mémoire NAND du Yangtze ont augmenté de 22 % sur un an et de 5 % sur un mois, avec une part de marché de 14 %, passant au troisième rang mondial et au premier rang en Chine pour la première fois, juste derrière Samsung et SK Hynix.
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