Le marché des cryptomonnaies a mal démarré en novembre, avec la chute du Bitcoin et de l’Ethereum, déclenchant des liquidations massives et mettant à nouveau la confiance du marché sous pression. En l’absence de catalyseurs macroéconomiques positifs, le sentiment des investisseurs est clairement devenu défensif et la structure commerciale a également montré une tendance plus forte à l’aversion au risque.
Le prix du Bitcoin a chuté de plus de 3 % lundi, passant de 108 000 $ US à 105 000 $ US lors d'une chute à court terme, tombant en dessous de la moyenne mobile de 200 jours, ce qui a amené le marché à commencer à prêter attention au niveau de support clé inférieur à 100 000 $ US. Cette vague de pression à la vente provient principalement des détenteurs à long terme. Environ 400 000 Bitcoins (environ 2 % de la circulation) ont été vendus en octobre. Cependant, le prix du Bitcoin n’a pas reculé plus profondément, ce qui montre que la demande a encore une certaine capacité d’entreprendre. Les analystes ont souligné que la nouvelle structure du marché (fournie par les ETF au comptant, les grands comptes de capitaux et les portefeuilles d'épargne à long terme) est différente des cycles passés, entraînant une légère convergence de la volatilité. Cependant, « résilience ≠ renversement », avant qu’il y ait un changement positif dans l’environnement macro, il est encore difficile d’affirmer que la certitude d’un rebond est établie.
La baisse d'Ethereum a été encore plus sévère, avec la plus forte baisse intrajournalière de près de 9 %, tombant en dessous du niveau de support clé de 3 600 $, et une baisse cumulée d'environ 25 % depuis le sommet d'août de 4 885 $. Des pressions sur le financement sont également apparues simultanément : le taux de financement des contrats perpétuels a continué de baisser depuis la mi-octobre et de nombreuses bourses sont devenues négatives, ce qui signifie que les vendeurs à découvert doivent payer pour leurs positions, ce qui reflète l'accentuation du sentiment baissier du marché. Les données de Deribit montrent que les positions sur les options de vente Ethereum expirant le 28 novembre ont considérablement augmenté, en particulier aux prix d'exercice inférieurs à 3 700 $, 3 500 $ et 3 000 $, ce qui indique que de plus en plus de traders parient sur de nouvelles baisses.
Alors que les pressions techniques sur la chaîne et sur le marché se superposent, des incidents de sécurité inattendus affectent également le sentiment des investisseurs. Balancer, le protocole de finance décentralisée (DeFi) de l'écosystème Ethereum, a été exposé lundi à une attaque de pirate informatique, avec des pertes potentiellement supérieures à 100 millions de dollars, devenant ainsi la dernière d'une série de mauvaises nouvelles au cours des dernières semaines. Dans le même temps, les actions liées aux actifs cryptographiques étaient également sous pression, Circle (CRCL.US) chutant de plus de 7 %, Coinbase (COIN.US) chutant de plus de 3,8 % et Strategy (MSTR.US) chutant de 1,8 %.
À en juger par les produits dérivés et les données de compensation, la létalité du marché est évidente. Les données de Coinglass montrent qu'un total de 319 433 positions ont été liquidées au cours des dernières 24 heures, pour un montant de plus de 1,2 milliard de dollars, dont les positions longues représentaient plus de 90 %, atteignant 1,1 milliard de dollars, et les positions courtes n'ont été liquidées que pour environ 115 millions de dollars. Moins d’une heure après la chute à court terme du Bitcoin et de l’Ethereum, le montant total de la liquidation des deux a dépassé 100 millions de dollars.